Assurance vie luxembourgeoise au Portugal : le guide fiscal 2026

Le Portugal n'a pas perdu son aimant. Climat, qualité de vie, proximité — et une fiscalité qui, même après la fin du célèbre régime NHR, reste attractive pour qui sait la lire. Car sur l'assurance vie, la réalité portugaise n'est pas le « 28 % » que répètent la plupart des guides : c'est un taux dégressif qui descend bien plus bas.

Au cabinet Hagnéré Patrimoine, nous accompagnons des familles qui s'installent au Portugal. Je suis Quentin Hagnéré, conseiller en gestion de patrimoine (CIF, ORIAS 23002291). Ce guide détaille ce qui se passe vraiment pour une assurance vie luxembourgeoisequand on devient résident portugais : la fiscalité du rachat, le sort du NHR et de l'IFICI, la convention de 1971, la succession, et le retour éventuel en France.

Le Portugal en 2026 : toujours une destination clé, malgré la fin du NHR

La fin du régime des résidents non habituels a fait couler beaucoup d'encre, et laissé croire que le Portugal aurait perdu son intérêt. C'est faux pour deux raisons. D'abord, des dizaines de milliers de bénéficiaires conservent leur NHRjusqu'au terme de leurs dix ans. Ensuite, même au droit commun, la fiscalité portugaise de l'épargne reste douce, et c'est sur l'assurance vie qu'elle l'est le plus.

Pour un Français qui s'installe au Portugal, la question n'est donc plus « ai-je raté le NHR ? » mais « comment loger mon épargne de la façon la plus efficace dans mon nouveau pays de résidence ? ». Et là, l'assurance vie luxembourgeoisea une carte maîtresse à jouer : sa portabilité.

NHR, IFICI : où en est-on en 2026 ?

Le régime NHR (Residente Não Habitual) est fermé aux nouveaux arrivants depuis fin 2023(loi de finances portugaise pour 2024). Un régime transitoire a couvert 2024 pour ceux qui disposaient déjà d'un lien avec le pays ; et les bénéficiaires en place gardent leur statut jusqu'à la fin de leur période de dix ans. Si vous l'avez, vos revenus passifs de source étrangère restent largement exonérés.

Le NHR est remplacé par l'IFICI(Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação, parfois appelé « NHR 2.0 »). Attention au contresens : ce régime est beaucoup plus étroit. Il vise des profils qualifiés(recherche scientifique, innovation, professions hautement qualifiées dans des entreprises éligibles) et offre un taux de 20 % sur les revenus professionnels portugais.

Comment le Portugal impose-t-il le rachat d'une assurance vie ?

C'est le cœur du sujet, et le point que les guides expédient en un chiffre. Au Portugal, le produit du rachat d'une assurance vie est un revenu de catégorie E (revenus de capitaux), imposé au taux de 28 %. Mais — et c'est décisif — seul le gain est imposé(pas le capital versé), et l'assiette est réduite selon la durée de détention grâce à des coefficients dégressifs.

Ajoutons un atout propre à l'enveloppe : au Portugal comme ailleurs, les arbitrages internes(changer de support sans rachat) ne déclenchent pas l'impôt — la capitalisation continue de travailler. L'assurance vie luxembourgeoise combine ainsi la souplesse de gestion et ce taux portugais dégressif.

Faut-il une assurance vie luxembourgeoise plutôt que française pour partir au Portugal ?

Oui, et c'est tout l'intérêt du Luxembourg à l'international. Grâce à sa neutralité fiscale, le contrat luxembourgeois est portable : il n'ajoute aucune taxe luxembourgeoise et épouse directementla fiscalité portugaise. L'assureur luxembourgeois n'est pas collecteur d'un prélèvement à la source français ; vous déclarez vos gains au Portugal, selon le régime portugais.

Une assurance vie française, à l'inverse, reste pensée pour un résident français : sa mécanique déclarative est moins lisibledepuis l'étranger, et le dénouement pour un non-résident suppose des formalités spécifiques côté français (attestations de résidence, suivi du prélèvement). Le contrat luxembourgeois, lui, se déclare directement au Portugal selon le régime portugais, sans intermédiaire fiscal français. Le mécanisme de neutralité est détaillé dans notre page sur la neutralité fiscale du Luxembourg, et le cadre international d'ensemble dans notre guide de la fiscalité internationale de l'AVL.

Que dit la convention fiscale France-Portugal ?

La convention du 14 janvier 1971(avenant signé le 25 août 2016, en vigueur depuis le 1ᵉʳ décembre 2017) organise le partage du droit d'imposer entre les deux pays. Le produit d'une assurance vie n'y est pas visé spécifiquement : il relève des « autres revenus » de l'article 23, imposables uniquement dans l'État de résidencedu bénéficiaire — donc le Portugal — dès lors qu'il y est assujetti à l'impôt.

Conséquence : pour un résident portugais, le rachat n'est pas imposé en France, il l'est au Portugal selon le barème dégressif vu plus haut. Pas de double imposition sur le rachat. La méthode est exactement celle que nous décrivons, pour le cas franco-luxembourgeois, dans notre page sur la convention France-Luxembourg — le principe de résidence est le même.

Succession au Portugal : pas d'impôt en ligne directe, mais attention au lien français

Bonne nouvelle côté portugais : le Portugal a supprimé l'impôt sur les successions en 2004. Subsiste un droit de timbre, l'Imposto do Selo : les transmissions au profit du conjoint, des descendants et des ascendants (ligne directe) sont exonérées ; hors ligne directe (frères, neveux, tiers), le taux est de 10 %.

Et si vous rentrez en France ?

La portabilité joue dans les deux sens. Si vous redevenez résident fiscal français, le contrat luxembourgeois reprend simplement la fiscalité française : prélèvement forfaitaire unique, abattement de 4 600 / 9 200 € et taux réduit de 7,5 % après 8 ans, prélèvements sociaux de 17,2 % (article 125-0 A du CGI). Le contrat n'est ni clôturé ni pénalisé.

L'assurance vie est en outre hors du champ de l'exit tax, dans un sens comme dans l'autre. Les modalités du départ et du retour, pays par pays, sont détaillées dans notre guide assurance vie luxembourgeoise et expatriés, et la fiscalité française du rachat dans notre page sur le rachat après 8 ans.

Pour qui l'assurance vie luxembourgeoise au Portugal a-t-elle du sens ?

Pour celles et ceux dont le projet portugais s'inscrit dans la durée et qui veulent un véhicule à la fois souple, portable et fiscalement efficace :

Le bon réflexe n'est pas de souscrire dans l'urgence du déménagement, mais de structurer en amont : dater les versements (la condition des 35 %), anticiper la succession (le lien français), choisir la devise. C'est exactement le travail que nous menons au cabinet.