Amundi Capital Entrepreneurs IIAmundi
Amundi Capital Entrepreneurs II est probablement le fonds 150-0 B ter le plus institutionnel du marché — porté par Amundi, premier gestionnaire d'actifs européen avec 2,38 trillions d'euros sous gestion, filiale de Crédit Agricole. Pour autant, c'est un véhicule modeste (6,75 M€ levés à date) co-marqué avec NextStage AM dans le cadre d'une gamme commune dédiée aux entrepreneurs en remploi. Profil délibérément défensif (TRI cible 5-10 %) pour les investisseurs qui privilégient la signature institutionnelle sur la performance maximale.
On regarde ensemble si Amundi Capital Entrepreneurs II correspond à votre cession.
45 minutes offertes en visio avec un associé. Validation de l'éligibilité, calibrage du ticket dans votre mix de remploi 70 %, opinion fiscaliste indépendante avant signature.
Amundi Capital Entrepreneurs II en bref.
Avant de parler du fonds, parlons d'Amundi. 2,38 trillions d'euros sous gestion au 31 décembre 2024 — pour vulgariser, c'est 2 380 milliards d'euros, environ 2,5 fois le PIB annuel français. Amundi est le numéro 1 incontesté des gestionnaires d'actifs en Europe, filiale de Crédit Agricole, cotée Euronext, plus de 200 millions d'investisseurs dans le monde. La maison est dirigée par Valérie Baudson (DG depuis mai 2021) et présidée par Olivier Gavalda. Amundi Capital Entrepreneurs II est un FPCI de la gamme NextStage Capital Entrepreneur, co-marqué entre Amundi et NextStage AM. Taille à date 6,75 M€ (phase initiale de constitution), ticket 100 000 €, TRI cible 5-10 %, durée 10 ans, SFDR Art 8, SRI 6/7.
Qui pilote Amundi Capital Entrepreneurs II ?
Amundi est le premier gestionnaire d'actifs européen avec 2,38 trillions d'euros (2 380 milliards d'euros) d'encours au 31 décembre 2024 — pour mettre en perspective, c'est environ 2,5 fois le PIB annuel français géré par une seule maison. Filiale de Crédit Agricole S.A. (cotée Euronext via Amundi SA), Amundi gère les actifs de plus de 200 millions d'investisseurs, épargnants et institutions dans le monde. Direction : Valérie Baudson (Directrice Générale depuis mai 2021), Olivier Gavalda (Président). Stratégie 2025-2028 : croissance organique et externe (acquisitions Alpha Associates, aixigo en 2024 ; partenariat équitable avec Victory Capital aux États-Unis). Amundi Private Equity Funds (filiale spécialisée dans les actifs alternatifs et réels) gère 70 milliards d'euros, avec 40+ années d'expertise depuis 1998 et 16 professionnels dédiés. Tickets institutionnels typiques : 20-60 millions d'euros par société. C'est une plateforme avec un poids et une stabilité institutionnelle quasi sans équivalent en France.
Société
- Fondation
- 2010
- AUM
- Amundi Group : 2,38 trillions d'euros consolidé (31 décembre 2024) · Amundi Capital Entrepreneurs II : 6,75 millions d'euros levés à date (vintage 2025 en constitution)
- Siège
- Paris
Équipe clé
- Valérie BaudsonDirectrice Générale (depuis mai 2021)
- Olivier GavaldaPrésident
Spécialités
- Premier gestionnaire européen
- Filiale Crédit Agricole
- Multi-stratégies global
- Private Markets 70 Md€
- Distribution institutionnelle
Où le capital est-il déployé ?
Amundi Capital Entrepreneurs II est un FPCI de la gamme NextStage Capital Entrepreneur, co-marquée et opérée en partenariat entre Amundi et NextStage AM. La gamme complète compte cinq véhicules : Amundi Capital Entrepreneurs I et II (marque Amundi, distribués via LCL et le réseau Crédit Agricole), NextStage Capital Entrepreneur I, II et III (marque NextStage, distribués via les CGP indépendants). Tous partagent la même thèse multi-stratégies Growth européen, le même sourcing de deals, les mêmes équipes d'investissement chez NextStage AM. La différenciation tient au canal de distribution et à la marque commerciale, pas à la stratégie sous-jacente. Plus de 300 entrepreneur-investisseurs cumulés sur l'ensemble de la gamme.
Le paradoxe d'Amundi Capital Entrepreneurs II tient à sa taille : seulement 6,75 millions d'euros à date, ce qui est minuscule dans l'univers Amundi (qui gère 2,38 trillions). C'est une phase initiale de constitution — le fonds est jeune et la collecte se construit progressivement via les réseaux LCL et Crédit Agricole. Cette modestie est intentionnelle : Amundi positionne ce fonds comme une enveloppe "conformité 150-0 B ter" pour ses clients banque privée plutôt que comme un véhicule de surperformance.
La stratégie cible des sociétés non cotées européennes en phase de développement, chiffre d'affaires de 5 à 500 millions d'euros, diversifiées sur trois axes : digital, santé innovante, innovation environnementale. Portefeuille visé d'environ 15 sociétés pour limiter les risques spécifiques à chaque secteur ou société. Tickets institutionnels typiques d'Amundi PE (20-60 millions d'euros par société) — mais le fonds Entrepreneurs II accède aux mêmes deals que les gros véhicules institutionnels d'Amundi via le co-investissement.
Les objectifs financiers sont volontairement mesurés. TRI cible 5-10 % par an (vs 12-15 % standard PE) — ce n'est pas spectaculaire mais c'est cohérent avec le profil défensif et la marque institutionnelle. Carried interest 20 %, frais 2-3 % par an, durée 10 ans. Classification SFDR Article 8 (intégration ESG), notation SRI 6/7 (responsabilité sociale modérée).
Pour qui ce fonds est-il vraiment adapté ? L'investisseur ULTRA PRUDENT qui veut une enveloppe 150-0 B ter chez "la plus grosse maison française" avec une conformité réglementaire garantie et zéro débat fiscal. Celui qui préfère 7 % stable et rassurant chez Amundi à 14 % volatile chez un gérant moins connu. Celui qui ne cherche pas la surperformance, juste la sérénité institutionnelle. À éviter si vous recherchez une performance supérieure à 10 %.
Secteurs ciblés
- Multi-sectoriel diversifié
- Digital
- Santé innovante
- Innovation environnementale
Géographies
- Europe
Combien rapporte 100 k€ investis ?
Simulation pédagogique sur la base d'un ticket de 100 000 €, des frais affichés par le gérant et de la performance cible. Hypothèses indicatives, performance non garantie.
Conditions financières
- Frais de gestion
- 2-3 % par an
- Carried interest
- 20 %
- Performance cible
- TRI 5-10 %
- Durée d'engagement
- 10 ans
Walkthrough sur 100 000 €
Les hypothèses précises (MOIC, frais annuels, durée) ne sont pas toutes publiées. Demandez le DICI complet à votre conseiller pour une projection personnalisée.
Le carried interest s'ajoute si la performance dépasse le hurdle. Aucune garantie de capital ni de performance — illustratif uniquement.
Lecture du carried. Le hurdle est le seuil de performance au-delà duquel le gérant perçoit son carried (généralement 20 % de la surperformance). Sous le hurdle, l'investisseur conserve l'intégralité du gain. Toutes les rétrocessions perçues par Hagnéré Patrimoine sont déclarées (DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass.).
Quotas légaux & cadre fiscal.
L'article 150-0 B ter du CGI conditionne le maintien du report d'imposition au remploi d'au minimum 70 % du produit de cession dans des actifs éligibles sous 36 mois (Loi de finances 2026 art. 22, loi 2026-103 du 19/02/2026, BOI-RPPM-PVBMI-30-10-60). Ce véhicule FPCI satisfait les conditions de l'article R. 214-39 et suivants du CMF.
75 %
Quota titres opérationnels
Au moins 75 % de l'actif investi en titres de sociétés non cotées (PME et ETI) éligibles au sens de l'art. 150-0 B ter, soit en participations directes, soit via le quota 50 % de capital ou quasi-capital.
5 ans
Conservation des parts
Le contribuable doit conserver les parts du fonds 5 ans minimum à compter de la souscription. La cession ou le rachat anticipé déclenche la déchéance du report et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
36 mois
Délai de remploi
L'engagement de remploi se matérialise par une attestation transmise à l'administration fiscale. Hagnéré Patrimoine pilote la documentation et coordonne l'opinion de votre avocat fiscaliste avant souscription.
À retenir
Ce fonds FPCI est référencé éligible 150-0 B ter par notre partenaire Reach Capital. L'éligibilité doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante (lettre de mission Hagnéré Patrimoine). Vous restez l'auteur de la décision d'investissement.
Comprendre le mécanisme complet 150-0 B terPour qui ce fonds est-il adapté ?
- Investisseurs avertis (ticket 100 k€+)
- Dirigeant ou actionnaire qui vient de céder une entreprise et doit remployer 70 % du produit sous 36 mois
- Horizon de placement minimum équivalent à la durée du fonds, sans besoin de liquidité
- Tolérance au risque élevée : capital non garanti, performance non garantie
- Patrimoine financier diversifié — un fonds 150-0 B ter ne doit pas représenter plus de 10 à 25 % de l'actif net selon votre profil
- Plafond global des niches fiscales (10 000 €/an) NON applicable au 150-0 B ter (mécanisme de report, pas de réduction d'impôt)
Risques de l'investissement
Perte en capital
Aucune garantie en capital. Le capital investi peut être partiellement ou totalement perdu, y compris en cas de défaillance des sociétés du portefeuille.
Illiquidité
Les parts sont bloquées toute la durée du fonds (rachat anticipé interdit ou pénalisé). La revente sur un marché secondaire est rare et décotée.
Courbe en J
Les frais et investissements précèdent les sorties. La valeur liquidative est généralement négative les 2 à 4 premières années (J-curve), avant remontée.
Déchéance du report fiscal
Tout rachat ou cession des parts avant 5 ans entraîne la déchéance du report d'imposition (art. 150-0 B ter CGI) et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
Risque spécifique
Taille extrêmement modeste (6,75 millions d'euros) : très peu de diversification possible (probablement 5-8 lignes maximum). Volatilité forte si quelques sociétés déçoivent.
Risque spécifique
TRI cible 5-10 % : profil de rendement très modeste pour un investissement risqué (PE non coté, 10 ans de blocage). Le rapport rendement/risque est moins favorable que d'autres fonds 150-0 B ter de la cartographie.
Risque spécifique
Amundi est cotée et soumise aux pressions de court-terme des marchés actions — peut influencer marginalement la stratégie de gestion long terme du fonds.
Risque spécifique
Frais 2-3 % par an : sur la fourchette haute du marché 150-0 B ter, qui érode significativement la performance nette compte tenu du TRI brut cible modeste.
Notre process en 4 étapes.
Architecture ouverte. Aucune contrainte de quota commercial. Toutes les rétrocessions perçues sont déclarées dans la convention et le DIC PRIIPs (règlement UE 1286/2014). DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass. + RG AMF 325-13. ORIAS n° 23002291.
- 01
Bilan patrimonial 360°
Analyse fiscale et patrimoniale offerte 45 min en visio. Validation de la pertinence du fonds dans votre stratégie globale (cession à venir, holding, donation, transmission).
- 02
Audit fiscaliste indépendant
Lettre de mission signée. Avis écrit de l'avocat fiscaliste partenaire sur l'éligibilité 150-0 B ter et le calendrier des 36 mois de remploi.
- 03
Sélection définitive & ouverture
Comparaison du fonds vs alternatives, ouverture de compte chez le distributeur (Reach Capital ou autre), bulletin de souscription, virement.
- 04
Pilotage de la durée
Suivi annuel : reporting du fonds, attestations fiscales, rappel des 5 ans de conservation, anticipation des distributions et arbitrages.
3 alternatives à étudier.
Sélection algorithmique fondée sur la catégorie, le ticket et le profil de risque. La diversification entre 2 ou 3 fonds est une bonne pratique pour ne pas concentrer le remploi 70 % sur un seul gérant.
Multi-stratégiesEntrepreneur & Croissance n°5
Entrepreneur Invest · FPCI
FPCI Entrepreneur Invest — growth PME matures, mix capital + obligations convertibles.
- Ticket
- 100 k€
- Cible
- TRI 8 % net
Multi-stratégiesOddo BHF Opportunités Stratégiques
Oddo BHF · SLP
SLP Oddo BHF — buyout Midcap mixte 80 % capital + 20 % dette privée, France & Allemagne.
- Ticket
- 100 k€
- Cible
- MOIC 2,0× net · TRI 14,7 % net
Multi-stratégiesEurazeo Entrepreneurs Club 3
Eurazeo · FCPR-ELTIF
ELTIF Eurazeo accessible dès 10 k€ — buyout & growth tech européen, label retail PE 2.0.
- Ticket
- 10 k€ (Part A) · 500 k€ (Part E)
- Cible
- Performance n.c.
Tout ce qu'il faut savoir sur Amundi Capital Entrepreneurs II.
Éligibilité 150-0 B ter, conservation des parts, fiscalité, sortie anticipée, rétrocessions — les questions concrètes que se posent les entrepreneurs en remploi sur ce FPCI.
- Amundi positionne explicitement ce fonds comme "défensif" dans la gamme : la priorité est la préservation du capital et la conformité réglementaire (150-0 B ter), pas la performance maximale. Amundi attire des investisseurs prudents qui valorisent la marque Crédit Agricole et veulent un véhicule "sans surprise" plutôt qu'un FPCI plus risqué à TRI 12-15 %. C'est un choix de positionnement assumé. Si vous cherchez de la performance, regardez plutôt Founders Future Conviction Entrepreneurs (TRI brut 25 %), Adelie Remploi 1 (MOIC cible 3×) ou Isai Expansion III (MOIC cible 3,0×).
On regarde si Amundi Capital Entrepreneurs II correspond à votre cession ?
45 minutes offertes en visio avec un associé. On vérifie l'éligibilité 150-0 B ter, on calibre le ticket Amundi Capital Entrepreneurs II dans votre mix de remploi 70 %, on coordonne l'avocat fiscaliste et on pilote les 36 mois jusqu'à la souscription effective.
Sources publiques utilisées
Note éditoriale. ISIN précis non communiqué publiquement. La taille à date de 6,75 M€ est susceptible d'évoluer rapidement avec les closings 2025-2026 — vérifier au moment de la souscription.
Données indicatives à jour mai 2026, non garanties. L'éligibilité 150-0 B ter doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante. Aucune garantie de capital ni de performance — risque de perte totale possible. ORIAS n° 23002291. RG AMF 325-13.
Hagnéré Patrimoine SAS — ORIAS 23002291
Hagnéré Patrimoine SAS, capital 100 €, RCS Chambéry B 891 025 504, siège 7 rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry, France. Inscrit au registre unique des intermédiaires (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : Conseil en Investissement Financier (CIF) — art. L. 541-1 CMF, sous contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) via l'association professionnelle CNCEF Patrimoine n° 25/859654 (art. L. 541-4 CMF) · Courtier en Opérations d'Assurance (COA) catégorie « b » (art. R. 511-2 I 1° C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) catégorie « courtier » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR).
Statut MIF II — conseil non indépendant
Conseil en investissement fourni à titre non indépendant au sens de l'art. 24(7) directive 2014/65/UE (MIF II)et de l'art. 325-7 RG AMF. Le cabinet perçoit des rétrocommissions sur certains supports (assurance vie, AV-Lux, PER, SCPI, FCPR, SCI, contrats de capitalisation) — celles-ci sont intégralement déclarées par écrit dans la lettre de mission CIF préalable (art. L. 541-8-1 CMF et art. 325-3 RG AMF).
Statut DDA : conseil en distribution d'assurance fondé sur une analyse non impartiale au sens de l'art. L. 521-2 II 1° C. ass..
Documentation pré-contractuelle obligatoire
Avant tout conseil personnalisé, remise d'un Document d'entrée en relation (art. R. 521-3 C. ass.) et d'une lettre de mission CIF (art. 325-3 RG AMF). Avant toute souscription d'un contrat d'assurance, remise du Document d'informations clés (DIC) PRIIPs (règlement UE 1286/2014) et de l'IPID — Insurance Product Information Document (règlement délégué UE 2017/1469) conformément à la directive DDA 2016/97 et à l'art. R. 521-1 C. ass. Pour les contrats à composante financière (assurance vie, capitalisation, PER, SCPI en UC), DIC PRIIPs et notice produit. Pour les contrats IARD / santé / prévoyance, IPID systématique.
Communications publicitaires conformes à la Position-Recommandation AMF DOC-2019-04 (en remplacement des DOC-2011-24 et DOC-2013-06 abrogées).
Responsabilité civile professionnelle : AIG Europe SA, contrat n° RD01808201Y, 1 564 610 € par sinistre / 2 315 610 € par an (art. L. 541-3 CMF + L. 512-7 C. ass.).
Avertissement risques & médiation
Tout investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'évoluer (LFSS 2026 loi 2025-1403 — PFU dividendes/obligations CTO 31,4 %, PS RCM/LMNP/PEA/PER 18,6 %, PS foncier/SCPI FR/AV 17,2 %).
Réclamations : backoffice@hagnere-patrimoine.fr (procédure détaillée sur la page Réclamations). Médiateurs compétents : Médiateur de l'AMF (CIF, à privilégier — 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02) · Médiation de l'Assurance (COA — TSA 50110, 75441 Paris Cedex 09) · Liste des médiateurs ACPR (COBSP).
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