8,1 Md€
Collecte PE France 2024
source : France Invest / Grant Thornton, Activité des acteurs français du capital-investissement 2024.
Le Re-Up consiste à recycler les flux du Private Equity (capital restitué + plus-values distribuées) dans de nouveaux millésimes top quartile pour atteindre l'autofinancement après 6–7 ans. Stratégie HNW empruntée aux family offices, désormais accessible dès 100 k€/an via FPCI direct, AV-Lux FAS UC, ou holding patrimoniale (compatible apport-cession 150-0 B ter).
Communication promotionnelle. Ne constitue ni conseil en investissement au sens de l'art. L. 321-1 5° CMF, ni recommandation personnalisée au sens de l'art. 325-7 RG AMF. Test d'adéquation MIFID II (art. L. 533-13 CMF) / DDA (art. L. 522-5 et L. 522-6 C. ass.) réalisé avant chaque souscription. Le Private Equity est un placement de long terme (8–12 ans), illiquide, à risque de perte en capital. Performances passées non indicatives des performances futures. Hagnéré Patrimoine — ORIAS n° 23002291 (CIF non indépendant art. L. 541-8-1 II CMF · COBSP mandataire non exclusif art. R. 519-4 I 1° CMF · COA · Carte T).
Architecture Re-Up sur mesure
Bilan Re-Up · 1 h offerte
Idée Re-Up 2026
Un seul ticket de 100 k€/an pendant 5 ans, recyclé en Re-Up sur 15 ans, peut potentiellement faire monter le portefeuille à ~1,55 M€ de NAV à l'année 20, sans nouvel apport après l'année 5.
Les distributions des millésimes anciens financent les engagements des nouveaux. Stratégie historique des family offices, désormais accessible HNW. Simulation indicative — TRI vintage 12 %, recyclage 100 % an 5-11, rente stabilisée ~100-120 k€/an dès an 12. Ne préjuge pas du futur.
Vous engagez 100 k€/an pendant 5 ans dans des fonds de Private Equity. Au bout de 4-5 ans, le premier fonds commence à vous restituer du cash (capital + plus-values). Au lieu de le dépenser, vous le réinjectez dans un nouveau millésime. Après 6-7 ans, les restitutions suffisent : vous ne décaissez plus rien de votre poche, le portefeuille s'autofinance pendant 15-20 ans.
C'est la stratégie historique des family offices (Yale, Harvard, Bernard Arnault) — désormais accessible HNW dès 100 k€/an via FPCI direct, AV-Lux ou holding patrimoniale.
Décaissement
100 k€/an dans 5 vintages successifs
Recyclage
Les distributions financent les nouveaux vintages, 0 € décaissé
Rente stable
~100-120 k€/an nets, programme autonome
Recycler les distributions d'un fonds millésime dans le suivant n'est pas une option — c'est le mode de gestion standard des investisseurs institutionnels (caisses de retraite, fonds souverains, family offices). Le cycle 8–10 ans de chaque millésime, couplé à la courbe en J et au pic de distributions entre l'année 5 et 9, crée un flux récurrent réinjectable dans de nouveaux vintages top quartile. Aujourd'hui, l'architecture FPCI direct, AV-Lux FAS UC et holding patrimoniale ouvre la même mécanique aux investisseurs privés HNW dès 100 k€/an.
8,1 Md€
Collecte PE France 2024
source : France Invest / Grant Thornton, Activité des acteurs français du capital-investissement 2024.
+48 %
Rebond distributions PE 2024 vs 2023
source : Bain & Co Global Private Equity Report 2025, distributions to LPs (DPI flows).
~88 %
LPs institutionnels qui pratiquent le Re-Up
source : Preqin LP Survey 2024, intention de réinvestissement avec les GPs existants.
8–10 ans
Durée moyenne d'un fonds PE millésime
source : Preqin Global Private Equity Outlook 2025, durée vie médiane closed-end fund.
Le Re-Up est la stratégie standard des family offices et fonds de fonds depuis 30 ans. Démocratisé désormais via FPCI accessibles dès 100 k€ par ticket, AV-Lux FAS UC ou holding patrimoniale, il permet à un investisseur privé de répliquer la mécanique institutionnelle : engager, encaisser les distributions, ré-engager dans le millésime suivant — jusqu'à l'autofinancement complet du programme.
Communication promotionnelle. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le Private Equity est un placement de long terme (8–12 ans) illiquide, présentant un risque de perte en capital. Avant toute souscription, test d'adéquation MIFID II (art. L. 533-13 CMF) / DDA (art. L. 522-5 et L. 522-6 C. ass.) et remise des documents réglementaires (DICI, règlement, prospectus). Hagnéré Patrimoine — ORIAS n° 23002291 (CIF non indépendant · COA · COBSP · Carte T).
Le Re-Up consiste à réinvestir systématiquement les distributions de capital (capital restitué + plus-values) reçues d'un fonds PE millésime N dans un nouveau millésime N+2 ou N+3 du même type de stratégie (Buyout, Growth, Secondaire, etc.). Sur un horizon 15–20 ans, le portefeuille s'autofinance progressivement : les nouveaux engagements sont couverts par les distributions des vintages antérieurs.
Phase 1 · an 0–3
Appels de fonds étalés (20–25 %/an). Ticket 100 k€/an pendant 3–5 ans pour construire la diversification millésime. Frais de gestion 2 %/an sur l'engagement (management fees standard Buyout / Growth) — cadre détaillé sur la page mère Private Equity.
Phase 2 · an 4–6
Début des cessions LBO / IPO. Capital restitué + plus-values distribuées au LP. Moyenne sectorielle (Preqin) : 30–40 % du capital engagé restitué en année 5–6 (DPI partiel sur les premiers exits).
Phase 3 · an 6–10
Les distributions du millésime N financent l'engagement dans le millésime N+2 ou N+3 (même type de stratégie : Buyout, Growth, Secondaire). Le LP ne re-décaisse plus de capital externe — la mécanique s'auto-alimente.
Phase 4 · an 10+
Portefeuille mature, distributions annuelles récurrentes. Rente brute estimée 8–12 % p.a. de l'engagement cumulé sur la base des TRI top quartile France Invest / EY 2025. Indicatif, non garanti.
Sans Re-Up
1 ticket unique 500 k€ · vintage 2026
Profil sortie
~230 k€/an pic an 7-8, 0 € après an 10
Avec Re-Up
5 vintages étalés · 100 k€/an sur 5 ans
Profil sortie
100-120 k€/an stable sur 15-20 ans
Comparaison pédagogique indicative — hypothèses TRI vintage 12 %, MOIC 2,3×, recyclage 100 % an 5-11. Performances passées non indicatives, risque de perte en capital, liquidité 8-10 ans.
Simulation chiffrée · 20 ans · 100 k€/an
| Année | Capital appelé | Distributions reçues | Re-up engagé | Cash flow net | NAV portefeuille |
|---|---|---|---|---|---|
| An 1 | 100 k€ | — | — | −100 k€ | 100 k€ |
| An 2 | 100 k€ | — | — | −100 k€ | 215 k€ |
| An 3 | 100 k€ | — | — | −100 k€ | 341 k€ |
| An 4 | 100 k€ | — | — | −100 k€ | 482 k€ |
| An 5 | 100 k€ | 30 k€ | 30 k€ | −100 k€ | 645 k€ |
| An 6 | — | 80 k€ | 80 k€ | 0 | 760 k€ |
| An 7 | — | 140 k€ | 140 k€ | 0 | 880 k€ |
| An 8 | — | 190 k€ | 190 k€ | 0 | 990 k€ |
| An 9 | — | 220 k€ | 220 k€ | 0 | 1,10 M€ |
| An 10 | — | 200 k€ | 200 k€ | 0 | 1,20 M€ |
| An 12 | — | 220 k€ | 110 k€ | +110 k€ | 1,35 M€ |
| An 14 | — | 220 k€ | 100 k€ | +120 k€ | 1,45 M€ |
| An 16 | — | 220 k€ | 100 k€ | +120 k€ | 1,50 M€ |
| An 18 | — | 220 k€ | 100 k€ | +120 k€ | 1,53 M€ |
| An 20 | — | 220 k€ | 100 k€ | +120 k€ | 1,55 M€ |
Cash décaissé total
500 k€
5 vintages × 100 k€ (an 1-5)
NAV portefeuille an 20
~1,55 M€
MOIC global ~3,1× (NAV+cash sorti / cash décaissé). TRI vintage 12 %.
Cash sorti cumulé an 12-20
~1,07 M€
Hors fiscalité (selon enveloppe)
Rente nette an 12+
100-120 k€/an
Stable, distributions récurrentes
Simulation indicative, non garantie. Hypothèse TRI 12 % p.a. par vintage (prudent vs médian France Invest Buyout 10 ans 2025 = 14,2 %), MOIC vintage 2,3×, recyclage 100 % an 5-11. Performances passées non indicatives des performances futures (RG AMF art. 325-7). Risque de perte en capital. Liquidité bloquée 8-10 ans par vintage. Fiscalité applicable selon enveloppe : FPCI fiscal art. 163 quinquies B CGI (sous quota L. 214-30 CMF), AV-Lux catégorie C/D LCT 26/1, holding IS niche Copé art. 219 I a quinquies sous réserve de qualification des parts en titres de participation.
Sélection cabinet · fonds éligibles Re-Up
Sélection issue de la due diligence cabinet et de partenariats avec Reach Capital. Tous compatibles re-up (distribution programmée année 4–6, possibilité d'engager le millésime suivant). Liste indicative non exhaustive. Souscription soumise à étude individuelle, opinion fiscaliste écrite et lettre de mission art. L. 541-8-1 CMF. La sélection ci-dessous panache plusieurs classes des marchés privés au-delà du seul Private Equity : un FPCI dette privée Tikehau senior secured pour le yield défensif, un SLP infrastructure Andera Value-Add ENR / mobilité, le tout articulé dans une allocation cohérente marchés privés.
Sélection indicative. Mise à jour fréquente. Validation art. 150-0 B ter par fonds en option pour les apport-cession. Tous ces fonds nécessitent une opinion fiscaliste partenaire écrite avant souscription pour les montages structurés. Communication promotionnelle au sens de l'art. 325-7 RG AMF (qualité de l'information CIF) — ne constitue ni recommandation personnalisée (art. 325-7 RG AMF), ni conseil en investissement (art. L. 321-1 5° CMF). Risque de perte en capital, liquidité réduite 8–10 ans, DIC PRIIPs UE 1286/2014 remis avant souscription. Source partenariat sélection : Reach Capital.
Sources : art. 145+216 CGI, art. 150-0 B ter CGI, art. 163 quinquies B CGI, art. 219 I a quinquies CGI (niche Copé), RG AMF 423-49 (FPCI investisseur averti) · L. 214-30 CMF (FCPR), L. 214-30 CMF (FCPR), LFSS 2026 loi 2025-1560.
Dirigeant SAS post-cession
Cession SAS 8 M€ en 2024. Apport-cession 150-0 B ter activé : 5,6 M€ à remployer dans 20+ fonds éligibles sous 36 mois. Re-Up devient le pilier : 3 vintages année 1, recyclage des distributions à partir an 5.
Leviers
Ticket
1–5 M€ engagement total
Holding patrimoniale mature
SAS opérationnelle + holding 1,2 M€ trésorerie excédentaire. Allocation 25 % aux marchés privés via Re-Up sur 4 vintages étalés. Optimisation IS via niche Copé sur cessions parts (art. 219 I a quinquies CGI).
Leviers
Ticket
300 k€ - 1 M€ engagement
Cadre senior tech
Stock-options exercées, cash disponible 500 k€. AV-Lux FAS UC PE 5 vintages. Horizon retraite à 60 ans. Re-Up auto-finance l'objectif rente complémentaire.
Leviers
Ticket
200–500 k€ engagement
Family office en construction
Patrimoine net 8–15 M€ post-vente d'entreprise familiale, parcours classique du chef d'entreprise qui structure son family office. Architecture multi-enveloppes : holding patrimoniale + AV-Lux FAS C/D + FPCI direct, allocation diversifiée sur l'ensemble des marchés privés. Transmission Pacte Dutreil sur parts holding.
Leviers
Ticket
2–10 M€+ engagement
Pourquoi le cabinet impose une opinion fiscaliste écrite avant chaque souscription FPCI/FCPR : risque de redressement sur l'éligibilité fiscale du fonds, montage holding mal calibré ou enveloppe inadaptée au profil. Opinion remise dans la lettre de mission art. L. 541-8-1 CMF — voir les barèmes d'honoraires du cabinet en toute transparence.
Notre méthode Re-Up
Une démarche structurée, conforme aux exigences réglementaires CIF / COBSP, avec opinion fiscaliste partenaire écrite avant chaque souscription FPCI / FCPR.
Analyse complète de votre situation patrimoniale avant toute recommandation Re-Up.
Simulation Re-Up sur votre profil avec TRI cibles France Invest, MOIC, DPI, autofinancement.
Conventions écrites avant toute souscription, conformément aux obligations réglementaires CIF / COBSP. Conduite par Quentin Hagnéré et son équipe — voir le détail des barèmes d'honoraires en toute transparence.
Architecture ouverte, mise en concurrence des GP, validation réglementaire avant chaque closing.
Suivi récurrent : K-1, capital calls, distributions, recyclage Re-Up, arbitrages enveloppe.
Sans engagement. Lettre de mission art. L. 541-8-1 CMF (CIF) avant tout accompagnement payant.
Mécanisme, mise en pratique, fiscalité par enveloppe, risques : 20 réponses clés pour activer le Re-Up.
Un bilan patrimonial d'1 h suffit pour cadrer l'architecture juridique (FPCI direct, AV-Lux FAS ou holding IS), le millésime et le calibrage adaptés à votre situation — sans engagement.
Bilan Re-Up Private Equity
Audit personnalisé en visio · 1 h offerte
Disponible lundi-vendredi · 9 h-19 h · soirées et samedis sur demande · 03 74 47 20 18
Communication promotionnelle au sens de l'art. 325-7 RG AMF. Les FPCI / FCPR comportent un risque de perte en capital, une liquidité réduite (8-10 ans) et une performance non garantie. DIC PRIIPs (UE 1286/2014) remis avant souscription. Hagnéré Patrimoine — ORIAS n° 23002291 (CIF non indépendant art. L. 541-8-1 II CMF · COA · COBSP · Carte T).
Hagnéré Patrimoine SASU — ORIAS 23002291
Hagnéré Patrimoine SASU, capital 100 €, RCS Chambéry B 891 025 504, siège 7 rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry, France. Inscrit au registre unique des intermédiaires (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : Conseil en Investissement Financier (CIF) — art. L. 541-1 CMF, sous contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) via l'association professionnelle CNCEF Patrimoine n° 25/859654 (art. L. 541-4 CMF) · Courtier en Opérations d'Assurance (COA) catégorie « b » (art. R. 511-2 I 1° C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) catégorie « mandataire non exclusif » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR).
Statut MIF II — conseil non indépendant
Conseil en investissement fourni à titre non indépendant au sens de l'art. 24(7) directive 2014/65/UE (MIF II)et de l'art. 325-7 RG AMF. Le cabinet perçoit des rétrocommissions sur certains supports (assurance vie, AV-Lux, PER, SCPI, FCPR, SCI, contrats de capitalisation) — celles-ci sont intégralement déclarées par écrit dans la lettre de mission CIF préalable (art. L. 541-8-1 CMF et art. 325-3 RG AMF).
Statut DDA : conseil en distribution d'assurance fondé sur une analyse non impartiale au sens de l'art. L. 521-2 II C. ass..
Documentation pré-contractuelle obligatoire
Avant tout conseil personnalisé, remise d'un Document d'entrée en relation (art. R. 521-3 C. ass.) et d'une lettre de mission CIF (art. 325-3 RG AMF). Avant toute souscription d'un contrat d'assurance, remise du Document d'informations clés (DIC) PRIIPs (règlement UE 1286/2014) et de l'IPID — Insurance Product Information Document (règlement délégué UE 2017/1469) conformément à la directive DDA 2016/97 et à l'art. R. 521-1 C. ass. Pour les contrats à composante financière (assurance vie, capitalisation, PER, SCPI en UC), DIC PRIIPs et notice produit. Pour les contrats IARD / santé / prévoyance, IPID systématique.
Communications publicitaires conformes à la Position-Recommandation AMF DOC-2019-04 (en remplacement des DOC-2011-24 et DOC-2013-06 abrogées).
Responsabilité civile professionnelle : AIG Europe SA, contrat n° RD01808201Y, 1 564 610 € par sinistre / 2 315 610 € par an (art. L. 541-3 CMF + L. 512-7 C. ass.).
Avertissement risques & médiation
Tout investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'évoluer (LFSS 2026 loi 2025-1560 — PFU dividendes/obligations CTO 31,4 %, PS RCM/LMNP/PEA/PER 18,6 %, PS foncier/SCPI FR/AV 17,2 %).
Réclamations : contact@hagnere-patrimoine.fr (procédure détaillée sur la page Réclamations). Médiateurs compétents : Médiateur de l'AMF (CIF, à privilégier — 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02) · Médiation de l'Assurance (COA — TSA 50110, 75441 Paris Cedex 09) · Liste des médiateurs ACPR (COBSP).
Avertissement risques · Mentions légales · Politique de gestion des conflits d'intérêts.