Immorente
Sofidy · Créée en 1988 · Grandes métropoles françaises et EEE, Royaume-Uni, Suisse
Objectif : Distribution de dividendes + progression valeur parts
Chiffres de l'exercice 2025, source : Sofidy (société de gestion). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Risque de perte en capital ; revente non garantie.
Note d’information visée par l’AMF, disponible auprès de la société de gestion et fournie gratuitement sur simple demande. C’est le document officiel de la SCPI : lisez-le avant de souscrire.
- •SCPI créée en 1988 par Sofidy, capital variable, distribution trimestrielle.
- •Taux de distribution 2025 : 5,00 % (2024 : 5,04 %). Objectif : Distribution de dividendes + progression valeur parts.
- •Historique 2010–2024 (15 ans) avec une performance globale moyenne de 5,70 %/an.
- •Prix de souscription : 327 €. Frais d'entrée : 10,00 %. Délai de jouissance : 0 mois.
- •Investissements hors France : fiscalité allégée (taux effectif réduit ou crédit d'impôt). Les prélèvements sociaux français (17,2 %) ne s'appliquent pas aux revenus étrangers, par l'effet de la convention fiscale.
Notre analyse de Immorente
Créée en 1988 par Sofidy — société de gestion fondée un an plus tôt par Christian Flamarion —, Immorente est l'une des toutes premières SCPI de rendement du marché français et demeure à ce jour l'un de ses piliers historiques. À l'origine conçue comme un véhicule d'accès aux « murs de magasins », elle s'est progressivement diversifiée vers les bureaux, l'hôtellerie et la logistique, tout en conservant un ADN ancré dans le commerce de proximité. Sofidy, devenue filiale à 100 % de Tikehau Capital en 2018, est aujourd'hui le premier acteur indépendant du marché des SCPI avec 8,6 milliards d'euros sous gestion.
multiplier les petites lignes immobilières pour diluer le risque. Cette stratégie a permis de traverser toutes les crises depuis 1988 — krach de 1991, crise de 2008, Covid, remontée des taux 2022-2023 — sans jamais baisser le prix de la part. Le TRI depuis création s'établit à 9,35 % annualisé, un track record de 36 ans sans équivalent.
la résilience structurelle du commerce de proximité (38,7 % du patrimoine), la capacité de Sofidy à sourcer des actifs décotés, et la discipline de gestion illustrée par un taux d'endettement maîtrisé à 18,3 %.
Immorente convient à l'investisseur patrimonial à horizon 8 ans+ qui recherche un socle stable et éprouvé. Idéal pour un premier investissement SCPI, un placement en assurance-vie ou en nue-propriété longue, ou pour des revenus complémentaires réguliers. Profil : sécurité du capital et régularité des distributions plutôt que rendement maximal.
Pas adaptée aux investisseurs en recherche de rendement supérieur à 6-7 % ni à ceux qui veulent 0 % de frais d'entrée. Horizon minimum de 5 ans (frais 10 %). La tension actuelle sur les retraits impose de ne pas compter sur une revente rapide. Éviter aussi si déjà surexposé aux commerces physiques ou bureaux franciliens.
Immorente reste pour moi une « valeur de fond de portefeuille » incontournable. Son TRI de 9,35 % depuis 1988 parle de lui-même. Cependant, je suis attentif à trois signaux en 2025-2026 : la hausse des parts en attente de retrait (+72 %), l'érosion du TOF sous 92 %, et la surcote de 4,8 % du prix. Si Sofidy devait ajuster le prix pour la première fois en 36 ans, ce serait un signal psychologique fort pour le marché. Je positionne Immorente à 15-20 % d'une allocation SCPI diversifiée — c'est le pilier, pas la totalité.
Les SCPI diversifiées comme Immorente ont mieux résisté que les SCPI de bureaux à la crise 2023-2024, bénéficiant de la résilience du commerce de proximité. La remontée des taux obligataires contraint les SCPI à maintenir des rendements >4,5-5 % pour rester attractives. Sofidy a navigué cette transition en augmentant le rendement (4,42 % en 2020 → 5,04 % en 2024) tout en conservant une gestion prudente. L'enjeu 2026 sera de gérer la pression vendeuse tout en maintenant l'attractivité du véhicule.
Questions fréquentes sur Immorente
Immorente correspond-elle à votre profil ?
Chaque SCPI répond à des objectifs différents — rendement, fiscalité, horizon, transmission. Un entretien sans engagement de 30 minutes permet d'identifier si Immorente s'intègre dans votre stratégie patrimoniale, et quelles enveloppes (direct, crédit, assurance-vie, démembrement) sont les plus adaptées à votre situation.
Pour aller plus loin
Communication promotionnelle — Avertissement : Les informations présentées sur cette page sont issues de sources publiques (rapports annuels, bulletins trimestriels, DIC PRIIPs officiels, Note d'information AMF, plateformes agréées). Elles sont fournies à titre d'information uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé. L'investissement en SCPI comporte des risques, notamment de perte en capital, de liquidité et d'évolution de la valeur des parts ; la liquidité sur le marché secondaire ou par retrait n'est pas garantie. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures ; le taux de distribution affiché est historique et n'est pas garanti pour les exercices à venir. Avant toute souscription, consultez le Document d'Information Clé (DIC PRIIPs), la Note d'information AMF et les Statuts de la SCPI. Quentin Hagnéré — fondateur de Hagnéré Patrimoine enregistré ORIAS, CIF sous régulation AMF.
Hagnéré Patrimoine SAS — ORIAS 23002291
Hagnéré Patrimoine SAS, capital 100 €, RCS Chambéry B 891 025 504, siège 82 Impasse de Bellevue, 73000 Bassens, France. Inscrit au registre unique des intermédiaires (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : Conseiller en investissements financiers (CIF) — art. L. 541-1 CMF, sous contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) via l'association professionnelle CNCEF Patrimoine n° 25/859654 (art. L. 541-4 CMF) · Courtier d'assurance ou de réassurance (COA) (art. R. 511-2, I, 1° C. ass., modalité b du II, 1° de l'art. L. 521-2 C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) catégorie « courtier » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR).
Statut MIF II — conseil non indépendant
Notre conseil en investissements financiers est fourni de manière non indépendante au sens de la réglementation : nous pouvons travailler avec des partenaires et percevoir des commissions dans les relations qui le prévoient, et nous n’effectuons pas, par principe, une comparaison de l’ensemble du marché. Aucune entreprise d’assurance ni aucun établissement de crédit ne détient de participation dans le cabinet. Références : art. 24(7) directive 2014/65/UE (MIF II) ; art. 325-5, 4° RG AMF. L'existence, la nature et le mode de calcul de toute rémunération perçue d'un partenaire vous sont indiqués par écrit avant la fourniture du conseil ; aucun conseil en investissements financiers n'est fourni sans lettre de mission signée (art. L. 541-8-1 CMF et art. 325-6 RG AMF).
Statut DDA : courtage sans obligation contractuelle d'exclusivité avec une entreprise d'assurance. Les recommandations ne reposent pas sur une analyse impartiale d'un nombre suffisant de contrats du marché : le cabinet compare les contrats des entreprises d'assurance avec lesquelles il travaille (art. L. 521-2, II, 1°, b du Code des assurances).
Documentation pré-contractuelle obligatoire
Avant tout conseil personnalisé, remise d'un Document d'entrée en relation (art. 325-5 RG AMF ; en assurance, informations des art. L. 521-2 et R. 521-1 C. ass.) et d'une lettre de mission CIF (art. 325-6 RG AMF). Avant toute souscription d'un contrat d'assurance, remise du Document d'informations clés (DIC) PRIIPs (règlement UE 1286/2014) et de l'IPID — Insurance Product Information Document (règlement délégué UE 2017/1469) conformément à la directive DDA 2016/97 et à l'art. R. 521-1 C. ass. Pour les contrats à composante financière (assurance vie, capitalisation, PER, SCPI en UC), DIC PRIIPs et notice produit. Pour les contrats IARD / santé / prévoyance, IPID systématique.
Communications publicitaires conformes à la Position-Recommandation AMF DOC-2019-04 (en remplacement des DOC-2011-24 et DOC-2013-06 abrogées).
Responsabilité civile professionnelle : Notre responsabilité civile professionnelle est assurée auprès d’AIG Europe SA, succursale pour la France, Tour CBX, 1 passerelle des Reflets, 92400 Courbevoie, police RD01808201Y, dans les limites et conditions du contrat. Cette assurance ne garantit ni les placements ni leurs résultats et ne vaut pas garantie financière de fonds confiés. Références : art. L. 541-3 CMF et L. 512-6 C. ass.
Avertissement risques & médiation
Tout investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'évoluer (LFSS 2026 loi 2025-1403 — PFU dividendes/obligations CTO 31,4 %, PS RCM/LMNP/PEA/PER 18,6 %, PS foncier/SCPI FR/AV 17,2 %).
Réclamations : contact@hagnere-patrimoine.fr ou par courrier au siège, 82 Impasse de Bellevue, 73000 Bassens, France (procédure détaillée sur la page Réclamations). La réclamation est gratuite ; nous en accusons réception dans les dix jours ouvrables et y répondons au plus tard dans les deux mois, délais comptés à partir de son envoi.
Si notre réponse ne vous satisfait pas, ou si vous n'avez pas de réponse deux mois après votre première réclamation écrite, vous pouvez saisir gratuitement le médiateur compétent : pour le conseil en investissements financiers, le Médiateur de l’AMF, 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02 ; pour un contrat d'assurance, La Médiation de l’Assurance, TSA 50110, 75441 Paris Cedex 09 ; pour une opération de banque ou de crédit, ANM Conso — Médiation de la consommation, 25 allée Rose Dieng-Kuntz, 75019 Paris. Le Médiateur de l’AMF ne traite pas un litige relevant exclusivement de l'assurance, du crédit ou de la fiscalité. Le médiateur doit être saisi dans l'année qui suit votre réclamation écrite. Vous conservez la possibilité de saisir le juge.
Avertissement risques · Mentions légales · Politique de gestion des conflits d'intérêts.