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Une action, c'est une part du capital d'une société cotée — LVMH, Microsoft, Apple, ASML. Vous devenez actionnaire, percevez des dividendes et participez à la croissance de l'entreprise.
Avec Hagnéré Patrimoine, nous structurons votre allocation en titres vifs sélectionnés via 6 enveloppes complémentaires : PEA pour les valeurs européennes, CTO pour les actions US et internationales, AV luxembourgeoise pour la transmission, capi PM pour la trésorerie d'entreprise. Cœur d'allocation recommandé : ETF MSCI World.
Avant de choisir entre LVMH et Microsoft, il faut comprendre ce que vous achetez réellement : une part de capital, un droit au dividende, un droit de vote, et un risque concentré sur une seule entreprise.
Acheter une action LVMH, c'est posséder une fraction infime du capital de LVMH (~498 millions d'actions en circulation fin 2025, source DEU). Vous devenez actionnaire, exposé directement aux résultats, à la stratégie et à la valorisation boursière de l'entreprise. Différence essentielle avec un ETF : vous détenez un titre unique, sans diversification — d'où l'importance d'une sélection rigoureuse.
La plupart des sociétés cotées versent une partie de leurs bénéfices sous forme de dividendes (annuel, semestriel ou trimestriel). Rendement typique européen : 2 à 6 % selon le secteur (TotalEnergies ~5,5 %, Sanofi ~3,8 %, Air Liquide ~2,2 %). Aristocrats européens (Air Liquide, L'Oréal, Sanofi) : dividende croissant depuis 20+ ans.
Vote en assemblée générale (1 action = 1 voix typiquement, sauf droits de vote double instaurés par la loi Florange du 29/03/2014, art. L. 225-123 C. com., après 2 ans de détention au nominatif), participation aux décisions stratégiques (acquisitions, augmentation de capital, distribution de dividendes), accès aux rapports annuels détaillés. Différenciant fort vs ETF où le droit de vote est délégué à l'émetteur (BlackRock, Vanguard, Amundi).
Une action concentre 100 % du risque sur une seule entreprise. Risques : faillite (Wirecard 2020, Casino 2023), fraude comptable, suspension de cotation, dilution par augmentation de capital, OPA hostile. Sélection cabinet : bilan solide, gouvernance familiale ou fondateur, ROIC supérieur au coût du capital, dette nette/EBITDA maîtrisé.
Les actions cotées représentent la classe d'actifs la plus performante sur 100 ans (rendement réel actions US ~7 %/an, actions monde ~5,1 %/an, étude Dimson-Marsh-Staunton, UBS Global Investment Returns Yearbook 2025).
Elles sont aussi les plus volatiles : chutes maximales (drawdowns) S&P 500 de -54 % en 2008, -34 % en 2020, -24 % en 2022. L'enjeu d'une bonne sélection : choisir des leaders mondiaux résilients, dans la bonne enveloppe fiscale, avec un horizon de 8 à 15 ans minimum.
115 000 Md$
Capitalisation boursière mondiale fin 2025
Source : World Federation of Exchanges
62 %
Poids des actions US dans la capi mondiale
Concentration géographique à diversifier
~5,1 %
Rendement réel actions monde 1900-2024
Dimson-Marsh-Staunton — UBS GIR Yearbook 2025
5,5 %
Rendement dividendes TotalEnergies fin 2025
Indicatif · sociétés à dividende croissant 2-6 %
Communication promotionnelle. Investir en actions individuelles présente un risque de perte en capital, y compris totale (faillite, fraude, suspension de cotation). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant toute décision d'investissement, consultez la documentation réglementaire de la société (rapport annuel, communiqué AMF) et réalisez un bilan patrimonial individualisé.
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10 valeurs européennes éligibles PEA + 2 mégacaps US (à loger CTO ou AV Luxembourg). Filtrées sur la qualité de gouvernance, le ROIC, la résilience long terme et la soutenabilité du dividende.
Capitalisations et rendements indicatifs au 31 décembre 2025. Sélection illustrative, non hiérarchique, susceptible d'évoluer. Ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation personnalisée.
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| Ticker | Place | Société | Secteur | Capi | Yield | PEA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MCLuxe | Euronext Paris | LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE France | Luxe / Biens de consommation | ~310 Md€ | ~2,2 % | ✓ Oui |
| RMSLuxe | Euronext Paris | Hermès International SCA France | Luxe premium | ~245 Md€ | ~0,7 % | ✓ Oui |
| ORCosmétique | Euronext Paris | L'Oréal SA France | Cosmétique / Beauté | ~200 Md€ | ~1,8 % | ✓ Oui |
| TTEÉnergie | Euronext Paris | TotalEnergies SE France | Énergie intégrée | ~140 Md€ | ~5,5 % | ✓ Oui |
| AIIndustrie | Euronext Paris | Air Liquide SA France | Gaz industriels / Chimie | ~95 Md€ | ~2,2 % | ✓ Oui |
| SANSanté | Euronext Paris | Sanofi SA France | Santé / Pharma | ~125 Md€ | ~3,8 % | ✓ Oui |
| SUIndustrie | Euronext Paris | Schneider Electric SE France | Gestion énergie / Automation | ~140 Md€ | ~1,5 % | ✓ Oui |
| ASMLTech Europe | Euronext Amsterdam | ASML Holding NV Pays-Bas | Semi-conducteurs / Lithographie EUV | ~280 Md€ | ~1,1 % | ✓ Oui |
| SAPTech Europe | Xetra (Francfort) | SAP SE Allemagne | Logiciels d'entreprise / Cloud | ~285 Md€ | ~1,1 % | ✓ Oui |
| NOVO-BSanté | Nasdaq Copenhagen | Novo Nordisk A/S Danemark | Santé / GLP-1 (Ozempic, Wegovy) | ~290 Md€ | ~1,8 % | ✓ Oui |
| MSFTTech US | NASDAQ | Microsoft Corporation États-Unis | Tech / Cloud (Azure) / IA | ~3 100 Md$ | ~0,8 % | — |
| BRK.BHolding | NYSE | Berkshire Hathaway Inc. (Class B) États-Unis | Holding diversifié (assurance, énergie, rail) | ~1 050 Md$ | 0 % | — |
Communication promotionnelle. Données indicatives au 31 décembre 2025. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures ; risque de perte en capital y compris totale (faillite, fraude, suspension de cotation). Cette sélection ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée, ni une sollicitation à la souscription au sens de l'art. L. 541-1 CMF. Avant toute décision, consultez la documentation réglementaire de chaque société.
Le bon titre dans la mauvaise enveloppe coûte 30 à 45 % de performance fiscale sur 25 ans. Voici les 6 enveloppes que nous combinons selon votre patrimoine, votre TMI et l'origine géographique des actions visées.
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Différenciant Hagnéré : actions US directes via l'AV luxembourgeoise
Avec une fortune mobilière nette ≥ 500 k€ et une prime ≥ 250 k€ (catégorie CAA Type B+, LC 15/3), vous pouvez détenir Apple, Microsoft, Berkshire ou Nvidia en titres vifs directsvia un Fonds d'Assurance Spécialisé (FAS), avec droit de vote conservé. Inaccessible en CTO sans frottement fiscal et hors PEA par construction (titres non-UE).
Les deux sont complémentaires. Le cœur d'allocation (60-80 %) en ETF MSCI World pour la diversification, le satellite (20-40 %) en actions individuelles pour les convictions, le droit de vote et la maîtrise du dividende. Voici les 8 critères clés.
Position cabinet : actions = SATELLITE complémentaire de l'ETF, pas substitut
Si vous démarrez votre épargne, commencez par un cœur ETF MSCI World à 60-80 % — c'est la priorité. Les actions individuelles interviennent en satellite (20-40 %) quand vous voulez exprimer des convictions, conserver le droit de vote, ou maîtriser le calendrier des dividendes. Découvrez notre page ETF dédiée
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| Critère | Actions individuelles | ETF passif |
|---|---|---|
| Diversification immédiate | Faible — concentration sur 1 société (risque idiosyncratique) | Élevée — 100 à 4 000 valeurs en 1 ligne |
| Frais de gestion annuels | 0 % (hors courtage à l'achat 0,1-0,5 %) | TER 0,03 à 0,30 % par an |
| Droit de vote en assemblée générale | Direct — 1 action = 1 voix (droits de vote double Florange après 2 ans, art. L. 225-123 C. com.) | Délégué à l'émetteur (BlackRock, Vanguard, Amundi) |
| Sélection / contrôle des positions | Total — vous choisissez chaque ligne | Aucun — composition de l'indice imposée |
| Risque de faillite / fraude | Risque concentré (Wirecard, Casino, Atos = perte totale) | Diversifié — fraude d'un émetteur impacte 0,1 à 1 % du fonds |
| Effort de suivi / temps requis | Élevé — lecture rapports, AG, suivi sectoriel | Faible — rebalancing annuel suffit |
| Dividendes / revenus | Versement direct (annuel/trimestriel) — payout maîtrisé par la société | Capitalisé (Acc.) ou distribué (Dist.) selon classe |
| Performance long terme | Variable — 87 % des gérants actifs sous-performent leur indice (SPIVA) | Performance de l'indice moins TER (~0,15 %/an) |
Position cabinet : cœur d'allocation 60-80 % en ETF diversifié (MSCI World, S&P 500), satellite 20-40 % en actions individuelles convictions cabinet. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Risque de perte en capital.
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La meilleure allocation actions dépend de votre TMI, votre horizon et la structure (personne physique, holding, AV) qui détient les titres. Voici 5 cas pédagogiques que nous traitons en cabinet, chacun avec son enveloppe principale et sa logique d'allocation. Présentation pédagogique — ne constitue pas une recommandation personnalisée.
Cadre 28-38 ans, salaire 45-75 k€, TMI 30 %, capacité d'épargne 400-1 200 €/mois, horizon 15-25 ans. Souhaite construire un portefeuille d'actions individuelles européennes de qualité (vs ETF Monde) pour apprendre la gouvernance d'entreprise, lire les rapports annuels, encaisser les dividendes et enclencher le compteur fiscal PEA dès aujourd'hui.
Notre recommandation
100 % PEA (plafond 150 000 €), 8-10 lignes équipondérées renforcées trimestriellement par DCA. Univers : LVMH, Hermès, L'Oréal (luxe et consommation premium), ASML, SAP (tech européenne), Air Liquide, Schneider Electric (décarbonation industrielle), Sanofi (santé), TotalEnergies (énergie et dividende), Novo Nordisk (santé Danemark, éligible PEA).
Exemple chiffré
Léa, 32 ans, ingénieure Lyon, TMI 30 %. Apport initial 5 000 € + 800 €/mois sur PEA pendant 20 ans = 197 000 € versés. Hypothèse rendement annualisé de 6,5 % nets de frais (capitalisation dividendes réinvestis, hypothèses non garanties) → capital projeté ~400 000 € à 52 ans. Sortie après 5 ans : 0 % IR, 17,2 % PS sur les gains.
150 000 €
Plafond PEA — exo IR à 5 ans
Cadre dirigeant ou profession libérale, revenus 110-180 k€, TMI 41 %, patrimoine financier 150-400 k€, déjà allocataire AV/PER. Veut diversifier hors UE (poids écrasant des US dans la capitalisation mondiale ~62 %) sans renoncer à l'avantage PEA. Objectif : double moteur PEA (Europe long terme) + CTO (mégacaps US).
Notre recommandation
PEA 60 % saturé prioritairement (LVMH, ASML, Hermès, SAP, Air Liquide, Schneider, Sanofi, TotalEnergies) + CTO 40 % international (Microsoft, Apple, Alphabet, Visa, Mastercard, Costco, Berkshire B). 12-15 lignes au total. Logique Core/Satellite : 70 % leaders compounders, 30 % convictions cabinet 2026.
Exemple chiffré
Marc, 47 ans, DAF Paris, TMI 41 %, célibataire. Apport initial 80 000 € (PEA saturation progressive) + 1 500 €/mois pendant 15 ans répartis 60/40 = 350 000 € versés au total. Hypothèse rendement annualisé 7 % nets de frais (non garanti) → capital projeté ~690 000 € à 62 ans. Fiscalité sortie : PEA 0 % IR + 18,6 % PS, CTO PFU 31,4 %.
60/40
PEA Europe / CTO International
Retraité ou pré-retraité 60-72 ans, patrimoine financier 250-700 k€, TMI 30 % (ou 11 % après baisse pension), recherche revenus complémentaires réguliers et transmission optimisée. AV multi-supports avec UC titres vifs sélectionnées : enveloppe sécurisante (rachats partiels après 8 ans = abattement 4 600/9 200 €).
Notre recommandation
70 % AV multi-supports (UC actions de rendement) + 30 % PEA résiduel pour booster la performance. Sélection « sociétés à dividende croissant » : Air Liquide (~2,2 % avec augmentation continue 30+ ans), L'Oréal, Sanofi (~3,8 %), Schneider Electric, complétée par valeurs à yield élevé : TotalEnergies (~5,5 %), BNP Paribas (~6,5 %). 8-10 lignes équipondérées.
Exemple chiffré
Bernard, 68 ans, retraité Aix, TMI 30 %, patrimoine financier 480 000 €. Allocation 350 000 € en AV titres vifs dividendes + 130 000 € fonds euros. Hypothèse rendement total annualisé 4,5 % dont ~3,8 % de dividendes (non garanti) → revenus bruts annuels ~13 300 €/an. Capital transmis avant 70 ans : abattement 152 500 €/bénéficiaire (art. 990 I CGI).
152 500 €
Abattement transmission AV par bénéficiaire
Chef d'entreprise, profession libérale ou cadre supérieur, patrimoine financier 500 k€-5 M€, TMI 45 % + CEHR éventuelle, sensibilité protection patrimoniale (triangle de sécurité, super-privilège). Souhaite détenir directement des actions US (Apple, Microsoft, Berkshire, Nvidia) sans UC françaises agrégées, garder le droit de vote, optimiser la convention fiscale FR-US (W-8BEN).
Notre recommandation
AV Luxembourgeoise Fonds d'Assurance Spécialisé (FAS) Type B/C/D selon ticket (LC 15/3 CAA) — actions cotées en direct via dépositaire luxembourgeois. Sélection 20-30 lignes : Microsoft, Apple, Alphabet, Berkshire B, Visa, Mastercard, Costco, ASML, LVMH, Novo Nordisk, Hermès, Eli Lilly, plus convictions IA/défense/décarbonation.
Exemple chiffré
Antoine et Sophie, 54 ans, dirigeants holding, patrimoine financier 1,8 M€, TMI 45 %. Souscription AV LUX FAS Type C, ticket 800 000 € + 200 k€/an versements complémentaires 5 ans. Allocation 100 % titres vifs. Hypothèse rendement 6 %/an net (non garanti) → capital projeté à 64 ans ~2,9 M€.
FAS Type C/D
Titres vifs US/monde — droit de vote conservé
Dirigeant ayant cédé son entreprise (apport-cession 150-0 B ter ou cession sèche post-Dutreil) avec holding patrimoniale à l'IS disposant d'un cash 500 k€-3 M€. Recherche emploi du cash productif sans verser dividendes (PFU 31,4 %) et sans remontée IR. La poche actions liquides cotées NE compte PAS comme remploi éligible 150-0 B ter — réservée à la trésorerie long terme excédentaire.
Notre recommandation
Capi PM luxembourgeois ou français, ou compte-titres holding, 60-80 % titres vifs liquides (Microsoft, Apple, Alphabet, Berkshire, ASML, LVMH, Novo Nordisk, Hermès, TotalEnergies, Visa). 15-20 lignes valeurs de premier plan (blue chips). Couverture optionnelle : achat de puts hors de la monnaie sur CAC 40 / S&P 500 maturité 6-12 mois (déductibles selon art. 38-6 CGI et BOI-BIC-PDSTK-10-20-50, instruments financiers à terme — réservé aux PM avec contrepartie habilitée MiFID II).
Exemple chiffré
Holding patrimoniale Meyer SAS (post-cession 2024), trésorerie 1,4 M€, dirigeant Antoine 56 ans. Allocation 1 M€ capi PM LUX titres vifs + 400 k€ poche obligataire. Hypothèse rendement 6 %/an net (non garanti) → projection 10 ans ~1,79 M€ valeur de rachat. IS 25 % sur PV au rachat partiel.
25 %
IS holding — vs PFU 30 % en direct
Communication promotionnelle. Les informations, sélections et exemples présentés sont fournis à titre pédagogique et ne constituent ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée, ni une sollicitation à la souscription au sens de l'art. L. 541-1 du Code monétaire et financier. Toute recommandation requiert un bilan patrimonial individualisé et une lettre de mission CIF. Les hypothèses de rendement et de dividende sont non garanties : risque de perte en capital (y compris totale), performances passées non extrapolables. Avant toute souscription, lisez la documentation réglementaire de chaque société (rapport annuel, communiqué AMF) et le DIC PRIIPs (UE 1286/2014) pour les véhicules concernés.
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4 illustrations pédagogiques — du PEA Bourse Direct au contrat de capitalisation holding PM. Chaque cas cite l'allocation envisagée, le cadre fiscal et les chiffres clés à hypothèses constantes. Hypothèses non garanties, calculs bruts de courtage et hors inflation. Profils fictifs construits à partir de situations patrimoniales courantes.
Ingénieure tech · TMI 30 % · 1er portefeuille actions
PEA Bourse Direct · 8 lignes mégacaps européennes
DAF · TMI 41 % · objectif Core/Satellite Europe + US
PEA saturé + CTO Saxo · 14 lignes
Retraite · 480 k€ patrimoine financier · transmission 2 enfants
AV Lucya Cardif gestion sous mandat · actions à dividendes
1,4 M€ trésorerie post-cession · horizon 8-10 ans · titres vifs liquides
Capi PM Luxembourg FAS · UC actions blue chips + obligations
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Le stock picking en titres vifs reste l'un des outils patrimoniaux les plus puissants — encore faut-il vérifier le ticket, l'horizon, la fiscalité applicable, l'univers accessible selon enveloppe et l'impact IFI éventuel.
Dès 1 € sur les courtiers fractionnels (Trade Republic, Bourse Direct Smart, Saxo). En PEA / CTO classique : l'unité de transaction est l'action entière (LVMH ~600 €, Hermès ~2 200 €). Versements programmés mensuels recommandés à partir de 50 €/mois sur ETF cœur + 200 à 500 €/trimestre sur titres vifs. AV en gestion sous mandat actions : ticket 30 000 à 100 000 €. AV luxembourgeoise titres vifs : ticket 250 k€ minimum (Type B).
8 à 10 ans minimum pour les actions individuelles, vs 5-8 ans pour un ETF diversifié — la volatilité spécifique d'une action est 2 à 3 fois supérieure à celle d'un indice. Drawdowns historiques sur blue chips : LVMH -45 % en 2008, TotalEnergies -55 % en mars 2020, Sanofi -25 % en 2023. Sur des actions de croissance plus volatiles, prévoir 15 ans+ et accepter -50 à -70 % de drawdown intermédiaire.
PEA : exonération IR après 5 ans + PS 18,6 % (UE/EEE uniquement). CTO : PFU 31,4 % systématique sur dividendes ET plus-values + retenue à la source pays origine récupérable via crédit d'impôt conventionnel (art. 220 CGI). AV : abattement 4 600 / 9 200 € après 8 ans + transmission 152 500 €/bénéficiaire avant 70 ans (art. 990 I CGI). PER : déduction TMI à l'entrée. Capi PM : 105 % TME × prime annuel (BOI-IS-BASE-30-10).
Actions UE/EEE éligibles PEA : siège social UE/EEE soumis à l'IS local (art. L. 221-31 II CMF). Éligibles : LVMH, TotalEnergies, ASML (Pays-Bas), SAP (Allemagne), Inditex (Espagne), Novo Nordisk (Danemark). Inéligibles : actions US (Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla, Berkshire), UK post-Brexit, suisses, asiatiques, foncières SIIC françaises (art. 208 C CGI 2011). CTO ou AV LUX Type C/D pour ces titres.
Les actions individuelles sont des valeurs mobilières et n'entrent pas dans l'assiette IFI (art. 965 CGI), sauf si la société détient ≥ 20 % d'actifs immobiliers français (foncières SIIC : Klépierre, Unibail, Covivio, Gecina, Icade, taxables IFI à hauteur de leur quote-part immobilière). Avantage majeur vs SCPI ou immobilier direct au-delà de 1,3 M€ de patrimoine immobilier net.
Identifiées sur les portefeuilles actions audités en cabinet en 2024-2025. Le risque n°1 du stock picking reste celui de la concentration sur une seule entreprise — plus la fraude / suspension de cotation. Capital non garanti.
Détenir plus de 10-15 % du portefeuille sur une seule action expose à des pertes massives en cas de fraude ou faillite. Cas emblématiques : Wirecard (-100 % en 48 h, 18/06/2020 fraude 1,9 Md€), Solutions 30 (-90 % entre 2021 et 2024), Casino Guichard (-95 % entre 2020 et 2023, suspension Euronext oct. 2023). Règle Hagnéré : aucune ligne supérieure à 5 % du portefeuille actions, dispersion sur ≥ 20 valeurs ou cœur ETF MSCI World à ≥ 60 %.
Erreur à éviter
La peur de rater l'opportunité (FOMO, Fear Of Missing Out) est le piège récurrent : acheter au plus haut sur un titre médiatisé. Tesla cours non ajusté du split 3:1 d'août 2022 : 414 USD en novembre 2021 (équivalent 138 USD post-split), descendu à 101 USD en janvier 2023 (-76 % en 14 mois). Atos -98 % entre 2017 et 2024 (suspension Euronext février 2024), Meta -77 % entre septembre 2021 et octobre 2022. Solution : versements programmés réguliers (DCA, Dollar Cost Averaging) sur l'indice plutôt que paris ponctuels, et règle « 24 h de réflexion » avant tout ordre supérieur à 5 000 €.
Erreur à éviter
Erreur très coûteuse en CTO : acheter une action US sans déposer le formulaire W-8BEN auprès du courtier subit 30 % de retenue (au lieu de 15 % conventionnel France-USA art. 10). Sur 1 000 € de dividende Apple, l'épargnant perd 150 € irrécupérables. Allemagne 26,375 % et Suisse 35 % imposent une procédure de remboursement complexe que la plupart des particuliers ne réalisent pas. Vérifier le formulaire fiscal (W-8BEN, Affidavit, formulaire 86) signé par le courtier.
Erreur à éviter
Le détachement du dividende fait baisser le cours de l'action du même montant le jour ex-dividende. Un dividende n'est pas un « bonus », c'est une distribution prélevée sur la trésorerie. Pire en CTO : le dividende est imposé immédiatement à 30 % PFU, alors qu'une plus-value latente est différée. Sur TotalEnergies à 60 € versant 3,16 € annuels, un investisseur TMI 30 % perd 0,95 € de PFU à chaque versement, soit -1,6 % de rendement annuel non capitalisé.
Erreur à éviter
L'effet d'ancrage psychologique (Kahneman, Nobel 2002) : un investisseur ayant acheté Atos à 100 € refuse de vendre à 50 €, puis 20 €, puis 5 €. Étude Odean Berkeley confirmée 2024 : les particuliers conservent les perdants 1,5 fois plus longtemps que les gagnants (« disposition effect »). Solution : règle écrite ex-ante de réévaluation thèse à -25 % et stop-loss mécanique à -40 % sur lignes spéculatives.
Erreur à éviter
Acheter LVMH ou Schneider Electric en CTO quand le PEA n'est pas saturé est une perte fiscale sèche. Sur 50 000 € de plus-value après 5 ans : PEA = 18,6 % PS = 8 600 €, CTO = 30 % PFU = 15 000 €. Soit 6 400 € évitables par enveloppe. Règle de priorité : (1) saturer PEA actions UE/EEE (150 k€), (2) AV pour gestion sous mandat, (3) CTO uniquement pour actions non éligibles PEA (US, UK post-Brexit, suisses, japonaises).
Erreur à éviter
Le risque idiosyncratique d'une action individuelle inclut la fraude comptable et la suspension réglementaire — risque inexistant sur un ETF diversifié. Wirecard (annonce fraude 18/06/2020 + dépôt de bilan 25/06/2020, radiation Frankfurt), Casino (suspension Euronext 03/10/2023, dilution 99 % des actionnaires), Atos (suspension Euronext 20/02/2024 + reverse stock split, dilution massive ~99 %), Orpea (-99 % 2022-2024, scandale Les Fossoyeurs + pertes opérationnelles). Aucune diversification post-fraude n'est possible : la position est gelée à zéro.
Erreur à éviter
Une action concentre 100 % du risque sur une entreprise. Chutes maximales (drawdowns) historiques sur valeurs de premier plan (blue chips) : LVMH -45 % en 2008, BNP Paribas -76 % en 2008-2009, TotalEnergies -55 % en mars 2020. Sur les actions de croissance plus volatiles (Tesla, Nvidia, Stellantis), prévoir 15 ans+ et accepter -50 à -70 % de baisse intermédiaire. C'est précisément pourquoi nous calibrons l'horizon avant l'allocation.
Erreur à éviter
Comment Hagnéré neutralise ces 8 pièges
Sélection cabinet 30-50 valeurs filtrées qualité (gouvernance, ROIC, dette/EBITDA, dividende soutenable) · règle 5 % maximum par ligne · DCA mensuel · revue annuelle écrite · alertes événementielles (avertissement résultats, OPA, suspension cotation) · stratégie d'enveloppe par TMI. Le risque marché demeure — le risque idiosyncratique est diluté.
Bilan patrimonial offertCommunication promotionnelle. Les informations, sélections et exemples présentés sont fournis à titre pédagogique et ne constituent ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée, ni une sollicitation à la souscription au sens de l'art. L. 541-1 du Code monétaire et financier. Toute recommandation requiert un bilan patrimonial individualisé et une lettre de mission CIF. Les hypothèses de rendement et de dividende sont non garanties : risque de perte en capital (y compris totale), performances passées non extrapolables. Avant toute souscription, lisez la documentation réglementaire de chaque société (rapport annuel, communiqué AMF) et le DIC PRIIPs (UE 1286/2014) pour les véhicules concernés.
Chaque action est logée dans l'enveloppe qui maximise son rendement net : PEA pour les valeurs européennes éligibles, CTO pour les actions US et thématiques hors UE, AV luxembourgeoise Type C pour la transmission, capi PM pour la trésorerie d'entreprise. L'arbitrage fiscal est arbitré ligne par ligne.
Plutôt qu'un univers ouvert de plusieurs milliers de valeurs, nous travaillons une short-list de 30 à 50 entreprises filtrées sur la qualité de gouvernance, le ROIC supérieur au coût du capital, le ratio dette nette/EBITDA, la solidité du bilan et la soutenabilité du dividende. Critères écrits, revus chaque trimestre.
L'allocation actions ne s'arrête pas aux frontières du PEA. Nous combinons valeurs européennes éligibles PEA et actions US/internationales via CTO ou AV luxembourgeoise Type C, avec une convention de partage transparente entre devises EUR/USD et un suivi du risque de change adapté au profil.
Cabinet immatriculé ORIAS 23002291 (CIF, association professionnelle agréée AMF). Pas de gamification, pas d'application qui pousse à trader, pas de notification rouge sur votre téléphone. Une lettre de mission MIF II / DDA, un conseil écrit motivé, une rémunération transparente.
Une ligne d'actions est rarement une fin en soi : démembrement temporaire de parts, donation-cession avec réinvestissement art. 150-0 B ter CGI, logement en holding patrimoniale, intégration dans un schéma family office. Coordination avec votre notaire et votre expert-comptable.
Revue annuelle de portefeuille, rebalancing structuré, alertes sur événements majeurs : avertissement sur résultats, OPA/OPRA, changement de gouvernance, suspension de dividende, dégradation de notation. Vous gardez la décision finale, nous documentons par écrit.
Notre processus
Bilan patrimonial offert
1 h en visio pour analyser votre situation : patrimoine, fiscalité, IFI, objectifs, profil de risque, horizon.
Allocation sur-mesure
Mix actions Europe / US / dividendes / croissance calibré sur votre TMI et horizon, dans la bonne enveloppe.
Souscription guidée
Ouverture des comptes, KYC, signature électronique, ordres d'achat sur les actions retenues.
Pilotage & reporting
Revue annuelle, rebalancing, alertes événementielles (résultats, OPA, gouvernance), accès en temps réel.
Témoignages anonymisés issus de notre clientèle, recueillis lors des revues annuelles 2024-2025. Cas pédagogiques composites, illustratifs de situations rencontrées dans la pratique du cabinet.
« J'avais accumulé une dizaine de lignes US sur mon CTO Saxo, surtout de la tech, sans vraie méthode. Le cabinet a posé une allocation cible 60/40 EUR/USD, allégé deux positions concentrées au-delà de 25 %, et ouvert un contrat luxembourgeois pour préparer la transmission à mes deux enfants. Je continue à valider chaque arbitrage, mais j'ai enfin un cadre écrit. »
Marc L.
Cadre dirigeant · 51 ans · Paris
PEA + CTO USD
PEA saturé 150 k€ + CTO Saxo 220 k€
« Mon objectif n'était pas la croissance maximale, mais des revenus complémentaires réguliers à horizon retraite. Nous avons construit un PEA de 12 valeurs européennes à dividendes soutenables, avec un filtre payout ratio et bilan solide. La revue annuelle me permet de sortir une ligne quand le dividende n'est plus crédible. »
Sophie R.
Médecin libérale · 47 ans · Lyon
PEA dividendes
PEA 145 k€ orienté dividendes + AV LUX 80 k€
« Après la cession de notre société, nous voulions une enveloppe de long terme adaptée à notre patrimoine et à la transmission. Le cabinet nous a orientés vers un contrat luxembourgeois en FAS Type C avec un mandat de gestion incluant des actions US en direct. La clause bénéficiaire démembrée et la coordination avec notre notaire nous ont rassurés sur le volet successoral. »
Philippe et Claire D.
Couple chefs d'entreprise · 58 et 56 ans
AV LUX FAS Type C
Cession société 2,1 M€ · transmission 2 enfants
Témoignages anonymisés (prénom et région partiellement modifiés à la demande des clients). Cas pédagogiques composites — ne correspondent à aucun client réel identifiable. Les expériences relatées ne préjugent pas des résultats futurs et ne constituent ni un conseil personnalisé, ni une recommandation. Hagnéré Patrimoine est inscrit au registre ORIAS sous le n° 23002291.
27 termes techniques, indicateurs financiers et acronymes réglementaires à maîtriser pour analyser une action et construire une allocation patrimoniale cohérente.
Mécanique, fiscalité par enveloppe, sélection des valeurs, allocation par profil — les réponses aux questions clés.
Communication promotionnelle
Réservez 1 h en visio avec un conseiller. Nous validons la sélection, optimisons l'arbitrage entre PEA / CTO / assurance-vie / AV Luxembourg / capi PM, et déclenchons la souscription.
Allocation actions sur-mesure
Mix actions Europe / US / dividendes / croissance calibré sur votre TMI, votre horizon et votre IFI.
Stratégie patrimoniale globale
Actions en PEA, CTO, AV, AV luxembourgeoise, capi PM — choix orchestré dans une vision 360°.
Conseiller dédié certifié
ORIAS 23002291 · CIF · COA · COBSP · Carte T. Un seul interlocuteur qui connaît votre dossier.
Hagnéré Patrimoine
Conseil en Investissement Financier (CIF) · Courtier en Opérations d'Assurance (COA) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) · Carte Transactions immobilières (Carte T).
Tutelle & immatriculation
Activité CIF placée sous le contrôle de l'Autorité des marchés financiers (AMF) via une association professionnelle agréée. Inscrit au Registre unique des intermédiaires en assurance, banque et finance (ORIAS) sous le n° 23002291.
Documentation contractuelle
Avant tout conseil personnalisé : remise d'un Document d'entrée en relation et d'une lettre de mission CIF (MIF II / DDA). Avant toute souscription d'un véhicule encadré : DIC PRIIPs (UE 1286/2014), profil de risque SRI 1-7. Risque de perte en capital : investir en actions individuelles peut entraîner des pertes importantes voire totales. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Communication promotionnelle. La présente page a un caractère commercial et ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée, ni une sollicitation à la souscription au sens de l'art. L. 541-1 du Code monétaire et financier. Les sélections, profils et exemples chiffrés sont fournis à titre pédagogique. Toute recommandation requiert un bilan patrimonial individualisé. Médiation CIF/courtage : saisine via l'association professionnelle agréée à laquelle Hagnéré Patrimoine adhère. Réclamations : contact@hagnere-patrimoine.fr.
Hagnéré Patrimoine SASU — ORIAS 23002291
Hagnéré Patrimoine SASU, capital 100 €, RCS Chambéry B 891 025 504, siège 7 rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry, France. Inscrit au registre unique des intermédiaires (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : Conseil en Investissement Financier (CIF) — art. L. 541-1 CMF, sous contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) via l'association professionnelle CNCEF Patrimoine n° 25/859654 (art. L. 541-4 CMF) · Courtier en Opérations d'Assurance (COA) catégorie « b » (art. R. 511-2 I 1° C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) catégorie « mandataire non exclusif » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR).
Statut MIF II — conseil non indépendant
Conseil en investissement fourni à titre non indépendant au sens de l'art. 24(7) directive 2014/65/UE (MIF II)et de l'art. 325-7 RG AMF. Le cabinet perçoit des rétrocommissions sur certains supports (assurance vie, AV-Lux, PER, SCPI, FCPR, SCI, contrats de capitalisation) — celles-ci sont intégralement déclarées par écrit dans la lettre de mission CIF préalable (art. L. 541-8-1 CMF et art. 325-3 RG AMF).
Statut DDA : conseil en distribution d'assurance fondé sur une analyse non impartiale au sens de l'art. L. 521-2 II C. ass..
Documentation pré-contractuelle obligatoire
Avant tout conseil personnalisé, remise d'un Document d'entrée en relation (art. R. 521-3 C. ass.) et d'une lettre de mission CIF (art. 325-3 RG AMF). Avant toute souscription d'un contrat d'assurance, remise du Document d'informations clés (DIC) PRIIPs (règlement UE 1286/2014) et de l'IPID — Insurance Product Information Document (règlement délégué UE 2017/1469) conformément à la directive DDA 2016/97 et à l'art. R. 521-1 C. ass. Pour les contrats à composante financière (assurance vie, capitalisation, PER, SCPI en UC), DIC PRIIPs et notice produit. Pour les contrats IARD / santé / prévoyance, IPID systématique.
Communications publicitaires conformes à la Position-Recommandation AMF DOC-2019-04 (en remplacement des DOC-2011-24 et DOC-2013-06 abrogées).
Responsabilité civile professionnelle : AIG Europe SA, contrat n° RD01808201Y, 1 564 610 € par sinistre / 2 315 610 € par an (art. L. 541-3 CMF + L. 512-7 C. ass.).
Avertissement risques & médiation
Tout investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'évoluer (LFSS 2026 loi 2025-1560 — PFU dividendes/obligations CTO 31,4 %, PS RCM/LMNP/PEA/PER 18,6 %, PS foncier/SCPI FR/AV 17,2 %).
Réclamations : contact@hagnere-patrimoine.fr (procédure détaillée sur la page Réclamations). Médiateurs compétents : Médiateur de l'AMF (CIF, à privilégier — 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02) · Médiation de l'Assurance (COA — TSA 50110, 75441 Paris Cedex 09) · Liste des médiateurs ACPR (COBSP).
Avertissement risques · Mentions légales · Politique de gestion des conflits d'intérêts.
