Parts de forêt
France Valley

Un GFI est une société civile à objet sylvicole créée par la loi PACTE du 22 mai 2019 (art. L.214-86 CMF), agréée par l'AMF, qui détient et gère un portefeuille de massifs forestiers. En souscrivant à ses parts, vous devenez co-propriétaire d'une forêt diversifiée — souvent plus de 100 massifs — sans aucune gestion à votre charge. France Valley Forêts XXI et France Valley Patrimoine sont deux GFI distincts gérés par notre partenaire France Valley.

Forêts XXI (créé le 23/01/2025, visa AMF 25-04) est un fonds de nouvelle génération qui ouvre droit à la réduction IR-PME 18 % (art. 199 terdecies-0 AA CGI), avec un ticket dès 1 000 € et un blocage de 5 ans ½ à 7 ans. Patrimoine (créé en 2017, agréé ELTIF 2.0 le 11/03/2025) est le fonds mature du groupe (608 M€ de capitalisation, 200 forêts, 30 000 ha) : il ne propose pas de réduction IR à la souscription mais offre des fenêtres de rachat encadrées grâce au label ELTIF 2.0, et vise les profils IFI + transmission. Les deux bénéficient de l'abattement Monichon 75 % et de l'exonération IFI 75 %.

France Valley Forêts XXI : 1 000 € (5 parts à 200 €). France Valley Patrimoine : 36 750 € (150 parts à 245 €). Le ticket plus élevé de Patrimoine s'explique par la maturité du fonds (608 M€ de capitalisation, portefeuille de 200 forêts déjà constitué) et l'agrément ELTIF 2.0 qui impose un minimum réglementaire transitoire jusqu'à fin 2026.

Trois leviers : (1) une réduction d'impôt à la souscription — 18 % IR-PME sur Forêts XXI (plafond souscription 50 000/100 000 €, réduction max 9 000/18 000 €, dans le plafond global niches 10 000 €), pas de réduction IR sur Patrimoine ; (2) une exonération IFI de 75 % (art. 976 CGI) pendant toute la durée de détention, sans plafond ; (3) un abattement Monichon de 75 % sur les droits de mutation à titre gratuit (art. 793 2° 3° CGI) lors des donations et successions, sans plafond, sans contrainte de lignée. Engagement de gestion durable 30 ans.

Lors d'une donation ou d'une succession portant sur des parts de GFI, seule 25 % de leur valeur vénale est soumise aux droits de mutation — les 75 % restants sont exonérés (art. 793 CGI). Pour activer cet abattement, France Valley établit un arrêté comptable à la date de la mutation et obtient un certificat Monichon auprès de la DDT pour chaque forêt en portefeuille. Coût forfaitaire côté France Valley : 1 200 € TTC pour la procédure, plus 90 €/donataire (donation) ou 240 €/héritier (succession). Ces frais sont dérisoires face à l'économie de droits générée.

L'indice IEIF ASFFOR Fonds Forestiers France, lancé en avril 2025 et couvrant 43 fonds (1,687 Md€ d'encours), affiche +5,29 %/an net de tous frais sur 10 ans (2016-2025) et +6,3 %/an sur 27 ans (1997-2024). Performance 2025 : +4,32 %. Décomposition approximative : +4,9 % de revalorisation foncière, +1,4 % de distribution (coupes de bois). Le rendement courant distribué reste faible (1,5 à 2,5 %) : l'essentiel de la performance vient de la valorisation foncière, décorrélée des marchés actions. Important : les performances passées ne préjugent pas des performances futures et le rendement n'est pas garanti. Le prix du bois, les aléas climatiques (tempêtes, incendies, scolytes) et l'évolution du marché de l'hectare forestier peuvent réduire ou annuler la performance future.

Non. Les GFI fonctionnent par mécanisme de retrait/souscription à capital variable : votre rachat doit être compensé par une nouvelle souscription d'un autre associé. Délai usuel 6 mois à 2 ans. Nouveauté 2025 : le GFI France Valley Patrimoine a obtenu l'agrément ELTIF 2.0 le 11/03/2025, ce qui introduit des fenêtres de rachat encadrées pendant la vie du fonds — une première sur le marché forestier français. Horizon minimum recommandé : 10 à 15 ans (moyenne de détention des investisseurs France Valley : 25 ans).

Les revenus issus des coupes de bois sont imposés selon le forfait forestier (art. 76 CGI) : la base imposable est le revenu cadastral, généralement symbolique (1 à 15 € par hectare et par an). Sur un investissement de 10 000 €, l'impôt annuel est typiquement inférieur à 5 €. Les revenus du GFI ne sont pas distribués mais capitalisés dans la valeur de la part — vous n'avez pas de cash à recevoir chaque année. La société de gestion transmet chaque année un bordereau fiscal avec les mentions à reporter (case 5HD de votre déclaration 2042).

France Valley diversifie ses forêts sur plus de 100 massifs (200 pour Patrimoine) répartis dans 10 pays européens. Un sinistre type Klaus 2009 touchant 10 % du patrimoine n'impacte la valeur liquidative que de 1 à 3 %. France Valley assure ses forêts contre tempête et incendie, et la doctrine administrative (BOI-IR-RICI-60) reconnaît ces sinistres comme cas de force majeure : aucune reprise de la réduction d'impôt ni perte des exonérations 75 % (IFI, Monichon), sous réserve du maintien de la gestion durable (replantation).

Les parts de GFI français sont accessibles aux non-résidents. L'exonération IFI 75 % s'applique sur les biens français (art. 964 CGI). Pour la réduction IR-PME, vous devez être imposable en France (revenus fonciers français, IR taux minimum 20 % art. 197 A CGI). Les héritiers non-résidents bénéficient également du régime Monichon 75 % sous réserve de reprendre l'engagement 30 ans. Attention : un groupement forestier étranger (belge, luxembourgeois, allemand) N'ouvre PAS droit aux avantages fiscaux français (réponse ministérielle Chauvet n° 07218 du 18/07/2024).

PER : NON, les unités de compte PER sont limitées aux OPCVM cotés et FCPE. Assurance-vie française classique : NON également. Assurance-vie luxembourgeoise : OUI via FID (Fonds Interne Dédié), mais le ticket minimum est d'environ 250 000 € et la fiscalité bascule sous le régime AV (PFU 30 %, 990 I / 757 B à la transmission), ce qui fait perdre les exonérations 75 % IFI et Monichon. SCI à l'IR : oui, transparence fiscale et avantages remontent aux associés. SCI à l'IS : déconseillé, perte des avantages personnels.

Étape 1 — Bilan patrimonial gratuit d'1h (visioconférence ou présentiel) pour identifier le fonds adapté à votre profil fiscal (TMI, IFI, objectifs de transmission). Étape 2 — Recommandation du fonds et du montant : Forêts XXI pour activer la réduction IR-PME 18 %, Patrimoine pour un profil orienté IFI/transmission avec fenêtres de rachat ELTIF 2.0. Étape 3 — Bulletin de souscription France Valley et justificatif d'origine des fonds au-delà de 90 k€. Étape 4 — Émission des parts et remise du bordereau fiscal annuel. Hagnéré Patrimoine est courtier/CIF, enregistré à l'ORIAS ; nous ne facturons pas de frais additionnels, la société de gestion nous rétrocède une commission sur les frais d'entrée.