Adelie Remploi 1 est un fonds 150-0 B ter conçu pour les family offices et les dirigeants qui ont cédé leur entreprise pour des montants significatifs (typiquement 5 à 50 millions d'euros). Le ticket de 500 000 euros sélectionne mécaniquement la clientèle, et la stratégie cible des sociétés tech européennes en stade late-stage (Series C et plus). C'est l'un des rares véhicules qui donne accès à des deals partagés avec les grands fonds VC européens — Idinvest, Quadrature, Singular.
1 heure offerte en visio avec un associé. Validation de l'éligibilité, calibrage du ticket dans votre mix de remploi 70 %, opinion fiscaliste indépendante avant signature.
Adelie Remploi 1 a une structure assez particulière. FundPartner AM est la société de gestion agréée par l'AMF qui héberge juridiquement le fonds, tandis qu'Adelie Advisors (Adelie Capital, créé en 2019 à Paris-Londres) est le conseiller en investissement qui sélectionne et pilote les deals. AirFund — la plateforme digitale de distribution adossée à Amundi et Indosuez Wealth Management — joue le rôle de partenaire stratégique pour le sourcing de deals late-stage. Cette triangulation permet à Adelie de bénéficier d'une infrastructure institutionnelle sans porter les coûts de structure d'une société de gestion complète. Le ticket de 500 000 euros, élevé, garantit une base d'investisseurs très qualifiée. Objectif affiché : MOIC 3× et TRI brut 25 % — très ambitieux et à tempérer après frais et carried.
La structure d'Adelie Remploi 1 mérite d'être bien comprise avant d'investir. FundPartner AM est la société de gestion agréée par l'AMF (numéro GP-21000009, depuis mars 2021). C'est une plateforme française qui structure et gère des fonds alternatifs pour le compte de gérants émergents qui n'ont pas leur propre agrément. Elle représente environ 5 milliards d'euros d'actifs sur 50 véhicules. Adelie Advisors (la marque commerciale d'Adelie Capital, basée à Paris et Londres et créée en 2019) est le conseiller en investissement embarqué dans le fonds — c'est l'équipe qui sélectionne, analyse et suit les deals au quotidien. AirFund, la plateforme digitale de distribution adossée à Amundi et Indosuez Wealth Management (Crédit Agricole), est co-partenaire stratégique depuis 2024 pour le sourcing de deals late-stage tech européens. Cette triangulation "white label" est de plus en plus courante en private equity français : elle permet à des advisors spécialisés (sans agrément AMF) de lancer des véhicules sous une plateforme institutionnelle reconnue.
Société
Équipe clé
Spécialités
Adelie Remploi 1 cible 15 à 20 sociétés européennes en stade Late Stage / Growth Equity / pré-IPO (Series C et plus), avec des valorisations comprises entre 50 millions et 1 milliard d'euros. La géographie privilégie la France, le Benelux et les pays anglo-saxons. Les secteurs ciblés sont B2B SaaS, Cybersécurité, Fintech (RegTech, paiements), Healthtech, IA & Big Data, Consumer Internet.
La mécanique d'investissement est le co-investissement aux côtés de fonds VC de premier plan : Idinvest (100+ exits, leader français du PE/VC), Quadrature (spécialisé fintech/cybersécurité), Singular (deep tech européen), TechStars, Peak Games. Concrètement, quand une société tech lève une Série C de 30 millions d'euros, le fonds lead (par exemple Idinvest) prend 15-20 millions et invite Adelie à co-investir pour 2-3 millions (soit 7-10 % de la ronde). Vous accédez aux mêmes actions, à la même valorisation, avec la même due diligence partagée — c'est l'un des grands intérêts de la stratégie de syndication.
Le ticket de 500 000 euros est un choix structurel. Il sélectionne mécaniquement les family offices et les dirigeants qui ont cédé une entreprise significative (typiquement 5-50 millions d'euros). Cela garantit une base d'investisseurs très qualifiée et engagée (skin in the game fiscal via 150-0 B ter), mais cela oblige aussi à concentrer une part significative du remploi sur ce seul fonds — ce qui le rend inadapté aux patrimoines inférieurs à 5 millions d'euros.
Les objectifs de performance affichés sont très ambitieux : MOIC 3× et TRI brut 25 % sur 10 ans. Concrètement, 100 € investis devraient devenir 300 € en 10 ans — un rendement annualisé brut de 12 %. Mais attention au mot "brut" : après frais de gestion (typiquement 2,5 % par an sur 10 ans, soit 25 % cumulés) et carried interest (20 % de la surperformance), le MOIC NET est probablement plutôt dans la fourchette 2,2-2,5×. C'est déjà excellent pour un FPCI Late Stage, mais ce n'est pas 3×.
Secteurs ciblés
Géographies
Simulation pédagogique sur la base d'un ticket de 100 000 €, des frais affichés par le gérant et de la performance cible. Hypothèses indicatives, performance non garantie.
Conditions financières
Walkthrough sur 100 000 €
Les hypothèses précises (MOIC, frais annuels, durée) ne sont pas toutes publiées. Demandez le DICI complet à votre conseiller pour une projection personnalisée.
Le carried interest s'ajoute si la performance dépasse le hurdle. Aucune garantie de capital ni de performance — illustratif uniquement.
Lecture du carried. Le hurdle est le seuil de performance au-delà duquel le gérant perçoit son carried (généralement 20 % de la surperformance). Sous le hurdle, l'investisseur conserve l'intégralité du gain. Toutes les rétrocessions perçues par Hagnéré Patrimoine sont déclarées (DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass.).
L'article 150-0 B ter du CGI conditionne le maintien du report d'imposition au remploi d'au minimum 70 % du produit de cession dans des actifs éligibles sous 36 mois (Loi de finances 2026 art. 22, loi 2026-103 du 19/02/2026, BOI-RPPM-PVBMI-30-10-60). Ce véhicule FPCI satisfait les conditions de l'article R. 214-39 et suivants du CMF.
75 %
Quota titres opérationnels
Au moins 75 % de l'actif investi en titres de sociétés non cotées (PME et ETI) éligibles au sens de l'art. 150-0 B ter, soit en participations directes, soit via le quota 50 % de capital ou quasi-capital.
5 ans
Conservation des parts
Le contribuable doit conserver les parts du fonds 5 ans minimum à compter de la souscription. La cession ou le rachat anticipé déclenche la déchéance du report et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
36 mois
Délai de remploi
L'engagement de remploi se matérialise par une attestation transmise à l'administration fiscale. Hagnéré Patrimoine pilote la documentation et coordonne l'opinion de votre avocat fiscaliste avant souscription.
À retenir
Ce fonds FPCI est référencé éligible 150-0 B ter par notre partenaire Reach Capital. L'éligibilité doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante (lettre de mission Hagnéré Patrimoine). Vous restez l'auteur de la décision d'investissement.
Comprendre le mécanisme complet 150-0 B terPerte en capital
Aucune garantie en capital. Le capital investi peut être partiellement ou totalement perdu, y compris en cas de défaillance des sociétés du portefeuille.
Illiquidité
Les parts sont bloquées toute la durée du fonds (rachat anticipé interdit ou pénalisé). La revente sur un marché secondaire est rare et décotée.
Courbe en J
Les frais et investissements précèdent les sorties. La valeur liquidative est généralement négative les 2 à 4 premières années (J-curve), avant remontée.
Déchéance du report fiscal
Tout rachat ou cession des parts avant 5 ans entraîne la déchéance du report d'imposition (art. 150-0 B ter CGI) et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
Risque spécifique
MOIC cible 3× et TRI brut 25 % sont très ambitieux pour un FPCI Late Stage 150-0 B ter (le standard est plutôt 1,8-2,5× / 12-18 % TRI net). À tempérer fortement vs benchmarks — le MOIC NET réaliste est plutôt 2,2-2,5×.
Risque spécifique
Adelie Remploi 1 est très jeune (premier closing septembre 2024) — pas de track record propre encore. La crédibilité repose entièrement sur l'historique d'Adelie Capital VC originel (sur early-stage, pas late-stage).
Risque spécifique
Structure tripartite (FundPartner GP / Adelie Advisor / AirFund sourcing) : risque opérationnel si l'un des partenaires se retire ou change de stratégie en cours de vie du fonds.
Risque spécifique
Ticket 500 000 euros très élevé : faible diversification possible pour un investisseur. Concentration significative en 150-0 B ter — inadapté aux patrimoines inférieurs à 5 millions d'euros.
Architecture ouverte. Aucune contrainte de quota commercial. Toutes les rétrocessions perçues sont déclarées dans la convention et le DIC PRIIPs (règlement UE 1286/2014). DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass. + RG AMF 325-13. ORIAS n° 23002291.
Bilan patrimonial 360°
Analyse fiscale et patrimoniale offerte 1 h en visio. Validation de la pertinence du fonds dans votre stratégie globale (cession à venir, holding, donation, transmission).
Audit fiscaliste indépendant
Lettre de mission signée. Avis écrit de l'avocat fiscaliste partenaire sur l'éligibilité 150-0 B ter et le calendrier des 36 mois de remploi.
Sélection définitive & ouverture
Comparaison du fonds vs alternatives, ouverture de compte chez le distributeur (Reach Capital ou autre), bulletin de souscription, virement.
Pilotage de la durée
Suivi annuel : reporting du fonds, attestations fiscales, rappel des 5 ans de conservation, anticipation des distributions et arbitrages.
Sélection algorithmique fondée sur la catégorie, le ticket et le profil de risque. La diversification entre 2 ou 3 fonds est une bonne pratique pour ne pas concentrer le remploi 70 % sur un seul gérant.
NextStage AM · FPCI
FPCI co-investissement NextStage — growth PME-ETI santé intelligente & digital.
Isai · FPCI
FPCI Isai Expansion III — growth buyout LBO tech européen, MOIC cible 3,0×.
OneRagtime · FPCI
FPCI OneRagtime Paragon — VC Early/Growth séries A/B logiciel & internet, label TIBI 2.
Éligibilité 150-0 B ter, conservation des parts, fiscalité, sortie anticipée, rétrocessions — les questions concrètes que se posent les entrepreneurs en remploi sur ce FPCI.
1 heure offerte en visio avec un associé. On vérifie l'éligibilité 150-0 B ter, on calibre le ticket Adelie Remploi 1 dans votre mix de remploi 70 %, on coordonne l'avocat fiscaliste et on pilote les 36 mois jusqu'à la souscription effective.
Sources publiques utilisées
Note éditoriale. Données précises (carried, hurdle exact, allocation cible) confidentielles. Premier closing très récent (septembre 2024) : peu de data publique sur le déploiement effectif.
Données indicatives à jour mai 2026, non garanties. L'éligibilité 150-0 B ter doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante. Aucune garantie de capital ni de performance — risque de perte totale possible. ORIAS n° 23002291. RG AMF 325-13.
Hagnéré Patrimoine SASU — ORIAS 23002291
Hagnéré Patrimoine SASU, capital 100 €, RCS Chambéry B 891 025 504, siège 7 rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry, France. Inscrit au registre unique des intermédiaires (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : Conseil en Investissement Financier (CIF) — art. L. 541-1 CMF, sous contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) via l'association professionnelle CNCEF Patrimoine n° 25/859654 (art. L. 541-4 CMF) · Courtier en Opérations d'Assurance (COA) catégorie « b » (art. R. 511-2 I 1° C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) catégorie « mandataire non exclusif » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR).
Statut MIF II — conseil non indépendant
Conseil en investissement fourni à titre non indépendant au sens de l'art. 24(7) directive 2014/65/UE (MIF II)et de l'art. 325-7 RG AMF. Le cabinet perçoit des rétrocommissions sur certains supports (assurance vie, AV-Lux, PER, SCPI, FCPR, SCI, contrats de capitalisation) — celles-ci sont intégralement déclarées par écrit dans la lettre de mission CIF préalable (art. L. 541-8-1 CMF et art. 325-3 RG AMF).
Statut DDA : conseil en distribution d'assurance fondé sur une analyse non impartiale au sens de l'art. L. 521-2 II C. ass..
Documentation pré-contractuelle obligatoire
Avant tout conseil personnalisé, remise d'un Document d'entrée en relation (art. R. 521-3 C. ass.) et d'une lettre de mission CIF (art. 325-3 RG AMF). Avant toute souscription d'un contrat d'assurance, remise du Document d'informations clés (DIC) PRIIPs (règlement UE 1286/2014) et de l'IPID — Insurance Product Information Document (règlement délégué UE 2017/1469) conformément à la directive DDA 2016/97 et à l'art. R. 521-1 C. ass. Pour les contrats à composante financière (assurance vie, capitalisation, PER, SCPI en UC), DIC PRIIPs et notice produit. Pour les contrats IARD / santé / prévoyance, IPID systématique.
Communications publicitaires conformes à la Position-Recommandation AMF DOC-2019-04 (en remplacement des DOC-2011-24 et DOC-2013-06 abrogées).
Responsabilité civile professionnelle : AIG Europe SA, contrat n° RD01808201Y, 1 564 610 € par sinistre / 2 315 610 € par an (art. L. 541-3 CMF + L. 512-7 C. ass.).
Avertissement risques & médiation
Tout investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'évoluer (LFSS 2026 loi 2025-1560 — PFU dividendes/obligations CTO 31,4 %, PS RCM/LMNP/PEA/PER 18,6 %, PS foncier/SCPI FR/AV 17,2 %).
Réclamations : contact@hagnere-patrimoine.fr (procédure détaillée sur la page Réclamations). Médiateurs compétents : Médiateur de l'AMF (CIF, à privilégier — 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02) · Médiation de l'Assurance (COA — TSA 50110, 75441 Paris Cedex 09) · Liste des médiateurs ACPR (COBSP).
Avertissement risques · Mentions légales · Politique de gestion des conflits d'intérêts.
