OneRagtime Paragon est l'un des très rares fonds 150-0 B ter à cumuler deux labels exceptionnels : éligible apport-cession ET labellisé TIBI 2 (programme du Trésor français qui mobilise 7 milliards d'euros d'investisseurs institutionnels vers la tech française/européenne). Géré par OneRagtime, société d'investissement fondée en 2015 par Stéphanie Hospital — l'ancienne dirigeante de la Digital Business Unit d'Orange qui a piloté l'acquisition de Dailymotion et les partenariats Google/Facebook/Microsoft.
1 heure offerte en visio avec un associé. Validation de l'éligibilité, calibrage du ticket dans votre mix de remploi 70 %, opinion fiscaliste indépendante avant signature.
Stéphanie Hospital n'est pas un investisseur classique. Elle a passé 15 ans à Orange à la tête de la Digital Business Unit, où elle jouait le rôle d'investisseur corporate interne. Elle connaît le coût réel du talent tech, les vraies questions de croissance produit, et comment scaler une boîte. En 2015, elle fonde OneRagtime avec Jean-Marie Messier. Agréé AMF en 2017, ~150 M€ AUM, 500+ investisseurs HNW et institutionnels, partenariats bancaires premium (Louvre Private Bank, CMB Monaco). Le FPCI Paragon (vintage 2023) cible l'early-growth européen — séries A et B sur software, services IT, internet/e-commerce. Ticket 250 000 €, MOIC cible 2,5×, durée 10 ans. Track record OneRagtime 2017-2023 : Gross IRR 40 %.
OneRagtime est une société d'investissement française fondée en 2015 par Stéphanie Hospital, avec Jean-Marie Messier comme cofondateur historique. Hospital a un parcours singulier : 15 ans à Orange, où elle a dirigé la Digital Business Unit — celle qui jouait en interne le rôle d'investisseur corporate. C'est elle qui a piloté l'acquisition de Dailymotion par Orange, et négocié les partenariats stratégiques avec Google, Facebook et Microsoft. Cette trajectoire d'opératrice tech lui donne une légitimité opérationnelle particulière : elle comprend le vrai coût du talent technique, les défis concrets du scale-up produit, et pourquoi un fondateur doit lever à 30 millions d'euros de valorisation plutôt que rêver à 50. OneRagtime est agréé par l'AMF depuis 2017 et gère environ 150 millions d'euros sur deux fonds principaux : Rhapsody (early-stage, seed et Series A précoce) et Paragon (early-growth, Series A et B avancées). La maison fédère plus de 500 investisseurs HNW et institutionnels, avec des partenariats bancaires premium (Louvre Private Bank, CMB Monaco).
Société
Équipe clé
Spécialités
Paragon est un FPCI vintage 2023 ciblant l'early-growth européen sur séries A et B. Pas du seed (trop volatile), pas du late-stage (valorisations gonflées en 2024-2025). La zone de confort : des sociétés qui ont déjà prouvé leur product-market fit (traction utilisateur réelle, premiers revenus récurrents) mais qui sont encore dans leur phase de scale-up rapide. C'est ici, statistiquement, que se fabrique le meilleur IRR du capital-risque européen — pas en attendant une licorne pendant 10 ans, mais en accompagnant des sociétés mid-market tech sur 5-6 ans avec des sorties à 2-3 fois la mise.
Les secteurs ciblés sont software (SaaS B2B principalement), services IT, internet et e-commerce, services digitaux. Géographie Europe avec un focus France. Ticket d'entrée 250 000 € (réservé HNW). Durée 10 ans (standards FPCI). MOIC cible 2,5×.
Le double label OneRagtime Paragon mérite explication. Premier label : éligible 150-0 B ter (apport-cession), comme la plupart des fonds de notre cartographie. Deuxième label, plus rare : TIBI 2 (Tech Initiative Business Investment phase 2, 2023-2026), programme du Trésor français qui mobilise 7 milliards d'euros d'investisseurs institutionnels (assureurs, caisses de retraite, family offices) vers l'écosystème tech français et européen. 35 partenaires institutionnels dont Groupe ADP, FDJ, MACSF, Pfizer France. Quand un fonds est labellisé TIBI 2, c'est un signal qualité fort : le gouvernement a validé sa stratégie tech, il bénéficie d'une visibilité institutionnelle accrue, et il accède à un écosystème curé. Très peu de fonds 150-0 B ter cumulent les deux labels — Paragon est l'un des plus emblématiques.
Le track record de OneRagtime sur la période 2017-2023 est solide et documenté. Gross IRR (avant frais) de 40 %. Distribution équilibrée des retours : 74 % du portefeuille en "robust potential" (retours 1-5×), 2 "centaures" (sociétés valorisées plus de 500 millions d'euros à l'exit), 1 licorne (entreprise à un milliard), pertes inférieures à 18 %. 40+ startups financées au total. Pour passer du Gross IRR au Net IRR (ce que touche vraiment l'investisseur), il faut déduire frais de gestion (2-3 % par an sur 8 ans = 20-25 % cumulés) et carried interest (20 % de la surperformance). Net IRR estimé plus probablement dans la fourchette 25-32 % annualisé.
Les exits emblématiques racontent l'histoire. Zenly (app de géolocalisation entre amis) acquis par Snapchat en 2017 (transaction d'environ 213 millions de dollars confirmée par les filings SEC de Snap) — cas textbook d'un produit simple qui scale et qu'un GAFAM rachète pour l'écosystème. Sonio (medtech avec IA pour le diagnostic prénatal) — secteur critique avec exit stratégique potentiel. Mantra (cybersécurité anti-phishing automation) — exit réalisé en mars 2025.
Secteurs ciblés
Géographies
Simulation pédagogique sur la base d'un ticket de 100 000 €, des frais affichés par le gérant et de la performance cible. Hypothèses indicatives, performance non garantie.
Conditions financières
Walkthrough sur 100 000 €
Les hypothèses précises (MOIC, frais annuels, durée) ne sont pas toutes publiées. Demandez le DICI complet à votre conseiller pour une projection personnalisée.
Le carried interest s'ajoute si la performance dépasse le hurdle. Aucune garantie de capital ni de performance — illustratif uniquement.
Lecture du carried. Le hurdle est le seuil de performance au-delà duquel le gérant perçoit son carried (généralement 20 % de la surperformance). Sous le hurdle, l'investisseur conserve l'intégralité du gain. Toutes les rétrocessions perçues par Hagnéré Patrimoine sont déclarées (DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass.).
L'article 150-0 B ter du CGI conditionne le maintien du report d'imposition au remploi d'au minimum 70 % du produit de cession dans des actifs éligibles sous 36 mois (Loi de finances 2026 art. 22, loi 2026-103 du 19/02/2026, BOI-RPPM-PVBMI-30-10-60). Ce véhicule FPCI satisfait les conditions de l'article R. 214-39 et suivants du CMF.
75 %
Quota titres opérationnels
Au moins 75 % de l'actif investi en titres de sociétés non cotées (PME et ETI) éligibles au sens de l'art. 150-0 B ter, soit en participations directes, soit via le quota 50 % de capital ou quasi-capital.
5 ans
Conservation des parts
Le contribuable doit conserver les parts du fonds 5 ans minimum à compter de la souscription. La cession ou le rachat anticipé déclenche la déchéance du report et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
36 mois
Délai de remploi
L'engagement de remploi se matérialise par une attestation transmise à l'administration fiscale. Hagnéré Patrimoine pilote la documentation et coordonne l'opinion de votre avocat fiscaliste avant souscription.
À retenir
Ce fonds FPCI est référencé éligible 150-0 B ter par notre partenaire Reach Capital. L'éligibilité doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante (lettre de mission Hagnéré Patrimoine). Vous restez l'auteur de la décision d'investissement.
Comprendre le mécanisme complet 150-0 B terPerte en capital
Aucune garantie en capital. Le capital investi peut être partiellement ou totalement perdu, y compris en cas de défaillance des sociétés du portefeuille.
Illiquidité
Les parts sont bloquées toute la durée du fonds (rachat anticipé interdit ou pénalisé). La revente sur un marché secondaire est rare et décotée.
Courbe en J
Les frais et investissements précèdent les sorties. La valeur liquidative est généralement négative les 2 à 4 premières années (J-curve), avant remontée.
Déchéance du report fiscal
Tout rachat ou cession des parts avant 5 ans entraîne la déchéance du report d'imposition (art. 150-0 B ter CGI) et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
Risque spécifique
Early-growth séries A et B : profil de risque élevé. Même avec une sélectivité forte, une mortalité significative est attendue dans le portefeuille — la performance globale dépend des outliers (centaures et licornes).
Risque spécifique
Concentration tech / VC : très sensible au cycle des valorisations tech (correction 2022-2023, reprise 2024-2025). Pas de protection face à un retournement de cycle prolongé.
Risque spécifique
Ticket 250 000 € HNW : faible diversification possible — concentration significative du remploi 150-0 B ter sur ce seul fonds. Inadapté aux patrimoines inférieurs à 3 millions d'euros.
Architecture ouverte. Aucune contrainte de quota commercial. Toutes les rétrocessions perçues sont déclarées dans la convention et le DIC PRIIPs (règlement UE 1286/2014). DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass. + RG AMF 325-13. ORIAS n° 23002291.
Bilan patrimonial 360°
Analyse fiscale et patrimoniale offerte 1 h en visio. Validation de la pertinence du fonds dans votre stratégie globale (cession à venir, holding, donation, transmission).
Audit fiscaliste indépendant
Lettre de mission signée. Avis écrit de l'avocat fiscaliste partenaire sur l'éligibilité 150-0 B ter et le calendrier des 36 mois de remploi.
Sélection définitive & ouverture
Comparaison du fonds vs alternatives, ouverture de compte chez le distributeur (Reach Capital ou autre), bulletin de souscription, virement.
Pilotage de la durée
Suivi annuel : reporting du fonds, attestations fiscales, rappel des 5 ans de conservation, anticipation des distributions et arbitrages.
Sélection algorithmique fondée sur la catégorie, le ticket et le profil de risque. La diversification entre 2 ou 3 fonds est une bonne pratique pour ne pas concentrer le remploi 70 % sur un seul gérant.
Founders Future · FPCI
FPCI Founders Future — VC Early/Growth Deeptech, Fintech, Healthcare européens.
Clint Capital · FPCI
FPCI Clint Capital Blueberry — Venture Capital technologie, fonds confidentiel.
NextStage AM · FPCI
FPCI co-investissement NextStage — growth PME-ETI santé intelligente & digital.
Éligibilité 150-0 B ter, conservation des parts, fiscalité, sortie anticipée, rétrocessions — les questions concrètes que se posent les entrepreneurs en remploi sur ce FPCI.
1 heure offerte en visio avec un associé. On vérifie l'éligibilité 150-0 B ter, on calibre le ticket OneRagtime Paragon dans votre mix de remploi 70 %, on coordonne l'avocat fiscaliste et on pilote les 36 mois jusqu'à la souscription effective.
Sources publiques utilisées
Données indicatives à jour mai 2026, non garanties. L'éligibilité 150-0 B ter doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante. Aucune garantie de capital ni de performance — risque de perte totale possible. ORIAS n° 23002291. RG AMF 325-13.
Hagnéré Patrimoine SASU — ORIAS 23002291
Hagnéré Patrimoine SASU, capital 100 €, RCS Chambéry B 891 025 504, siège 7 rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry, France. Inscrit au registre unique des intermédiaires (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : Conseil en Investissement Financier (CIF) — art. L. 541-1 CMF, sous contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) via l'association professionnelle CNCEF Patrimoine n° 25/859654 (art. L. 541-4 CMF) · Courtier en Opérations d'Assurance (COA) catégorie « b » (art. R. 511-2 I 1° C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) catégorie « mandataire non exclusif » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR).
Statut MIF II — conseil non indépendant
Conseil en investissement fourni à titre non indépendant au sens de l'art. 24(7) directive 2014/65/UE (MIF II)et de l'art. 325-7 RG AMF. Le cabinet perçoit des rétrocommissions sur certains supports (assurance vie, AV-Lux, PER, SCPI, FCPR, SCI, contrats de capitalisation) — celles-ci sont intégralement déclarées par écrit dans la lettre de mission CIF préalable (art. L. 541-8-1 CMF et art. 325-3 RG AMF).
Statut DDA : conseil en distribution d'assurance fondé sur une analyse non impartiale au sens de l'art. L. 521-2 II C. ass..
Documentation pré-contractuelle obligatoire
Avant tout conseil personnalisé, remise d'un Document d'entrée en relation (art. R. 521-3 C. ass.) et d'une lettre de mission CIF (art. 325-3 RG AMF). Avant toute souscription d'un contrat d'assurance, remise du Document d'informations clés (DIC) PRIIPs (règlement UE 1286/2014) et de l'IPID — Insurance Product Information Document (règlement délégué UE 2017/1469) conformément à la directive DDA 2016/97 et à l'art. R. 521-1 C. ass. Pour les contrats à composante financière (assurance vie, capitalisation, PER, SCPI en UC), DIC PRIIPs et notice produit. Pour les contrats IARD / santé / prévoyance, IPID systématique.
Communications publicitaires conformes à la Position-Recommandation AMF DOC-2019-04 (en remplacement des DOC-2011-24 et DOC-2013-06 abrogées).
Responsabilité civile professionnelle : AIG Europe SA, contrat n° RD01808201Y, 1 564 610 € par sinistre / 2 315 610 € par an (art. L. 541-3 CMF + L. 512-7 C. ass.).
Avertissement risques & médiation
Tout investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'évoluer (LFSS 2026 loi 2025-1560 — PFU dividendes/obligations CTO 31,4 %, PS RCM/LMNP/PEA/PER 18,6 %, PS foncier/SCPI FR/AV 17,2 %).
Réclamations : contact@hagnere-patrimoine.fr (procédure détaillée sur la page Réclamations). Médiateurs compétents : Médiateur de l'AMF (CIF, à privilégier — 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02) · Médiation de l'Assurance (COA — TSA 50110, 75441 Paris Cedex 09) · Liste des médiateurs ACPR (COBSP).
Avertissement risques · Mentions légales · Politique de gestion des conflits d'intérêts.
