Fondé en 2000 par Alain Laurier, Frédéric Goulet et Nathalie Le Roy, PERL (Pierre Épargne Retraite Logement) a inventé en France l'usufruit locatif social (ULS) en s'appuyant sur le mécanisme civil du démembrement de propriété. Filiale majoritaire du groupe Nexity depuis 2014, PERL s'est imposé comme le pionnier et le leader français de la nue-propriété institutionnelle. La société est devenue en 2020 la première entreprise à mission du logement abordable en France.
Le modèle PERL repose sur le démembrement temporaire d'un bien immobilier neuf : l'investisseur particulier acquiert la nue-propriété avec une décote de 30 à 40 %, tandis que l'usufruit est cédé pour 15 à 20 ans à un bailleur institutionnel (ESH, SEM, office public, CDC Habitat, In'li, Logement Français, etc.). Le bailleur loue le logement à des ménages sous plafonds, perçoit les loyers et assure la gestion. Au terme du démembrement, le particulier récupère automatiquement la pleine propriété sans formalité ni fiscalité.
PERL revendique plus de 12 000 logements abordables co-financés depuis 2000, environ 500 programmes réalisés et 210 villes couvertes dont les 10 premières métropoles françaises. La société travaille avec environ 110 bailleurs institutionnels et 117 promoteurs partenaires, et distribue ses programmes via 1 500 conseillers en gestion de patrimoine et 30 réseaux bancaires et assurantiels. Le rythme de commercialisation est passé d'environ 160 lots/an entre 2000-2009 à environ 620 lots/an entre 2010-2018.
Cabinet partenaire référencé de PERL, Hagnéré Patrimoine sélectionne pour ses clients investisseurs les programmes nue-propriété les mieux adaptés à leur stratégie patrimoniale (sortie IFI, transmission, capitalisation sans fiscalité courante) et restitue jusqu'à 3 % de cashback sur le prix d'acquisition.
Un éventail complet pour structurer une stratégie patrimoniale sur 9 à 25 ans.
Cœur de métier : commercialisation auprès de particuliers de la nue-propriété de logements neufs ou redéveloppés, avec l'usufruit cédé en parallèle pour 15-20 ans à un bailleur institutionnel.
Voir les programmesActivité dédiée aux bailleurs sociaux, ESH, SEM, offices publics et investisseurs institutionnels souhaitant constituer un parc en usufruit locatif social.
Voir les programmesLes programmes PERL en commercialisation sont éligibles à plusieurs régimes fiscaux. Choisissez celui qui correspond à votre stratégie patrimoniale.
PERL intervient sur l'ensemble du territoire avec une concentration sur les principales métropoles régionales et l'Île-de-France.
Standards environnementaux, garanties juridiques sur la VEFA et satisfaction client à la livraison.
Durée typique du démembrement temporaire chez PERL, fixée contractuellement entre le nu-propriétaire et le bailleur usufruitier.
Décote moyenne sur le prix d'acquisition par rapport à la pleine propriété, calculée selon la durée d'usufruit et la valeur locative (méthode économique).
Pendant toute la durée de l'usufruit, le bien est imposable chez l'usufruitier (article 968 CGI) : le nu-propriétaire en est exonéré d'IFI.
ESH, SEM, offices publics et bailleurs institutionnels (CDC Habitat, In'li, Logement Français, etc.) usufruitiers des programmes PERL.
Plus de 12 000 logements abordables co-financés depuis 2000 via le modèle d'usufruit locatif social inventé par PERL.
Première société à mission du secteur du logement abordable en France (loi PACTE), avec une raison d'être inscrite aux statuts.
De l'étude patrimoniale à la remise des clés, votre conseiller Hagnéré Patrimoine reste votre interlocuteur unique sur l'ensemble du projet.
Bilan patrimonial complet et identification du dispositif fiscal le plus adapté à votre situation (TMI, IFI, projet locatif).
Présentation du catalogue filtré sur vos critères (zone, typologie, budget, livraison) avec analyse de chaque opportunité.
Signature du contrat de réservation, dépôt de garantie de 5 % séquestré chez le notaire, démarrage du financement.
Signature chez le notaire 3 à 4 mois après la réservation. Échelonnement des appels de fonds selon l'avancement du chantier.
Pré-livraison (réserves), remise des clés, mise en gestion locative ou exploitation par le gestionnaire.
PERL est le pionnier et leader français de l'investissement en nue-propriété adossé à l'usufruit locatif social (ULS). Créé en 2000 et filiale du groupe Nexity depuis 2014, l'opérateur a co-financé plus de 12 000 logements à loyer abordable au cœur des métropoles françaises, en partenariat avec une centaine de bailleurs institutionnels.
Sélection de nos programmes PERL ouverts à la souscription via Hagnéré Patrimoine.
Tout ce qu'il faut savoir avant d'investir dans un programme PERL via Hagnéré Patrimoine.
PERL (Pierre Épargne Retraite Logement) est une société française fondée en 2000, filiale majoritaire du groupe Nexity depuis 2014. Elle est le pionnier et le leader français de l'investissement en nue-propriété adossé à l'usufruit locatif social (ULS). PERL structure des opérations dans lesquelles un particulier achète la nue-propriété d'un logement neuf décotée de 30 à 40 %, l'usufruit étant cédé en parallèle à un bailleur institutionnel pour 15 à 20 ans.
L'investisseur acquiert uniquement la nue-propriété d'un logement (le droit d'en disposer à terme). En parallèle, l'usufruit (droit d'usage et de percevoir les loyers) est cédé pour 15 à 20 ans à un bailleur institutionnel qui loue le bien à des ménages sous plafonds. Pendant toute cette période, le nu-propriétaire ne perçoit aucun loyer mais ne supporte ni gestion, ni travaux d'entretien courant, ni taxe foncière. À l'extinction de l'usufruit, il récupère automatiquement la pleine propriété.
La décote varie typiquement de 30 à 40 % par rapport au prix d'acquisition en pleine propriété. Elle est calculée selon une méthode économique tenant compte de la durée d'usufruit et de la valeur locative ; plus la durée est longue, plus la décote est importante. Cette décote constitue le rendement implicite de l'investissement, capitalisé sans fiscalité jusqu'au terme du démembrement.
La durée standard d'un programme PERL est comprise entre 15 et 20 ans. Elle est fixée contractuellement à l'origine de l'opération, dans le cadre d'une convention d'usufruit conclue entre PERL, le bailleur usufruitier et le nu-propriétaire. À l'échéance, l'usufruit s'éteint automatiquement et le nu-propriétaire devient plein propriétaire sans nouvel acte ni fiscalité (article 1133 du CGI).
L'usufruitier est systématiquement un bailleur institutionnel : Entreprise Sociale pour l'Habitat (ESH), Société d'Économie Mixte (SEM), office public de l'habitat ou bailleur intermédiaire institutionnel. PERL travaille avec une centaine de partenaires, notamment des opérateurs nationaux comme CDC Habitat, In'li ou Logement Français, ainsi que des bailleurs régionaux.
Oui. En application de l'article 968 du Code général des impôts, lorsqu'un bien est démembré, c'est l'usufruitier qui est imposable à l'IFI sur la valeur en pleine propriété. Le nu-propriétaire est donc exonéré d'IFI sur le bien pendant toute la durée du démembrement. C'est l'un des principaux atouts patrimoniaux du modèle PERL pour les investisseurs assujettis à l'IFI.
À l'extinction de l'usufruit, le nu-propriétaire récupère automatiquement la pleine propriété sans formalité, sans droit de mutation et sans imposition (article 1133 du CGI). PERL accompagne ses clients en amont du terme : restitution du logement libre de tout occupant, état des lieux, remise en état si nécessaire à la charge du bailleur. Le propriétaire choisit ensuite librement de revendre, d'occuper ou de mettre en location le bien.
Non, l'investisseur n'a pas de frais de gestion locative à supporter pendant la durée de l'usufruit : c'est le bailleur usufruitier qui assume la gestion, les loyers, les charges courantes et la taxe foncière (sauf cas particuliers). Restent à la charge du nu-propriétaire les seules dépenses liées aux gros travaux (article 605 du Code civil) et, le cas échéant, aux contributions exceptionnelles de copropriété.
Hagnéré Patrimoine est cabinet de gestion de patrimoine partenaire et référencé auprès de PERL. Notre équipe sélectionne les programmes les mieux adaptés à votre stratégie patrimoniale, vous accompagne sur l'analyse de la décote, du bailleur usufruitier, du quartier et du potentiel de revente à terme, puis sécurise la réservation directement auprès de PERL aux mêmes conditions tarifaires que l'opérateur.
Pour toute réservation d'un lot PERL via Hagnéré Patrimoine, nous restituons jusqu'à 3 % du prix d'acquisition hors frais de notaire sous forme de cashback, versé après la signature de l'acte authentique. Ce cashback s'ajoute à la décote nue-propriété et améliore mécaniquement le rendement implicite de l'opération. Les modalités précises sont formalisées par écrit avant toute réservation.
PERL ne génère ni loyers ni fiscalité courante : pas d'impôt sur le revenu, pas de prélèvements sociaux, pas de taxe foncière, pas de gestion. À l'inverse, le LMNP et le dispositif Jeanbrun (LF 2026) génèrent des loyers imposables et exigent une gestion active. PERL convient aux investisseurs cherchant la capitalisation et la sortie d'IFI ; le LMNP ou Jeanbrun aux investisseurs recherchant des revenus locatifs immédiats. Les deux logiques sont complémentaires et s'arbitrent selon le TMI, l'horizon et l'assujettissement IFI.
PERL est filiale majoritaire du groupe Nexity depuis 2014, premier promoteur immobilier français coté à Euronext Paris (compartiment B, code NXI). Cet adossement à un groupe coté apporte transparence financière, gouvernance et capacité de portage. PERL est par ailleurs société à mission depuis 2020 (loi PACTE), première du secteur du logement abordable en France. L'engagement contractuel de l'usufruitier (bailleur institutionnel) reste l'élément clé de sécurité juridique de l'investissement.
Hagnéré Patrimoine est conventionné depuis 2019 avec PERL. Nos clients accèdent à l'intégralité du catalogue avec un accompagnement complet et un cashback exclusif.
Réserver mon rendez-vousReversé après l'acte authentique sur tous les programmes PERL.
Simulation fiscale et patrimoniale réalisée sous 48 h.
Un même CGP de la souscription à la livraison du bien.
Accès aux meilleurs lots avant l'ouverture publique.
Identification du cabinet
Hagnéré Patrimoine SASU, société par actions simplifiée unipersonnelle au capital de 100 €, immatriculée au RCS de Chambéry B 891 025 504 (SIREN 891 025 504), siège social 7 rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry, France. Président : Quentin Hagnéré. Téléphone : 03 74 47 20 18. Email : contact@hagnere-patrimoine.fr.
Activité d'entremise immobilière — Carte T
Carte professionnelle Transactions immobilières (Carte T) n° CPI 7301 2024 000 000 014, délivrée par la CCI Savoie en application de la loi n° 70-9 du 2 janvier 1970, dite loi Hoguet, modifiée notamment par la loi n° 2014-366 du 24 mars 2014 (loi ALUR), et son décret d'application n° 72-678 du 20 juillet 1972. Mandat écrit obligatoire pour toute entremise (art. 1 et 6 loi Hoguet).
Non-détention de fonds : Le cabinet ne peut recevoir aucun fonds, effet ou valeur autre que ceux représentatifs de sa rémunération ou de sa commission (art. 73 décret 72-678 — absence de garantie financière).
Statuts financiers & assurance — ORIAS 23002291
Inscrit au registre unique des intermédiaires en assurance, banque et finance (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : CIF (art. L. 541-1 CMF, sous contrôle Autorité des Marchés Financiers (AMF) via CNCEF Patrimoine n° 25/859654) · COA catégorie « b » (art. R. 511-2 I 1° C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · COBSP catégorie « mandataire non exclusif » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR, partenariat MIOBSP BankKeys).
Statut MIF II : Conseil en investissement à titre non indépendant au sens de l'art. 24(7) directive 2014/65/UE (MIF II) et de l'art. 325-7 RG AMF — rétrocommissions perçues, intégralement déclarées dans la lettre de mission préalable (art. L. 541-8-1 CMF).
Statut DDA : Conseil en distribution d'assurance fondé sur une analyse non impartiale au sens de l'art. L. 521-2 II du Code des assurances. Rétrocommissions sur certains contrats déclarées dans la lettre de mission.
Responsabilité civile professionnelle : AIG Europe SA, contrat n° RD01808201Y — plafonds 1 564 610 € par sinistre / 2 315 610 € par an, période 01/03/2026 → 28/02/2027.
Médiation & réclamations
Toute réclamation peut être adressée par écrit à contact@hagnere-patrimoine.fr ou via la procédure dédiée (voir page Réclamations). En cas d'échec, médiateurs compétents : Médiateur de l'AMF (CIF — 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02) · Médiation de l'Assurance (COA — TSA 50110, 75441 Paris Cedex 09) · Liste des médiateurs ACPR (COBSP).
Avertissement risques · Mentions légales · Politique de gestion des conflits d'intérêts. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement immobilier comporte un risque de perte en capital, de vacance locative et d'évolution défavorable des dispositifs fiscaux.
