Si vous cherchez un fonds 150-0 B ter porté par un acteur historique du capital-développement français, NextStage Capital Entrepreneurs III est l'un des choix les plus naturels. Lancé en septembre 2024 par NextStage AM — la plateforme cotée à la Bourse de Paris créée en 2002 par Grégoire Sentilhes — ce FPCI de 30 millions d'euros vise des PME et ETI françaises rentables dans la transformation digitale, la santé intelligente et l'innovation environnementale.
1 heure offerte en visio avec un associé. Validation de l'éligibilité, calibrage du ticket dans votre mix de remploi 70 %, opinion fiscaliste indépendante avant signature.
Grégoire Sentilhes a fondé NextStage AM en 2002 avec une idée simple : permettre aux entrepreneurs français qui réussissent et vendent leur boîte de réinvestir leur cash dans les PME en croissance de l'économie réelle. 23 ans plus tard, la maison gère 9,3 milliards d'euros d'encours sur 84 sociétés en portefeuille. NextStage SCA, la holding cotée Euronext (ticker NEXTS), donne une transparence rare dans le PE français. Le FPCI Entrepreneurs III est le troisième millésime de la gamme dédiée au remploi 150-0 B ter, avec un ticket de 100 000 €, une durée de 7 ans et un objectif d'accompagner 15 à 20 PME-ETI françaises sur trois grandes thématiques structurantes.
NextStage AM est une plateforme d'investissement multi-stratégies indépendante, créée en 2002 par Grégoire Sentilhes. Le capital est détenu à 85 % par les managing partners (Grégoire Sentilhes, Jean-David Haas, Vincent Bazi, Nicolas de Saint Etienne, Amaury Bertaud) et 7,5 % chacun par Artémis (la holding de la famille Pinault) et Amundi — deux signaux institutionnels forts. Le groupe abrite NextStage SCA, holding d'investissement cotée à la Bourse de Paris (Euronext, ticker NEXTS, ISIN FR0012789386), et gère 9,3 milliards d'euros répartis sur quatre piliers complémentaires : Growth PME-ETI, capital développement, infrastructures et FCPI. Plus de 77 sociétés en portefeuille fin 2025, avec 377 millions d'euros d'investissements cumulés sur la seule année 2024 dont 4 deals non cotés. La maison a fédéré plus de 300 entrepreneur-investisseurs sur ses différents fonds, ce qui constitue un réseau de mentors qui accompagnent les sociétés du portefeuille au quotidien.
Société
Équipe clé
Spécialités
Le FPCI Capital Entrepreneurs III prolonge le travail des deux premiers millésimes. Concrètement, vous versez 100 000 € minimum, et NextStage place votre argent dans 15 à 20 PME-ETI françaises non cotées sur 7 ans. Le critère de sélection est strict : les sociétés doivent générer entre 5 et 500 millions d'euros de chiffre d'affaires, être déjà rentables ou en proche rentabilité, avec une dynamique de croissance soutenue. Pas de startup early-stage qui brûle son cash — on parle de boîtes solides qui veulent passer du statut de PME à celui d'ETI.
La thèse sectorielle repose sur trois grandes mutations que NextStage juge structurelles : la transformation digitale (logiciels B2B, marketplaces, services numériques), la santé intelligente (medtech, e-santé, dispositifs médicaux), et l'innovation environnementale (transition énergétique, économie circulaire). Trois exemples concrets du portefeuille pour bien comprendre le type d'entreprises : Faguo (marque de mode certifiée B Corp avec 100 % de matière recyclée — NextStage y a investi 15 M€ en 2023 pour accélérer le passage à l'échelle), Aventa (ingénierie d'énergies marines renouvelables — 10 M€ pour développer l'offshore et l'hydrogène vert), ForProf (préparation au concours de professeur des écoles depuis 1996 — soutenue pour accélérer l'e-learning sur un marché stable et récurrent).
L'autre avantage de NextStage, c'est le co-investissement systématique avec les programmes institutionnels du gérant. Concrètement : votre FPCI suit les mêmes deals que les fonds dédiés aux gros investisseurs (assureurs, caisses de retraite, family offices). Vous bénéficiez de la même due diligence, des mêmes négociations, des mêmes droits d'actionnaire. Le programme phare "Pépites & Territoires" co-développé avec AXA affiche un TRI net annualisé de 14,8 % depuis son lancement — soit 100 € investis qui sont devenus environ 198 € au bout de 5 ans. Ce n'est qu'un indicateur : performance passée non garantie pour l'avenir, mais c'est solide.
Secteurs ciblés
Géographies
Simulation pédagogique sur la base d'un ticket de 100 000 €, des frais affichés par le gérant et de la performance cible. Hypothèses indicatives, performance non garantie.
Conditions financières
Walkthrough sur 100 000 €
Les hypothèses précises (MOIC, frais annuels, durée) ne sont pas toutes publiées. Demandez le DICI complet à votre conseiller pour une projection personnalisée.
Le carried interest s'ajoute si la performance dépasse le hurdle. Aucune garantie de capital ni de performance — illustratif uniquement.
Lecture du carried. Le hurdle est le seuil de performance au-delà duquel le gérant perçoit son carried (généralement 20 % de la surperformance). Sous le hurdle, l'investisseur conserve l'intégralité du gain. Toutes les rétrocessions perçues par Hagnéré Patrimoine sont déclarées (DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass.).
L'article 150-0 B ter du CGI conditionne le maintien du report d'imposition au remploi d'au minimum 70 % du produit de cession dans des actifs éligibles sous 36 mois (Loi de finances 2026 art. 22, loi 2026-103 du 19/02/2026, BOI-RPPM-PVBMI-30-10-60). Ce véhicule FPCI satisfait les conditions de l'article R. 214-39 et suivants du CMF.
75 %
Quota titres opérationnels
Au moins 75 % de l'actif investi en titres de sociétés non cotées (PME et ETI) éligibles au sens de l'art. 150-0 B ter, soit en participations directes, soit via le quota 50 % de capital ou quasi-capital.
5 ans
Conservation des parts
Le contribuable doit conserver les parts du fonds 5 ans minimum à compter de la souscription. La cession ou le rachat anticipé déclenche la déchéance du report et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
36 mois
Délai de remploi
L'engagement de remploi se matérialise par une attestation transmise à l'administration fiscale. Hagnéré Patrimoine pilote la documentation et coordonne l'opinion de votre avocat fiscaliste avant souscription.
À retenir
Ce fonds FPCI est référencé éligible 150-0 B ter par notre partenaire Reach Capital. L'éligibilité doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante (lettre de mission Hagnéré Patrimoine). Vous restez l'auteur de la décision d'investissement.
Comprendre le mécanisme complet 150-0 B terPerte en capital
Aucune garantie en capital. Le capital investi peut être partiellement ou totalement perdu, y compris en cas de défaillance des sociétés du portefeuille.
Illiquidité
Les parts sont bloquées toute la durée du fonds (rachat anticipé interdit ou pénalisé). La revente sur un marché secondaire est rare et décotée.
Courbe en J
Les frais et investissements précèdent les sorties. La valeur liquidative est généralement négative les 2 à 4 premières années (J-curve), avant remontée.
Déchéance du report fiscal
Tout rachat ou cession des parts avant 5 ans entraîne la déchéance du report d'imposition (art. 150-0 B ter CGI) et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
Risque spécifique
Le FPCI vise 30 millions d'euros — taille intermédiaire qui limite la diversification à 15-20 lignes maximum. Un défaut sur quelques sociétés impacterait significativement la performance globale.
Risque spécifique
Le co-investissement avec les programmes institutionnels NextStage crée une dépendance à la qualité du sourcing du gérant — risque concentré en cas de perte d'un partner-clé de l'équipe de gestion.
Architecture ouverte. Aucune contrainte de quota commercial. Toutes les rétrocessions perçues sont déclarées dans la convention et le DIC PRIIPs (règlement UE 1286/2014). DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass. + RG AMF 325-13. ORIAS n° 23002291.
Bilan patrimonial 360°
Analyse fiscale et patrimoniale offerte 1 h en visio. Validation de la pertinence du fonds dans votre stratégie globale (cession à venir, holding, donation, transmission).
Audit fiscaliste indépendant
Lettre de mission signée. Avis écrit de l'avocat fiscaliste partenaire sur l'éligibilité 150-0 B ter et le calendrier des 36 mois de remploi.
Sélection définitive & ouverture
Comparaison du fonds vs alternatives, ouverture de compte chez le distributeur (Reach Capital ou autre), bulletin de souscription, virement.
Pilotage de la durée
Suivi annuel : reporting du fonds, attestations fiscales, rappel des 5 ans de conservation, anticipation des distributions et arbitrages.
Sélection algorithmique fondée sur la catégorie, le ticket et le profil de risque. La diversification entre 2 ou 3 fonds est une bonne pratique pour ne pas concentrer le remploi 70 % sur un seul gérant.
Isai · FPCI
FPCI Isai Expansion III — growth buyout LBO tech européen, MOIC cible 3,0×.
FundPartner / Adelie · FPCI
FPCI Adelie Late Stage — co-investissement B2B SaaS, IA, cybersécurité, MOIC cible 3×.
Isatis Capital · FPCI
FPCI Isatis Capital — buyout PME française digital, santé, ingénierie.
Éligibilité 150-0 B ter, conservation des parts, fiscalité, sortie anticipée, rétrocessions — les questions concrètes que se posent les entrepreneurs en remploi sur ce FPCI.
1 heure offerte en visio avec un associé. On vérifie l'éligibilité 150-0 B ter, on calibre le ticket NextStage Capital Entrepreneurs III dans votre mix de remploi 70 %, on coordonne l'avocat fiscaliste et on pilote les 36 mois jusqu'à la souscription effective.
Sources publiques utilisées
Note éditoriale. ISIN du FPCI Entrepreneurs III non publié en sources publiques. Taille à date des closings non communiquée — à confirmer dans la documentation au moment de la souscription.
Données indicatives à jour mai 2026, non garanties. L'éligibilité 150-0 B ter doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante. Aucune garantie de capital ni de performance — risque de perte totale possible. ORIAS n° 23002291. RG AMF 325-13.
Hagnéré Patrimoine SASU — ORIAS 23002291
Hagnéré Patrimoine SASU, capital 100 €, RCS Chambéry B 891 025 504, siège 7 rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry, France. Inscrit au registre unique des intermédiaires (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : Conseil en Investissement Financier (CIF) — art. L. 541-1 CMF, sous contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) via l'association professionnelle CNCEF Patrimoine n° 25/859654 (art. L. 541-4 CMF) · Courtier en Opérations d'Assurance (COA) catégorie « b » (art. R. 511-2 I 1° C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) catégorie « mandataire non exclusif » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR).
Statut MIF II — conseil non indépendant
Conseil en investissement fourni à titre non indépendant au sens de l'art. 24(7) directive 2014/65/UE (MIF II)et de l'art. 325-7 RG AMF. Le cabinet perçoit des rétrocommissions sur certains supports (assurance vie, AV-Lux, PER, SCPI, FCPR, SCI, contrats de capitalisation) — celles-ci sont intégralement déclarées par écrit dans la lettre de mission CIF préalable (art. L. 541-8-1 CMF et art. 325-3 RG AMF).
Statut DDA : conseil en distribution d'assurance fondé sur une analyse non impartiale au sens de l'art. L. 521-2 II C. ass..
Documentation pré-contractuelle obligatoire
Avant tout conseil personnalisé, remise d'un Document d'entrée en relation (art. R. 521-3 C. ass.) et d'une lettre de mission CIF (art. 325-3 RG AMF). Avant toute souscription d'un contrat d'assurance, remise du Document d'informations clés (DIC) PRIIPs (règlement UE 1286/2014) et de l'IPID — Insurance Product Information Document (règlement délégué UE 2017/1469) conformément à la directive DDA 2016/97 et à l'art. R. 521-1 C. ass. Pour les contrats à composante financière (assurance vie, capitalisation, PER, SCPI en UC), DIC PRIIPs et notice produit. Pour les contrats IARD / santé / prévoyance, IPID systématique.
Communications publicitaires conformes à la Position-Recommandation AMF DOC-2019-04 (en remplacement des DOC-2011-24 et DOC-2013-06 abrogées).
Responsabilité civile professionnelle : AIG Europe SA, contrat n° RD01808201Y, 1 564 610 € par sinistre / 2 315 610 € par an (art. L. 541-3 CMF + L. 512-7 C. ass.).
Avertissement risques & médiation
Tout investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'évoluer (LFSS 2026 loi 2025-1560 — PFU dividendes/obligations CTO 31,4 %, PS RCM/LMNP/PEA/PER 18,6 %, PS foncier/SCPI FR/AV 17,2 %).
Réclamations : contact@hagnere-patrimoine.fr (procédure détaillée sur la page Réclamations). Médiateurs compétents : Médiateur de l'AMF (CIF, à privilégier — 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02) · Médiation de l'Assurance (COA — TSA 50110, 75441 Paris Cedex 09) · Liste des médiateurs ACPR (COBSP).
Avertissement risques · Mentions légales · Politique de gestion des conflits d'intérêts.
