Guide complet de la gestion de fortune en 2026

1. Qu'est-ce que la gestion de fortune ?

La gestion de fortune désigne l'ensemble des services financiers, juridiques et fiscaux destinés aux personnes disposant d'un patrimoine significatif — généralement supérieur à un million d'euros. Elle dépasse la simple gestion d'épargne pour englober une approche stratégique globale : allocation d'actifs sophistiquée, structuration juridique complexe, optimisation fiscale avancée, planification successorale multi-générationnelle et coordination de l'ensemble des conseils (avocat, notaire, expert-comptable).

Contrairement à la gestion de patrimoine classique, la gestion de fortune donne accès à des produits institutionnels habituellement réservés aux investisseurs professionnels : assurance-vie luxembourgeoise, hedge funds, private equity premium, produits structurés sur-mesure ou encore crédits Lombard. L'objectif n'est pas seulement de faire fructifier un capital, mais de le protéger, le structurer et le transmettre de manière optimale.

2. Gestion de patrimoine vs gestion de fortune : quelles différences ?

Si les deux disciplines partagent un objectif commun — optimiser la situation financière du client —, elles diffèrent fondamentalement par leur périmètre, leurs outils et leur niveau de personnalisation.

En résumé, la gestion de fortune est une version haut de gamme et étendue de la gestion de patrimoine. Elle mobilise des compétences juridiques, fiscales et financières de pointe pour répondre à des problématiques que les solutions standardisées ne peuvent pas adresser.

3. Le Family Office : la gestion sur-mesure des grandes fortunes

Le family office est le nec plus ultra de la gestion de fortune. Il s'agit d'une structure entièrement dédiée à la gestion globale du patrimoine d'une ou plusieurs familles fortunées. Son rôle va bien au-delà de la simple allocation d'actifs : il orchestre l'ensemble des dimensions patrimoniales — financière, immobilière, professionnelle, fiscale, juridique et familiale — avec une vision à long terme et une confidentialité absolue.

Chez Hagnéré Patrimoine, nous fonctionnons en multi-family office indépendant. Nous accompagnons au quotidien plus de 53 familles millionnaires avec une approche type family office : un interlocuteur unique qui coordonne l'ensemble des actifs, des prestataires et des décisions patrimoniales. Plusieurs de nos clients sont des entrepreneurs à succès, des dirigeants de groupes familiaux et des investisseurs dont la confidentialité est notre priorité absolue.

Les missions d'un family office

4. Les solutions d'investissement exclusives

L'un des principaux avantages de la gestion de fortune est l'accès à des véhicules d'investissement habituellement réservés aux institutionnels. Ces solutions offrent des profils rendement/risque supérieurs et une diversification impossible à atteindre avec les produits grand public.

L'assurance-vie luxembourgeoise

Pierre angulaire de la gestion de fortune, l'assurance-vie luxembourgeoise offre une protection incomparable grâce au triangle de sécurité luxembourgeois. Ce mécanisme juridique impose la séparation des actifs des souscripteurs chez une banque dépositaire indépendante, sous la supervision du Commissariat aux Assurances (CAA). Le souscripteur bénéficie d'un super-privilège qui le place en tête de tous les créanciers — y compris devant l'État luxembourgeois.

Le private equity (capital-investissement)

Le private equity consiste à investir dans des entreprises non cotées en bourse. C'est l'un des moteurs de performance des grandes fortunes et des fonds de dotation. Entre 2014 et 2024, le capital-investissement français a généré un rendement annualisé net de 12,4 %, contre 8,9 % pour le CAC 40 (source : France Invest).

Les formats privilégiés en gestion de fortune sont les FCPR (Fonds Communs de Placement à Risques), les FPS (Fonds Professionnels Spécialisés) et les club deals qui offrent un accès direct à des opérations sélectionnées. L'horizon d'investissement est long (5 à 8 ans) et le ticket d'entrée démarre à 100 000 € pour les fonds premium.

Les hedge funds (fonds alternatifs)

Les hedge funds visent une performance décorrélée des marchés traditionnels grâce à des stratégies sophistiquées. Leur intérêt majeur réside dans la diversification du portefeuille et la protection contre les baisses de marché : lors de la crise COVID (février-mars 2020), les hedge funds global macro du top 20 % ont généré +13,6 % par mois tandis que le MSCI ACWI chutait de plus de 30 %. En 2025, les actifs en fonds alternatifs UCITS européens ont bondi de 22 % pour atteindre 287 milliards de dollars (source : Kepler Partners).

Les principales stratégies

Performance comparée (2024-2025)

L'industrie mondiale des hedge funds a atteint un record de 5 150 milliards de dollars d'actifs sous gestion fin 2025 (source : HFR). L'indice HFRI Fund Weighted Composite a généré +12,6 % en 2025, sa meilleure année depuis 2009. Parmi les stars : Bridgewater Pure Alpha +33 %, D.E. Shaw Oculus +28,2 %, AQR Apex +19,6 %, Balyasny +16,7 %, Millennium +10,5 %, Citadel Wellington +10,2 %. Le fonds Medallion de Renaissance Technologies a généré +30 % en 2024 (fermé aux investisseurs extérieurs depuis 1993).

Point clé : en 2025, le S&P 500 a battu les hedge funds de ~400 points de base en rendement brut. Mais les hedge funds ont réalisé cette performance avec ~65 % de la volatilité des actions. Sur les 5 dernières années, les 50 meilleurs hedge funds ont surperformé le S&P 500 de plus de 3 % annualisés (source : Hedgeweek). La dispersion est considérable : le top décile a réalisé +62,7 % en 2025 contre -12,8 % pour le dernier décile, soit un écart de 75,5 points — d'où l'importance cruciale de la sélection de gérants.

Comment accéder aux hedge funds depuis la France

L'accès aux fonds alternatifs est réservé aux investisseurs avertis ou professionnels au sens de la réglementation AMF. Plusieurs véhicules permettent d'y accéder :

• FPS (Fonds Professionnels Spécialisés) : ticket minimum de 100 000 €, cadre réglementaire allégé, accès à toutes les stratégies alternatives. Flat tax de 30 % sur les gains (31,4 % depuis 2026 hors assurance-vie)
• FPCI (Fonds Professionnels de Capital Investissement) : minimum 50 % en non-coté, ticket à partir de 100 000 €, exonération d'IR sur les gains après 5 ans de détention (prélèvements sociaux restent dus)
• Fonds UCITS alternatifs : liquidité quotidienne ou hebdomadaire, accessibles à tous, mais stratégies limitées par le cadre UCITS (levier, short, concentration). Rendement moyen +7 % en 2025 (indice Kepler Absolute Hedge Global)
• Via l'assurance-vie luxembourgeoise (FAS/FID) : accès aux hedge funds au sein d'un Fonds d'Assurance Spécialisé (à partir de 125 000 € réglementaire, 250 000 € en pratique). Avantage : enveloppe fiscale de l'assurance-vie + protection du triangle de sécurité

Les produits structurés sur-mesure (tailor-made)

Les produits structurés sont des instruments financiers créés sur-mesure pour répondre à un objectif précis de rendement et de protection du capital. En gestion de fortune, il est possible de faire concevoir un produit spécifiquement adapté à votre profil : sous-jacent, barrière de protection, coupon, maturité — tout est négociable à partir d'un certain montant d'investissement.

La dette privée : entre 4 % et 12 % selon le risque

La dette privée (private debt) est devenue un pilier incontournable des portefeuilles des grandes fortunes. Elle consiste à prêter directement à des entreprises non cotées, en dehors des circuits bancaires classiques. En 2026, dans un environnement de taux plus élevés, le rapport rendement/risque de la dette privée est particulièrement attractif.

L'accès se fait via des fonds spécialisés (FPCI, FIA) ou, pour les très grandes fortunes, en co-investissement direct. Les family offices européens y consacrent en moyenne 7-8 %de leur portefeuille, attirés par la décorrélation avec les marchés cotés et les revenus réguliers.

GFF et GFV : actifs réels défiscalisants — fenêtre jusqu'au 31 décembre 2026

Les deux dispositifs bénéficient en outre d'un abattement de 75 % en succession. Le GFF offre une exonération IFI totale (bien rural forestier), tandis que le GFV exonère à 75 % jusqu'à 101 897 € et 50 % au-delà. Ces actifs réels constituent également une couverture naturelle contre l'inflation à long terme.

Le contrat de capitalisation : l'alternative méconnue à l'assurance-vie

Le contrat de capitalisation partage la même fiscalité que l'assurance-vie pendant la vie du contrat (prélèvements sur les gains uniquement en cas de rachat, abattement de 4 600 € / 9 200 € après 8 ans). Mais il présente des avantages spécifiques pour les grandes fortunes :

• Donation possible de son vivant : le contrat peut être donné par acte notarié, avec démembrement (usufruit/nue-propriété). L'assurance-vie ne peut pas être donnée.
• Ouvert aux personnes morales : une holding, une SCI ou une entreprise peut souscrire un contrat de capitalisation, ce qui est impossible avec l'assurance-vie.
• Optimisation IFI : seule la fraction investie en actifs immobiliers est soumise à l'IFI, contrairement à l'assurance-vie qui bénéficie d'un traitement similaire.
• Transmission au décès : intégré dans la succession (vs. hors succession pour l'AV), mais la transmission via donation est plus flexible et peut optimiser les abattements.

En pratique, le contrat de capitalisation et l'assurance-vie sont complémentaires : l'assurance-vie optimise la transmission au décès (hors succession, abattement 152 500 €) ; le contrat de capitalisation optimise la transmission de son vivant et l'accès aux personnes morales.

5. Le crédit Lombard et les financements premium

Le crédit Lombard est un outil de financement emblématique de la gestion de fortune. Son principe : emprunter des liquidités en nantissant son portefeuille financier (actions, obligations, fonds, assurance-vie) auprès d'une banque, sans avoir à vendre ses actifs. L'emprunteur conserve ainsi ses placements — et leurs rendements — tout en disposant de liquidités pour financer de nouveaux projets.

Fonctionnement et conditions

Stratégies d'utilisation

Le crédit Lombard permet de nombreuses stratégies patrimoniales avancées :

• Effet de levier : réinvestir les liquidités empruntées pour augmenter l'exposition globale du portefeuille
• Financement immobilier : financer l'acquisition d'un bien sans céder ses actifs financiers (pas de déclenchement de plus-value)
• Optimisation fiscale : éviter la vente d'actifs qui déclencherait une imposition sur les plus-values (PFU 30 % hors assurance-vie, 31,4 % depuis 2026 pour les revenus de l'épargne financière)
• Bridge de trésorerie : pallier un besoin de liquidité temporaire (attente de cession, succession en cours)

OBO et FBO : se financer via son propre capital

L'Owner Buy-Out (OBO) et le Family Buy-Out (FBO) sont deux stratégies de levier utilisées par les dirigeants d'entreprise pour sécuriser leur patrimoine professionnel tout en organisant la transmission.

6. L'optimisation fiscale des grandes fortunes

L'optimisation fiscale est un enjeu central de la gestion de fortune. Les grandes fortunes sont exposées à une fiscalité complexe et potentiellement lourde : impôt sur le revenu (taux marginal 45 %), IFI (jusqu'à 1,50 %), prélèvement forfaitaire unique (30 %, porté à 31,4 % en 2026 hors assurance-vie), droits de succession (jusqu'à 45 % en ligne directe). Une stratégie d'optimisation fiscale bien construite permet de réduire significativement cette charge sans prendre de risque juridique.

L'IFI (Impôt sur la Fortune Immobilière) en 2026

L'IFI s'applique aux contribuables dont le patrimoine immobilier net dépasse 1 300 000 € au 1er janvier (article 964 du CGI). La résidence principale bénéficie d'un abattement de 30 % (article 973 du CGI).

Stratégies de réduction de l'IFI

• Réallocation vers des actifs financiers : les placements financiers (assurance-vie, PEA, comptes-titres) ne sont pas soumis à l'IFI — seul l'immobilier est taxé
• Démembrement de propriété : donner la nue-propriété d'un bien immobilier réduit l'assiette taxable (seul l'usufruitier déclare)
• Investissement professionnel : les biens immobiliers affectés à l'activité professionnelle sont exonérés d'IFI
• Dons à des organismes d'intérêt général : réduction de 75 % du montant du don, plafonnée à 50 000 € de réduction d'IFI

Les biens ruraux à bail long terme (art. 885 P CGI)

Les terres agricoles données à bail long terme bénéficient d'une exonération partielle ou totale d'IFI selon la qualité du preneur. Si le bail rural (d'une durée minimum de 18 ans) est consenti à un membre de la famille (conjoint, descendants, ascendants, fratrie), les terres sont requalifiées en actifs professionnels et exonérées à 100 %. Sans lien familial, l'exonération atteint 75 % jusqu'à 101 897 € puis 50 % au-delà. Une réforme 2025 applicable en 2026 a rehaussé le seuil de détention à 600 000 € (contre 300 000 €), rendant la mesure plus accessible.

Les bois, forêts et groupements forestiers (art. 885 I quater CGI)

Les propriétés forestières — en détention directe ou via un Groupement Forestier (GFF) — bénéficient d'une exonération de 75 % de leur valeur (seuls 25 % restent taxables), sans plafond de montant. Trois conditions sont impératives : (1) détenir un certificat de gestion durable délivré par la DDT, valide dans les 6 mois avant le dépôt de la déclaration ; (2) prendre un engagement écrit de 30 ans d'application du plan de gestion ; (3) fournir un bilan décennal à la DDT. En cas de rupture, une pénalité dégressive s'applique (30 % les 10 premières années, 20 % ensuite, 10 % en fin de période).

L'apport-cession (article 150-0 B ter du CGI)

Pour les entrepreneurs qui cèdent leur entreprise, le dispositif 150-0 B ter permet de reporter l'imposition sur la plus-value de cession en apportant les titres à une holding contrôlée avant la vente. Depuis la loi de finances 2026, la holding doit réinvestir au moins 70 % du produit de cession dans une activité économique (hors activités immobilières) dans un délai de 3 ans, et conserver les actifs acquis pendant 5 ans minimum. C'est un levier majeur de la gestion de fortune pour les chefs d'entreprise.

7. La structuration patrimoniale : holding, SCI et démembrement

La structuration patrimoniale consiste à organiser juridiquement ses actifs pour optimiser la fiscalité, protéger le patrimoine et faciliter sa transmission. C'est un pilier de la gestion de fortune.

La holding patrimoniale

La holding patrimoniale (généralement sous forme de SAS ou SARL) permet de centraliser la détention de plusieurs sociétés (SCI, sociétés opérationnelles) et d'optimiser les flux financiers grâce au régime mère-fille : les dividendes remontés des filiales vers la holding sont exonérés à hauteur de 95 % (seule une quote-part de frais de 5 % est réintégrée au résultat imposable, articles 145 et 216 du CGI).

La SCI à l'IS

La Société Civile Immobilière soumise à l'impôt sur les sociétés permet de déduire l'amortissement du bien immobilier (contrairement au régime IR), réduisant ainsi fortement le résultat imposable. Le taux d'IS est de 15 % jusqu'à 42 500 € de bénéfice puis 25 % au-delà. Les bénéfices non distribués restent dans la société pour être réinvestis, évitant l'imposition personnelle immédiate.

Le démembrement de propriété

Le démembrement consiste à séparer la nue-propriété et l'usufruit d'un bien. En donnant la nue-propriété à ses enfants tout en conservant l'usufruit (et donc les revenus), le donateur réduit considérablement l'assiette taxable des droits de donation. Au décès de l'usufruitier, les enfants récupèrent la pleine propriété sans droits de succession supplémentaires — c'est l'un des leviers de transmission les plus puissants en gestion de fortune.

Barème fiscal du démembrement viager (article 669-I du CGI)

La valeur de la nue-propriété et de l'usufruit est déterminée par un barème forfaitaire fixé par l'article 669-I du Code Général des Impôts, en fonction de l'âge de l'usufruitier au jour de la donation :

Le démembrement temporaire (article 669-II du CGI)

Contrairement au démembrement viager (lié à la durée de vie de l'usufruitier), le démembrement temporaire est constitué pour une durée fixe. L'article 669-II du CGI évalue l'usufruit temporaire à 23 % de la valeur en pleine propriété par tranche de 10 ans, sans pouvoir excéder la valeur de l'usufruit viager. C'est un outil redoutable en gestion de fortune, notamment pour :

• Réduire l'IFI : le nu-propriétaire n'est pas redevable de l'IFI sur le bien démembré temporairement — seul l'usufruitier déclare (art. 968 CGI). Donner l'usufruit temporaire de parts de SCI à ses enfants (par exemple 10 ans) permet de sortir le bien de son assiette IFI
• Transmettre des revenus : les enfants perçoivent les revenus (loyers) pendant la durée de l'usufruit temporaire, sans droits de donation supplémentaires
• Anticiper la succession : à l'extinction de l'usufruit temporaire, le nu-propriétaire redevient automatiquement plein propriétaire, sans fiscalité

Démembrement et IFI

En matière d'IFI, le principe est clair : l'usufruitier déclare la valeur en pleine propriété du bien démembré (article 968 du CGI). Le nu-propriétaire n'a rien à déclarer. Exception importante : lorsque le démembrement résulte d'une succession (usufruit légal du conjoint survivant, art. 757 du Code civil), chacun déclare la valeur de son droit (usufruit ou nue-propriété) selon le barème de l'article 669.

Le quasi-usufruit et la convention de quasi-usufruit

Le quasi-usufruit (article 587 du Code civil) s'applique lorsque l'usufruit porte sur un bien consomptible (somme d'argent, portefeuille de valeurs mobilières). Le quasi-usufruitier peut disposer librement des sommes, à charge de restituer l'équivalent au nu-propriétaire à l'extinction de l'usufruit. La rédaction d'une convention de quasi-usufruit enregistrée est indispensable pour prouver l'existence de la créance de restitution.

La clause bénéficiaire démembrée en assurance-vie

La clause bénéficiaire démembrée permet de désigner le conjoint en qualité de quasi-usufruitier et les enfants en qualité de nus-propriétaires du capital décès. Au premier décès, le conjoint reçoit le capital et en dispose librement (quasi-usufruit). Les enfants détiennent une créance de restitution qu'ils recouvreront au second décès. Ce montage combine la protection du conjoint et la transmission aux enfants, tout en bénéficiant de l'abattement de 152 500 € par bénéficiaire (art. 990 I CGI). La rédaction d'une convention de quasi-usufruit est indispensable pour sécuriser la déductibilité de la créance.

8. La gestion de fortune internationale

Les grandes fortunes ont souvent des actifs répartis dans plusieurs pays : immobilier à l'étranger, participations dans des sociétés internationales, comptes bancaires multi-juridictionnels. La gestion de fortune internationale nécessite une expertise pointue en fiscalité cross-border, en conventions fiscales bilatérales et en structuration patrimoniale globale.

L'exit tax (article 167 bis du CGI)

L'exit tax impose les plus-values latentes sur titres lors du transfert de domicile fiscal hors de France. Elle concerne les contribuables ayant été résidents fiscaux français pendant au moins 6 des 10 dernières années et détenant soit des valeurs mobilières d'une valeur globale supérieure à 800 000 €, soit au moins 50 % des droits d'une société.

Les destinations privilégiées des grandes fortunes françaises

Le régime des impatriés (article 155 B du CGI)

Les cadres et dirigeants venant s'installer ou revenant en France après 5 ans d'absence peuvent bénéficier du régime des impatriés. Ce dispositif prévoit l'exonération de 50 % de la prime d'impatriation et l'exonération de certains revenus de source étrangère (dividendes, intérêts, plus-values étrangères, redevances), pendant une durée maximale de 8 ans. C'est un levier majeur pour attirer les talents et les fortunes internationales en France.

La stratégie Buy-Borrow-Die

Popularisée aux États-Unis, la stratégie Buy-Borrow-Die est parfaitement applicable en France et constitue l'un des piliers de la gestion de fortune des UHNWI. Son principe en trois étapes :

• Buy (Acheter) : constituer un portefeuille d'actifs à forte appréciation (actions, private equity, immobilier de prestige) au sein d'enveloppes fiscalement efficaces (assurance-vie, holding, PEA)
• Borrow (Emprunter) : plutôt que de vendre les actifs (ce qui déclencherait l'imposition des plus-values à 30-31,4 %), emprunter des liquidités via un crédit Lombard adossé au portefeuille. Les intérêts (3-3,5 % en 2026) sont souvent inférieurs au rendement des actifs conservés
• Die (Transmettre) : en France, les plus-values latentes sur valeurs mobilières sont purgées au décès (article 150-0 D du CGI) — les héritiers reçoivent les titres à leur valeur au jour du décès, sans imposition de la plus-value accumulée. Le crédit Lombard est remboursé sur la succession, et les héritiers repartent avec une base fiscale actualisée

La structuration internationale

La coordination multi-juridictionnelle implique de maîtriser les conventions fiscales (la France en a signé plus de 120), d'optimiser la localisation des structures (holding luxembourgeoise SOPARFI, etc.) dans le respect total de la réglementation et de la substance économique. La directive européenne ATAD (Anti-Tax Avoidance Directive) impose des règles strictes : substance économique réelle, limitation des intérêts déductibles, CFC rules (taxation des bénéfices de filiales sous-taxées), clause anti-abus générale. L'assurance-vie luxembourgeoise reste un outil privilégié grâce à sa neutralité fiscale : le contrat s'adapte automatiquement à la fiscalité du pays de résidence du souscripteur.

Chez Hagnéré Patrimoine, notre expertise en conseil multi-juridictionnel permet d'accompagner les familles dans cette dimension internationale complexe.

9. L'immobilier de prestige

L'immobilier de prestige occupe une place centrale dans le patrimoine des grandes fortunes. Au-delà de la résidence principale, il s'agit d'investissements immobiliers dans des biens d'exception : hôtels particuliers parisiens, villas sur la Côte d'Azur, chalets alpins, propriétés viticoles ou résidences internationales. La France compte plus de 15 000 UHNWI (ultra-high net worth individuals), un chiffre en croissance de 32 % d'ici 2028 (source : Altrata).

Le marché parisien de prestige

Paris reste le cœur du marché immobilier de luxe français. Les arrondissements premium du Triangle d'Or (8e), ainsi que les 6e, 7e et 16e arrondissements concentrent les transactions les plus prestigieuses — hôtels particuliers, appartements haussmanniens, penthouses avec vue sur la Seine ou la Tour Eiffel.

La Côte d'Azur et les stations alpines

Les propriétés viticoles : un actif tangible d'exception

Les domaines viticoles représentent une classe d'actifs unique : actif tangible, valeur patrimoniale et culturelle, rendement locatif (exploitation viticole) et potentiel de plus-value. Le prix moyen d'un hectare de vigne en France s'établit à 176 400 € en 2024, mais les appellations prestigieuses atteignent des sommets :

L'immobilier international pour les grandes fortunes françaises

Structuration et financement de l'immobilier de prestige

L'acquisition de biens d'exception nécessite une structuration adaptée :

• SCI à l'IS : pour les biens locatifs, permettant la déduction de l'amortissement et l'optimisation de la fiscalité des revenus. Le taux d'IS réduit de 15 % s'applique jusqu'à 42 500 € de bénéfice
• SCI de jouissance : pour les résidences familiales (chalets, villas), facilitant la gestion collective et la transmission par donation progressive de parts
• Démembrement : nue-propriété/usufruit pour anticiper la transmission tout en conservant la jouissance — valorisation réduite selon le barème art. 669
• Assurance-vie luxembourgeoise : détention d'OPCI ou SCPI via le contrat pour une fiscalité optimisée et la protection du triangle de sécurité

Le financement fait l'objet d'une ingénierie spécifique : crédit hypothécaire à conditions négociées (LTV de 60-80 % sur le prestige), crédit in fine (remboursement du capital à l'échéance uniquement — permet de déduire les intérêts tout en conservant ses placements), ou crédit Lombard pour financer l'apport sans céder d'actifs financiers (pas de déclenchement de plus-value).

10. La transmission des grandes fortunes

La transmission est l'un des enjeux les plus sensibles de la gestion de fortune. Sans planification, les droits de succession peuvent atteindre 45 % en ligne directe (60 % entre personnes non parentes). Une stratégie de transmission anticipée permet de réduire considérablement cette charge fiscale tout en préparant la gouvernance familiale.

Les outils de transmission

Le Pacte Dutreil : 75 % d'exonération pour les dirigeants

Le Pacte Dutreil (articles 787 B et 787 C du CGI) est le dispositif fiscal le plus puissant pour la transmission d'entreprise : il permet d'exonérer 75 % de la valeur des titres transmis de droits de mutation, que ce soit par donation ou par succession. Sur une entreprise valorisée 10 M€, l'économie peut dépasser 1 350 000 €.

La donation transgénérationnelle : transmettre directement aux petits-enfants

La donation-partage transgénérationnelle (articles 1076-1 et suivants du Code civil, loi du 23 juin 2006) permet de sauter une génération et de transmettre directement aux petits-enfants, avec l'accord exprès des enfants de la génération intermédiaire.

Cette stratégie cumule les abattements :

• Enfants : 100 000 € par parent tous les 15 ans (art. 779 CGI)
• Petits-enfants : 31 865 € par grand-parent tous les 15 ans (art. 790 B CGI)
• Don familial de sommes d'argent : +31 865 € cumulable si le donateur a moins de 80 ans et le donataire est majeur (art. 790 G CGI)

Exemple : un couple de grands-parents (68 et 70 ans) peut transmettre jusqu'à 63 730 € par petit-enfant en une seule opération (2 × 31 865 €), cumulables avec les dons de sommes d'argent, sans droits de donation. Pour 4 petits-enfants, cela représente 254 920 € transmis sans fiscalité.

La donation avant cession : purger la plus-value latente

La donation avant cession est l'un des mécanismes les plus efficaces pour les dirigeants qui s'apprêtent à céder leur entreprise. Son principe :

1. Donation des titres à un enfant (ou via une donation-partage) à leur valeur vénale actuelle. Le donataire reprend les titres à cette nouvelle base fiscale.
2. Cession par le donataire : l'enfant vend les titres au même prix — la plus-value de cession est nulle ou quasi-nulle (base = valeur au jour de la donation).
3. Droits de donation : calculés sur la valeur vénale, mais avec les abattements disponibles (100 000 € en ligne directe + Pacte Dutreil si applicable).

La philanthropie patrimoniale : fonds de dotation et fondations

La philanthropie est une composante croissante de la gestion des grandes fortunes françaises. Elle répond à un double objectif : réduire la fiscalité courante (IR, IFI, IS) tout en pérennisant un impact social ou culturel sur plusieurs générations.

Le fonds de dotation, créé en 2008, est la structure la plus accessible et la plus flexible : il peut être constitué en quelques semaines, pour 15 000 € de dotation initiale. Contrairement à la fondation RUP, il ne nécessite pas de décret en Conseil d'État. Plus de 4 000 fonds de dotation sont actifs en France en 2026. C'est l'outil privilégié des familles fortunées pour structurer leur engagement philanthropique de manière pérenne et transmettre des valeurs aux générations suivantes.

La gouvernance familiale

Au-delà des aspects fiscaux, la transmission d'une grande fortune implique de préparer la relève : charte familiale définissant les valeurs et les règles de gouvernance, pacte d'actionnaires organisant les droits et devoirs de chaque membre, éducation financière des héritiers, mise en place progressive de responsabilités. Le family office joue un rôle crucial dans cette dimension humaine de la transmission.

11. Études de cas : deux accompagnements Hagnéré Patrimoine

Pour illustrer concrètement notre approche, voici deux exemples représentatifs d'accompagnements réalisés par notre cabinet. Les prénoms ont été modifiés et les montants arrondis pour préserver la confidentialité de nos clients.

Ces exemples illustrent notre approche : combiner plusieurs leviers (structuration juridique, assurance-vie luxembourgeoise, crédit Lombard, démembrement, gouvernance) pour construire une stratégie globale et cohérente. Chaque situation est unique — contactez-nous pour un bilan patrimonial personnalisé.

13. Le PER et la prévoyance des dirigeants

Le Plan d'Épargne Retraite (PER) individuel est l'un des outils de déduction fiscale les plus puissants pour les dirigeants et professions libérales. Les versements sont déductibles du revenu imposable, dans des plafonds qui varient selon le statut. Avec un PASS 2026 fixé à 48 060 €, les marges de manœuvre sont considérables pour les hauts revenus.

PER individuel vs PER collectif (PERCOL) vs PER obligatoire

Le PER se décline en trois versions : le PER individuel (PERIN, souscrit en nom propre), le PER collectif (PERCOL, mis en place par l'employeur, abondements possibles) et le PER obligatoire(PERO, cotisations employeur et salarié obligatoires). Les dirigeants TNS privilégient généralement le PERIN pour sa flexibilité totale, tandis que les dirigeants de sociétés peuvent combiner les trois pour maximiser l'enveloppe fiscale.

Les 8 cas de déblocage anticipé

• Invalidité (2e ou 3e catégorie) du titulaire, conjoint ou enfants
• Décès du conjoint ou du partenaire PACS
• Surendettement du titulaire (sur demande du tribunal)
• Expiration des droits au chômage suite à perte involontaire d'emploi
• Cessation d'activité non salariée suite à liquidation judiciaire
• Acquisition de la résidence principale (uniquement pour les versements volontaires)
• Fin d'activité d'un mandataire social sans activité de remplacement
• Violence conjugale (depuis la loi de 2023)

Sortie en capital vs sortie en rente

La prévoyance Madelin pour les TNS

Les travailleurs non salariés peuvent déduire leurs cotisations de prévoyance dans le cadre du régime Madelin (article 154 bis du CGI). Le plafond annuel de déduction est de 11 534 € en 2026 (soit 3,75 % du PASS × 4). Ce dispositif couvre : incapacité de travail, invalidité, décès, perte d'emploi des dirigeants, et complémentaire santé. La cotisation est déductible du résultat BNC/BIC avant calcul de l'IR. Pour un TNS à 45 % de TMI, chaque 10 000 € de cotisation Madelin génère une économie immédiate de 4 500 € d'IR.

14. Démembrement croisé et régimes matrimoniaux

La protection du conjoint survivant est une priorité pour toute grande fortune. Le choix du régime matrimonial et la mise en place d'un démembrement croisé constituent les deux outils fondamentaux d'une stratégie patrimoniale de couple. Une mauvaise structuration peut exposer le survivant à des droits de succession prohibitifs — jusqu'à 60 % pour les concubins — ou à un blocage patrimonial total.

Le démembrement croisé : protection optimale sans fiscalité

Le démembrement croisé est une technique d'acquisition dans laquelle chaque co-acquéreur détient simultanément la nue-propriété de 50 % et l'usufruit des 50 % restants. En cas de décès du premier conjoint, son usufruit s'éteint naturellement — sans droits de succession ni droits d'enregistrement (article 1133 du CGI) — et le survivant acquiert la pleine jouissance du bien. C'est le mécanisme de protection le plus efficace pour les couples, quelle que soit leur situation matrimoniale.

Le barème fiscal du démembrement (art. 669 CGI)

Pour le calcul des droits lors de donations ou successions, la valeur de l'usufruit est déterminée selon l'âge de l'usufruitier. Ce barème est déterminant pour calibrer l'économie de droits générée par le démembrement.

Comparatif des régimes matrimoniaux pour les grandes fortunes

PACS vs concubinage : un écart fiscal majeur

15. Comment choisir son gestionnaire de fortune

Le choix du gestionnaire de fortune est une décision structurante qui conditionne la performance et la protection de votre patrimoine pour les décennies à venir. En France, seuls 6 % des CGP sont réellement indépendants (source : AMF 2024) — les 94 % restants perçoivent des rétrocessions des produits qu'ils recommandent, ce qui crée structurellement un conflit d'intérêts.

La grille d'accès par niveau de patrimoine

La checklist des 10 points à vérifier avant de signer

1. Statuts ORIAS vérifiés : CIF (Conseil en Investissements Financiers), COA (Courtier en Assurance), COBSP (Courtier en Opérations de Banque). Vérification gratuite sur orias.fr
2. Indépendance réelle : le conseiller reçoit-il des rétrocessions des produits recommandés ? Demander la déclaration de rémunération (obligatoire DDA depuis 2018)
3. Architecture ouverte : accès à l'ensemble du marché (tous assureurs, tous gérants) ou uniquement aux partenaires rémunérateurs ?
4. Certifications AMF : carte T professionnelle, examen AMF, formation continue annuelle obligatoire
5. RC Pro à jour : responsabilité civile professionnelle, vérifier le montant de garantie (min. 1 M€ par sinistre)
6. Track-record vérifiable : références clients, durée d'activité, nombre de familles gérées, AUM sous gestion
7. Interlocuteur unique : suivi personnalisé ou rotation des équipes ?
8. Reporting transparent : comptes-rendus de gestion réguliers, accès en ligne aux positions, performance nette de frais
9. Expertise multi-domaines : fiscal, successoral, immobilier, international — ou spécialisation d'un seul domaine ?
10. Absence de conflit d'intérêts : pas d'intéressement aux produits, pas de filiales de gestion pour compte propre

Fee-only vs rétrocessions : l'impact réel sur votre patrimoine

L'approche Hagnéré Patrimoine

Chez Hagnéré Patrimoine, nous avons fait le choix d'une indépendance totale. Nous ne sommes rattachés à aucune banque, aucun assureur, aucune maison de gestion. Cette liberté nous permet de sélectionner pour chaque client les meilleures solutions du marché — et uniquement celles qui servent son intérêt.

Notre track-record parle de lui-même : plus de 53 familles millionnaires accompagnées au quotidien, un accès à plus de 30 solutions institutionnelles (assurance-vie luxembourgeoise, hedge funds, private equity, produits structurés, crédits Lombard), une expertise multi-juridictionnelle internationale et un pilotage de type family office avec un interlocuteur unique. Plusieurs de nos clients sont des entrepreneurs à succès et des familles dont la fortune se compte en dizaines de millions d'euros — des profils qui exigent discrétion, rigueur et excellence.

Mise à jour : février 2026. Sources : Code Général des Impôts (CGI), BOFiP, Légifrance, impots.gouv.fr, INSEE, France Invest, Commissariat aux Assurances du Luxembourg (CAA). Les chiffres et barèmes mentionnés sont ceux en vigueur au 1er janvier 2026 (revenus 2025).

Ce guide est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil personnalisé. Les situations patrimoniales étant toutes différentes, consultez un conseiller en gestion de patrimoine certifié pour une recommandation adaptée à votre situation.