Oddo BHF Opportunités StratégiquesOddo BHF
Si votre remploi 150-0 B ter vise une exposition franco-allemande équilibrée et une volatilité maîtrisée, le SLP Opportunités Stratégiques d'Oddo BHF est probablement le choix le plus naturel. Le groupe Oddo BHF est né en mars 2016 de la fusion entre la maison française Oddo & Cie (fondée en 1849 par Camille Gautier à Marseille) et la banque privée allemande BHF Kleinwort Benson — créant ainsi un acteur indépendant franco-allemand de 156 milliards d'euros d'AUM consolidés. Le fonds combine 80 % de capital-investissement et 20 % de dette privée, une structure rare sur le marché 150-0 B ter.
On regarde ensemble si Oddo BHF Opportunités Stratégiques correspond à votre cession.
45 minutes offertes en visio avec un associé. Validation de l'éligibilité, calibrage du ticket dans votre mix de remploi 70 %, opinion fiscaliste indépendante avant signature.
Oddo BHF Opportunités Stratégiques en bref.
Oddo BHF, c'est 176 ans d'histoire financière. La fusion historique de 2016 entre Oddo & Cie (Marseille 1849) et BHF Kleinwort Benson (Allemagne 1854) a donné naissance à un groupe franco-allemand indépendant de 156 milliards d'euros d'AUM consolidés, dont 63 milliards d'euros dans l'asset management. Le SLP Opportunités Stratégiques a été créé en septembre 2023, premier closing en mars 2024, taille cible 250 millions d'euros. La stratégie est doublement différenciante : (1) mix 80 % capital + 20 % dette privée pour amortir la volatilité, (2) géographie 70 % France / 30 % Allemagne avec accès au Mittelstand allemand grâce à l'héritage BHF. Ticket 100 000 €, MOIC cible 2× net / TRI 14,7 % net, durée 7 ans.
Qui pilote Oddo BHF Opportunités Stratégiques ?
Oddo BHF est un groupe financier franco-allemand indépendant fondé en 1849 par Camille Gautier à Marseille. La fusion historique de mars 2016 entre Oddo & Cie et BHF Kleinwort Benson Group SA (l'ancienne banque privée allemande, fondée en 1854, héritage des familles Kleinwort puis Benson) a créé un acteur intégré rare sur le marché européen. La maison gère aujourd'hui 156 milliards d'euros d'actifs au niveau consolidé, dont 63 milliards d'euros au sein d'Oddo BHF Asset Management. Quatre centres d'investissement principaux : Paris, Francfort, Düsseldorf, Luxembourg. Le pôle Private Assets a levé plus de 4 milliards d'euros et investi dans plus de 500 partenariats couvrant plus de 3 000 sociétés. C'est rare en France : un groupe de premier plan qui n'est ni bancaire (contrairement à BNP Paribas, Société Générale), ni contrôlé par des intérêts anglo-saxons. Oddo BHF reste à 100 % franco-allemand indépendant.
Société
- Fondation
- 1849
- AUM
- 156 Md€ consolidé · 63 Md€ Asset Management (déc. 2024)
- Siège
- Paris · Francfort · Düsseldorf · Luxembourg
Équipe clé
- Frédéric JouenneCo-gestionnaire Opportunités Stratégiques (Paris)
- Sébastien CailliauCo-gestionnaire Opportunités Stratégiques (Paris)
- Myriam MessadiÉquipe gestion (Paris)
- Christian WeigelMunich (expansion allemande)
Spécialités
- Banque privée franco-allemande indépendante
- Asset Management 63 Md€
- Private Assets
- Mittelstand allemand
- Buyout Midcap mixte capital+dette
Où le capital est-il déployé ?
Oddo BHF Opportunités Stratégiques est une SLP (Société de Libre Partenariat) régie par les articles L.214-162-1 et suivants du Code monétaire et financier, créée le 4 septembre 2023. La SLP est un véhicule juridique créé en 2015 (loi Sapin) qui offre une flexibilité maximale en termes de gouvernance, frais et politique d'investissement, tout en restant éligible 150-0 B ter et en bénéficiant de la transparence fiscale.
La stratégie est doublement différenciante sur le segment 150-0 B ter, et chacun de ces deux points mérite explication. Premier point : le mix capital + dette privée. La plupart des FPCI 150-0 B ter font du pur capital-investissement (100 % en actions des sociétés cibles). Oddo BHF a choisi une combinaison rare : 80 % en capital-investissement (prises de participation buyout dans des PME et ETI midcap, CA cible 50 à 250 millions d'euros) + 20 % en dette privée (prêts à moyen et long terme aux mêmes types de sociétés, générant un yield régulier de 4 à 7 % par an). Cette combinaison amortit mécaniquement la volatilité : quand le capital baisse, la dette continue à générer son intérêt ; quand le capital monte, le portefeuille global croît. Pour un investisseur 150-0 B ter qui veut du "rendement sérieux sans montagne russe", c'est très adapté.
Deuxième point différenciant : la géographie franco-allemande équilibrée. 70 % France / 30 % Allemagne et Europe occidentale. L'héritage BHF (depuis 1854) donne à Oddo BHF un accès privilégié au Mittelstand allemand — l'univers immense des PME-ETI familiales allemandes (50 à 500 millions d'euros de chiffre d'affaires) qui comptent plus de 3 700 sociétés cibles. Ces "hidden champions" sont historiquement très difficiles d'accès pour un fonds purement français (langue, culture business, réseaux locaux). Oddo BHF a une équipe dédiée à Munich (Christian Weigel) et des relations établies avec les conseils locaux (Mittelstandsberater), les banques régionales allemandes et les réseaux familiaux. Pour un investisseur français qui veut une exposition diversifiée hors hexagone, c'est très différenciant.
Depuis le premier closing en mars 2024, le fonds a finalisé plusieurs investissements emblématiques : Nerco (efficacité énergétique des bâtiments — thème pérenne, régulation ESG porteuse), Lunettes Pour Tous (optique disruptive, co-investissement avec Quilvest, signature qualité), Groupe Briconord (matériaux et bricolage — défensif, lié à la rénovation), Australiegad (agence de communication), Hueber Assurances (courtage assurantiel digital). La signature commune : des PME et ETI rentables, leaders régionaux, peu endettées. Pas de speculative buyout.
L'alignement gérant-investisseur est solide : carried interest de 20 % au-delà d'un hurdle de 1,15× (les gérants ne touchent leur bonus que si le fonds sort à plus de 1,15× le capital investi). Classification SFDR Article 8, notation SRI 7/7 (maximum), exclusion des secteurs controversés (armes, jeux d'argent, tabac, charbon).
Secteurs ciblés
- Buyout Midcap
- Dette privée
- Énergie efficace
- Optique
- Matériaux & bricolage
- Communication
- Assurance digitale
Géographies
- France (70 %)
- Allemagne & Europe Ouest (30 %)
Combien rapporte 100 k€ investis ?
Simulation pédagogique sur la base d'un ticket de 100 000 €, des frais affichés par le gérant et de la performance cible. Hypothèses indicatives, performance non garantie.
Conditions financières
- Frais de gestion
- n.c.
- Carried interest
- 20 % (hurdle 1,15×)
- Performance cible
- MOIC 2,0× net · TRI 14,7 % net
- Durée d'engagement
- 7 ans
Walkthrough sur 100 000 €
Les hypothèses précises (MOIC, frais annuels, durée) ne sont pas toutes publiées. Demandez le DICI complet à votre conseiller pour une projection personnalisée.
Le carried interest s'ajoute si la performance dépasse le hurdle. Aucune garantie de capital ni de performance — illustratif uniquement.
Lecture du carried. Le hurdle est le seuil de performance au-delà duquel le gérant perçoit son carried (généralement 20 % de la surperformance). Sous le hurdle, l'investisseur conserve l'intégralité du gain. Toutes les rétrocessions perçues par Hagnéré Patrimoine sont déclarées (DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass.).
Quotas légaux & cadre fiscal.
L'article 150-0 B ter du CGI conditionne le maintien du report d'imposition au remploi d'au minimum 70 % du produit de cession dans des actifs éligibles sous 36 mois (Loi de finances 2026 art. 22, loi 2026-103 du 19/02/2026, BOI-RPPM-PVBMI-30-10-60). Ce véhicule SLP satisfait les conditions de l'article R. 214-39 et suivants du CMF.
75 %
Quota titres opérationnels
Au moins 75 % de l'actif investi en titres de sociétés non cotées (PME et ETI) éligibles au sens de l'art. 150-0 B ter, soit en participations directes, soit via le quota 50 % de capital ou quasi-capital.
5 ans
Conservation des parts
Le contribuable doit conserver les parts du fonds 5 ans minimum à compter de la souscription. La cession ou le rachat anticipé déclenche la déchéance du report et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
36 mois
Délai de remploi
L'engagement de remploi se matérialise par une attestation transmise à l'administration fiscale. Hagnéré Patrimoine pilote la documentation et coordonne l'opinion de votre avocat fiscaliste avant souscription.
À retenir
Ce fonds SLP est référencé éligible 150-0 B ter par notre partenaire Reach Capital. L'éligibilité doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante (lettre de mission Hagnéré Patrimoine). Vous restez l'auteur de la décision d'investissement.
Comprendre le mécanisme complet 150-0 B terPour qui ce fonds est-il adapté ?
- Investisseurs avertis (ticket 100 k€+)
- Dirigeant ou actionnaire qui vient de céder une entreprise et doit remployer 70 % du produit sous 36 mois
- Horizon de placement minimum équivalent à la durée du fonds, sans besoin de liquidité
- Tolérance au risque élevée : capital non garanti, performance non garantie
- Patrimoine financier diversifié — un fonds 150-0 B ter ne doit pas représenter plus de 10 à 25 % de l'actif net selon votre profil
- Plafond global des niches fiscales (10 000 €/an) NON applicable au 150-0 B ter (mécanisme de report, pas de réduction d'impôt)
Risques de l'investissement
Perte en capital
Aucune garantie en capital. Le capital investi peut être partiellement ou totalement perdu, y compris en cas de défaillance des sociétés du portefeuille.
Illiquidité
Les parts sont bloquées toute la durée du fonds (rachat anticipé interdit ou pénalisé). La revente sur un marché secondaire est rare et décotée.
Courbe en J
Les frais et investissements précèdent les sorties. La valeur liquidative est généralement négative les 2 à 4 premières années (J-curve), avant remontée.
Déchéance du report fiscal
Tout rachat ou cession des parts avant 5 ans entraîne la déchéance du report d'imposition (art. 150-0 B ter CGI) et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
Risque spécifique
Mix 80 % capital / 20 % dette privée : structure innovante mais peu de comparables en 150-0 B ter — la performance ajustée du risque reste à valider sur cycle complet (sortie 2030+).
Risque spécifique
Exposition Allemagne 30 % : dépendance au cycle économique allemand (récession 2024 marquée). Le Mittelstand est résilient mais sensible aux chocs énergétiques et géopolitiques.
Notre process en 4 étapes.
Architecture ouverte. Aucune contrainte de quota commercial. Toutes les rétrocessions perçues sont déclarées dans la convention et le DIC PRIIPs (règlement UE 1286/2014). DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass. + RG AMF 325-13. ORIAS n° 23002291.
- 01
Bilan patrimonial 360°
Analyse fiscale et patrimoniale offerte 45 min en visio. Validation de la pertinence du fonds dans votre stratégie globale (cession à venir, holding, donation, transmission).
- 02
Audit fiscaliste indépendant
Lettre de mission signée. Avis écrit de l'avocat fiscaliste partenaire sur l'éligibilité 150-0 B ter et le calendrier des 36 mois de remploi.
- 03
Sélection définitive & ouverture
Comparaison du fonds vs alternatives, ouverture de compte chez le distributeur (Reach Capital ou autre), bulletin de souscription, virement.
- 04
Pilotage de la durée
Suivi annuel : reporting du fonds, attestations fiscales, rappel des 5 ans de conservation, anticipation des distributions et arbitrages.
3 alternatives à étudier.
Sélection algorithmique fondée sur la catégorie, le ticket et le profil de risque. La diversification entre 2 ou 3 fonds est une bonne pratique pour ne pas concentrer le remploi 70 % sur un seul gérant.
Multi-stratégiesArkanum II
Tygrow / Arkanum · SLP
SLP Tygrow Arkanum II — buyout LBO PME majoritaire, transition écologique & mobilité.
- Ticket
- Part A1 < 1 M€ · Part A2 > 1 M€
- Cible
- MOIC > 2,0×
Multi-stratégiesEntrepreneur & Croissance n°5
Entrepreneur Invest · FPCI
FPCI Entrepreneur Invest — growth PME matures, mix capital + obligations convertibles.
- Ticket
- 100 k€
- Cible
- TRI 8 % net
Multi-stratégiesAmundi Capital Entrepreneurs II
Amundi · FPCI
FPCI Amundi Capital Entrepreneurs II — growth multi-sectoriel européen, leader européen AUM.
- Ticket
- 100 k€
- Cible
- TRI 5-10 %
Tout ce qu'il faut savoir sur Oddo BHF Opportunités Stratégiques.
Éligibilité 150-0 B ter, conservation des parts, fiscalité, sortie anticipée, rétrocessions — les questions concrètes que se posent les entrepreneurs en remploi sur ce SLP.
- Oui, vraiment. Sur la cartographie des 20 fonds 150-0 B ter, aucun autre véhicule ne propose cette structure mixte. La logique est simple : la dette privée génère un yield régulier (4-7 % par an) qui amortit la volatilité du capital. Sur 7 ans, le mix vise un TRI 14,7 % net stable, alors qu'un fonds pur capital peut osciller entre +3 % et +20 % selon le timing des sorties. C'est particulièrement adapté aux investisseurs 150-0 B ter qui veulent du rendement sans sur-volatilité — typiquement un dirigeant qui a cédé pour 2-5 millions d'euros et qui privilégie la prévisibilité sur la performance maximale.
On regarde si Oddo BHF Opportunités Stratégiques correspond à votre cession ?
45 minutes offertes en visio avec un associé. On vérifie l'éligibilité 150-0 B ter, on calibre le ticket Oddo BHF Opportunités Stratégiques dans votre mix de remploi 70 %, on coordonne l'avocat fiscaliste et on pilote les 36 mois jusqu'à la souscription effective.
Sources publiques utilisées
Données indicatives à jour mai 2026, non garanties. L'éligibilité 150-0 B ter doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante. Aucune garantie de capital ni de performance — risque de perte totale possible. ORIAS n° 23002291. RG AMF 325-13.
Hagnéré Patrimoine SAS — ORIAS 23002291
Hagnéré Patrimoine SAS, capital 100 €, RCS Chambéry B 891 025 504, siège 7 rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry, France. Inscrit au registre unique des intermédiaires (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : Conseil en Investissement Financier (CIF) — art. L. 541-1 CMF, sous contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) via l'association professionnelle CNCEF Patrimoine n° 25/859654 (art. L. 541-4 CMF) · Courtier en Opérations d'Assurance (COA) catégorie « b » (art. R. 511-2 I 1° C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) catégorie « courtier » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR).
Statut MIF II — conseil non indépendant
Conseil en investissement fourni à titre non indépendant au sens de l'art. 24(7) directive 2014/65/UE (MIF II)et de l'art. 325-7 RG AMF. Le cabinet perçoit des rétrocommissions sur certains supports (assurance vie, AV-Lux, PER, SCPI, FCPR, SCI, contrats de capitalisation) — celles-ci sont intégralement déclarées par écrit dans la lettre de mission CIF préalable (art. L. 541-8-1 CMF et art. 325-3 RG AMF).
Statut DDA : conseil en distribution d'assurance fondé sur une analyse non impartiale au sens de l'art. L. 521-2 II 1° C. ass..
Documentation pré-contractuelle obligatoire
Avant tout conseil personnalisé, remise d'un Document d'entrée en relation (art. R. 521-3 C. ass.) et d'une lettre de mission CIF (art. 325-3 RG AMF). Avant toute souscription d'un contrat d'assurance, remise du Document d'informations clés (DIC) PRIIPs (règlement UE 1286/2014) et de l'IPID — Insurance Product Information Document (règlement délégué UE 2017/1469) conformément à la directive DDA 2016/97 et à l'art. R. 521-1 C. ass. Pour les contrats à composante financière (assurance vie, capitalisation, PER, SCPI en UC), DIC PRIIPs et notice produit. Pour les contrats IARD / santé / prévoyance, IPID systématique.
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Avertissement risques & médiation
Tout investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'évoluer (LFSS 2026 loi 2025-1403 — PFU dividendes/obligations CTO 31,4 %, PS RCM/LMNP/PEA/PER 18,6 %, PS foncier/SCPI FR/AV 17,2 %).
Réclamations : backoffice@hagnere-patrimoine.fr (procédure détaillée sur la page Réclamations). Médiateurs compétents : Médiateur de l'AMF (CIF, à privilégier — 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02) · Médiation de l'Assurance (COA — TSA 50110, 75441 Paris Cedex 09) · Liste des médiateurs ACPR (COBSP).
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