Les 4 types d’usufruit de SCPI : direct, fonds à terme et evergreen
Logique du démembrement : l’usufruitier perçoit les distributions pendant une durée fixée, tandis que le nu-propriétaire ne touche pas de revenus mais récupère la pleine propriété à l’échéance ; l’usufruit est un droit de revenus dans le temps, sans restitution de capital pour l’usufruitier.Risques à intégrer : les SCPI restent des placements immobiliers non cotés avec risque de perte en capital, revenus non garantis et liquidité limitée, ce qui s’applique aussi aux montages en usufruit.Usufruit direct : achat direct de l’usufruit d’une ou plusieurs SCPI avec choix fin des supports et mécanique simple (revenus pendant X années puis extinction du droit), mais mise en place plus technique et revente en cours souvent peu liquide.Fonds à terme en usufruit : véhicule à durée déterminée qui constitue un portefeuille (souvent diversifié) d’usufruits puis se termine à une date prévue, offrant un accès plus simple mais avec durée imposée, règles de sortie et frais propres au fonds.Fonds evergreen (distribuant vs accumulation) : véhicules “dans la durée” qui renouvellent le portefeuille au fil du temps, soit en versant des distributions régulières (distribuant), soit en réinvestissant les revenus pour capitaliser (accumulation), avec vigilance sur liquidité encadrée (fenêtres, plafonds, gates, délais), frais et règles de valorisation.
