Pierval Santé
Euryale Asset Management · Créée en 2013 · Europe (France principalement), hors zone euro max 20%, Canada
Objectif : Distribution régulière de revenus, secteur santé
- •SCPI créée en 2013 par Euryale Asset Management, capital variable, distribution trimestrielle.
- •Taux de distribution 2025 : 4.06 % (2024 : 4.05 %). Objectif : Distribution régulière de revenus, secteur santé.
- •Historique 2014–2024 (11 ans) avec une performance globale moyenne de 5.24 %/an.
- •Prix de souscription : 204 €. Frais d'entrée : 10.51 %. Délai de jouissance : 3 mois.
- •Investissements hors France : fiscalité allégée (taux effectif réduit ou crédit d'impôt). Les prélèvements sociaux français (17,2 %) ne s'appliquent pas aux revenus étrangers (arrêt de Ruyter C-623/13).
Notre analyse de Pierval Santé
Pierval Santé est une SCPI thématique créée en 2013, entièrement dédiée à l'immobilier de santé. Elle est gérée par Euryale Asset Management, fondée en 2010 par Jean-Jacques Olivié. Euryale a fait le pari visionnaire de créer le premier véhicule 100 % santé du marché français, à une époque où le vieillissement démographique commençait à peine à s'inscrire dans les débats patrimoniaux. Avec 3,3 milliards d'euros de capitalisation, 254 immeubles dans 9 pays, 1 006 locataires et 60 688 associés, Pierval Santé est la référence incontestée de l'immobilier de santé en SCPI.
EHPAD, résidences seniors, cliniques, centres de dialyse, cabinets médicaux. Le segment médico-social représente 71,4 % du patrimoine. Cette concentration est adossée à une mégatendance démographique irréfutable : la population européenne des plus de 75 ans augmentera de 50 % d'ici 2050.
Pierval Santé est la première SCPI organisée en fonds de partage, reversant une partie de ses frais de gestion à l'Institut du Cerveau (ICM), pour un total cumulé dépassant 1,5 million d'euros. Labellisée ISR depuis avril 2023, elle affiche un WALB de 15,39 ans — l'un des plus élevés du marché.
Pierval Santé convient à l'investisseur de conviction, horizon 10 ans+, qui souhaite une dimension thématique et socialement responsable. Excellent véhicule de diversification pour un portefeuille exposé aux bureaux et commerces. Particulièrement adapté en nue-propriété longue (pour éviter la question de la liquidité) et aux investisseurs sensibles au vieillissement démographique et au fonds de partage avec l'Institut du Cerveau.
Pas adaptée aux investisseurs privilégiant le rendement élevé (>5 %) ou ayant besoin de liquidité rapide (327 503 parts en attente fin 2025). Éviter si déjà surexposé au médico-social (Primovie). Horizon minimum 8 ans pour laisser les VEFA générer leur plein rendement. Les profils sensibles au risque réglementaire santé devraient diversifier.
J'ai longtemps recommandé Pierval Santé comme la pierre angulaire « défensive » d'un portefeuille SCPI. Cependant, la chute du rendement de 5,35 % à 4,06 % et l'explosion des parts en attente (4 M€ → 67 M€ en un an) me conduisent à temporiser. Ma lecture : Euryale traverse une phase de transformation (VEFA en livraison, arbitrages) qui devrait restaurer le rendement vers 4,5-5 %, mais le calendrier est incertain. Je recommande aujourd'hui 10-15 % maximum de l'allocation SCPI, de préférence en nue-propriété, et je surveille activement le prix de part et le TOF.
L'immobilier de santé reste l'un des segments les plus résilients, porté par le vieillissement et la croissance des dépenses de santé (+3-4 %/an en Europe). Mais le secteur a subi des turbulences : affaire Orpea, renchérissement du financement, baisse des rendements de plusieurs SCPI santé. Paradoxalement, ces vents contraires créent des opportunités d'acquisition. Pour Pierval Santé, l'enjeu est double : finaliser les VEFA pour relancer le rendement, et gérer la pression vendeuse sans cessions à décote.
Pierval Santé correspond-elle à votre profil ?
Chaque SCPI répond à des objectifs différents — rendement, fiscalité, horizon, transmission. Un entretien sans engagement de 30 minutes permet d'identifier si Pierval Santé s'intègre dans votre stratégie patrimoniale, et quelles enveloppes (direct, crédit, assurance-vie, démembrement) sont les plus adaptées à votre situation.
Pour aller plus loin
Communication promotionnelle — Avertissement : Les informations présentées sur cette page sont issues de sources publiques (rapports annuels, bulletins trimestriels, DIC PRIIPs officiels, Note d'information AMF, plateformes agréées). Elles sont fournies à titre d'information uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé. L'investissement en SCPI comporte des risques, notamment de perte en capital, de liquidité et d'évolution de la valeur des parts ; la liquidité sur le marché secondaire ou par retrait n'est pas garantie. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures ; le taux de distribution affiché est historique et n'est pas garanti pour les exercices à venir. Avant toute souscription, consultez le Document d'Information Clé (DIC PRIIPs), la Note d'information AMF et les Statuts de la SCPI. Quentin Hagnéré — CGP enregistré ORIAS, CIF sous régulation AMF.