Founders Future Conviction EntrepreneursFounders Future
Founders Future Conviction Entrepreneurs (FFCE) est le FPCI de Marc Menasé — l'entrepreneur français qui a vendu Kelkoo à Yahoo en 2004, puis Nextedia à Lagardère, avant de lancer Founders Future en 2019 sur la philosophie "founders investing in founders". Le portefeuille global Founders Future compte 120+ participations dont quelques pépites mondiales (Perplexity, Databricks, Lydia, Alma, Veesion). FFCE donne accès à cette mentalité d'opérateur via un FPCI de 150 millions d'euros lancé en juillet 2025.
On regarde ensemble si Founders Future Conviction Entrepreneurs correspond à votre cession.
45 minutes offertes en visio avec un associé. Validation de l'éligibilité, calibrage du ticket dans votre mix de remploi 70 %, opinion fiscaliste indépendante avant signature.
Founders Future Conviction Entrepreneurs en bref.
Marc Menasé n'est pas un investisseur classique. Il a fondé et exité plusieurs entreprises avant de lancer Founders Future en 2019 — Kelkoo (cédé à Yahoo en 2004, comparateur de prix devenu champion européen), Nextedia (cédé au groupe Lagardère en 2007), Epicery (épicerie en ligne), Menu Next Door, Menasé Group. Cette trajectoire d'opérateur fait sa différence : il comprend ce qu'un fondateur vit au quotidien parce qu'il l'a lui-même vécu. Le portefeuille Founders Future compte 120+ participations dont Perplexity (top 10 mondial des moteurs IA), Databricks (data), Lydia et Alma (deux licornes françaises du paiement), Veesion (computer vision anti-vol pour Carrefour, Decathlon, Migros). FFCE — Founders Future Conviction Entrepreneurs — est le FPCI 150-0 B ter de la maison, lancé en juillet 2025, taille cible 150 M€, ticket 100 000 €, durée 8 ans.
Qui pilote Founders Future Conviction Entrepreneurs ?
Founders Future est une société d'investissement française fondée par Marc Menasé en 2019. Avant cela, Menasé a eu un parcours d'entrepreneur d'une vingtaine d'années avec plusieurs sorties significatives : Kelkoo (cofondateur, comparateur de prix devenu champion européen, cédé à Yahoo en 2004), Nextedia (cédé au groupe Lagardère en 2007), Epicery (épicerie en ligne), Menu Next Door, Menasé Group. Cette trajectoire structure toute la philosophie de Founders Future : "founders investing in founders" — accompagner la nouvelle génération de fondateurs avec empathie, expertise opérationnelle et conviction long terme. Pas de deck standardisé, pas de due diligence bureaucratique, juste des entrepreneurs qui reconnaissent l'étincelle du succès futur chez d'autres entrepreneurs. La sélectivité est extrême : environ 1 % des 10 000+ dossiers examinés annuellement reçoivent un investissement. 120+ participations à date dont quelques pépites de tier mondial.
Société
- Fondation
- 2019
- Siège
- Paris
Équipe clé
- Marc MenaséFondateur & CIO (ex-cofondateur Kelkoo, Nextedia, Epicery)
Spécialités
- Founders investing in founders
- VC early-stage et growth equity
- Deeptech, fintech, healthcare
- Sélectivité extrême (~1 % des deals examinés)
- Réseau founders 120+ participations
Où le capital est-il déployé ?
FFCE est conçu comme une plateforme d'innovation européenne accessible aux gestionnaires de patrimoine, banques privées et family offices. La taille de 150 millions d'euros s'inscrit dans la phase de croissance accélérée de Founders Future qui multiplie ses véhicules pour démocratiser l'accès au capital-risque tier-1 européen.
L'architecture du fonds est volontairement bipolaire : 50 % en early-stage (pré-seed et seed dans deeptech, cybersécurité, health-tech) + 50 % en growth equity (accélération de startups en traction). Cette structure équilibre les deux phases du financement startup : le pari sur les futurs unicorns en amont, et la consolidation des champions déjà en marche. Cibles sectorielles : IA, cybersécurité, énergie de transition, healthcare et logiciels B2B. Géographie : France et Europe.
Le portefeuille global Founders Future donne une idée du standing de la maison. Perplexity (moteur IA générative dans le top 10 mondial des startups IA — quand Founders Future a investi, peu de VC comprenaient que le search était en mutation). Databricks (plateforme data & IA, co-fondée par les créateurs d'Apache Spark, infrastructure sur laquelle se construit la prochaine décennie d'analytics). Lydia et Alma (deux licornes françaises du paiement — Lydia simplifie les transferts pair-à-pair, Alma révolutionne le paiement fractionné). Veesion (computer vision anti-vol utilisé par Carrefour, Decathlon, Migros — la tech qui protège les retailers). Ces investissements ne sont pas des accidents : ils sont le reflet d'une conviction et d'un réseau founder développé sur 20 ans.
Le TRI brut cible est de 25 % sur 8 ans — soit 100 € qui deviendraient 745 € en théorie. Mais attention au mot "brut" : après frais de gestion (2,25 à 2,75 % par an pendant 8 ans, plus 0,15 % AirFund, plus 0,55 % de rétrocession) et carried interest (20 % de la surperformance au-delà du hurdle 1,20×), le TRI NET serait plus probablement dans la fourchette 15-19 % par an. C'est ambitieux mais cohérent avec une stratégie VC tier-1.
L'accessibilité est assurée par AirFund — la plateforme digitale française agréée AMF, créée en 2020 et financée par Amundi et Indosuez Wealth Management (Crédit Agricole). Elle gère la souscription en ligne, les capital calls automatisés, le reporting investisseur. Pour un dirigeant qui souscrit, l'expérience est très différente de la paperasse classique d'un FPCI traditionnel.
Secteurs ciblés
- IA
- Cybersécurité
- Énergie de transition
- Healthcare
- Logiciels B2B
- Fintech
Géographies
- France
- Europe
Combien rapporte 100 k€ investis ?
Simulation pédagogique sur la base d'un ticket de 100 000 €, des frais affichés par le gérant et de la performance cible. Hypothèses indicatives, performance non garantie.
Conditions financières
- Frais de gestion
- Gestion 2,25-2,75 % · Airfund 0,15 % · rétro 0,55 %
- Carried interest
- 20 % (hurdle 1,20×)
- Performance cible
- TRI 19 % net · MOIC 2,0× net
- Durée d'engagement
- 8 ans
Walkthrough sur 100 000 €
- Investi
- 100 000 €
- Sortie brute (TRI 19 % net · MOIC 2,0× net)
- 200 000 €
- Frais cumulés sur 8 ans
- − 22 000 €
- Net avant carried
- 178 000 €
- MOIC net estimé
- 1.78×
Le carried interest s'ajoute si la performance dépasse le hurdle. Aucune garantie de capital ni de performance — illustratif uniquement.
Lecture du carried. Le hurdle est le seuil de performance au-delà duquel le gérant perçoit son carried (généralement 20 % de la surperformance). Sous le hurdle, l'investisseur conserve l'intégralité du gain. Toutes les rétrocessions perçues par Hagnéré Patrimoine sont déclarées (DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass.).
Quotas légaux & cadre fiscal.
L'article 150-0 B ter du CGI conditionne le maintien du report d'imposition au remploi d'au minimum 70 % du produit de cession dans des actifs éligibles sous 36 mois (Loi de finances 2026 art. 22, loi 2026-103 du 19/02/2026, BOI-RPPM-PVBMI-30-10-60). Ce véhicule FPCI satisfait les conditions de l'article R. 214-39 et suivants du CMF.
75 %
Quota titres opérationnels
Au moins 75 % de l'actif investi en titres de sociétés non cotées (PME et ETI) éligibles au sens de l'art. 150-0 B ter, soit en participations directes, soit via le quota 50 % de capital ou quasi-capital.
5 ans
Conservation des parts
Le contribuable doit conserver les parts du fonds 5 ans minimum à compter de la souscription. La cession ou le rachat anticipé déclenche la déchéance du report et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
36 mois
Délai de remploi
L'engagement de remploi se matérialise par une attestation transmise à l'administration fiscale. Hagnéré Patrimoine pilote la documentation et coordonne l'opinion de votre avocat fiscaliste avant souscription.
À retenir
Ce fonds FPCI est référencé éligible 150-0 B ter par notre partenaire Reach Capital. L'éligibilité doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante (lettre de mission Hagnéré Patrimoine). Vous restez l'auteur de la décision d'investissement.
Comprendre le mécanisme complet 150-0 B terPour qui ce fonds est-il adapté ?
- Investisseurs avertis (ticket 100 k€+)
- Dirigeant ou actionnaire qui vient de céder une entreprise et doit remployer 70 % du produit sous 36 mois
- Horizon de placement minimum équivalent à la durée du fonds, sans besoin de liquidité
- Tolérance au risque élevée : capital non garanti, performance non garantie
- Patrimoine financier diversifié — un fonds 150-0 B ter ne doit pas représenter plus de 10 à 25 % de l'actif net selon votre profil
- Plafond global des niches fiscales (10 000 €/an) NON applicable au 150-0 B ter (mécanisme de report, pas de réduction d'impôt)
Risques de l'investissement
Perte en capital
Aucune garantie en capital. Le capital investi peut être partiellement ou totalement perdu, y compris en cas de défaillance des sociétés du portefeuille.
Illiquidité
Les parts sont bloquées toute la durée du fonds (rachat anticipé interdit ou pénalisé). La revente sur un marché secondaire est rare et décotée.
Courbe en J
Les frais et investissements précèdent les sorties. La valeur liquidative est généralement négative les 2 à 4 premières années (J-curve), avant remontée.
Déchéance du report fiscal
Tout rachat ou cession des parts avant 5 ans entraîne la déchéance du report d'imposition (art. 150-0 B ter CGI) et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
Risque spécifique
TRI brut cible 25 % très ambitieux : après frais (gestion 2,25-2,75 % + Airfund 0,15 % + rétro 0,55 %) et carried 20 %, le TRI NET devrait être plutôt dans la fourchette 15-19 % — toujours bon, mais moins spectaculaire que les 25 % bruts affichés.
Risque spécifique
Architecture bipolaire 50/50 early/growth : forte concentration sur des startups VC tradi très sensibles au cycle tech (valorisations 2024-2025 sous pression dans certains segments early-stage).
Risque spécifique
Founders Future est un acteur relativement jeune (fondé 2019) : la maison n'a pas encore traversé de cycle complet baisse/remontée sur ses fonds. Les premiers exits significatifs arriveront 2026-2028.
Notre process en 4 étapes.
Architecture ouverte. Aucune contrainte de quota commercial. Toutes les rétrocessions perçues sont déclarées dans la convention et le DIC PRIIPs (règlement UE 1286/2014). DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass. + RG AMF 325-13. ORIAS n° 23002291.
- 01
Bilan patrimonial 360°
Analyse fiscale et patrimoniale offerte 45 min en visio. Validation de la pertinence du fonds dans votre stratégie globale (cession à venir, holding, donation, transmission).
- 02
Audit fiscaliste indépendant
Lettre de mission signée. Avis écrit de l'avocat fiscaliste partenaire sur l'éligibilité 150-0 B ter et le calendrier des 36 mois de remploi.
- 03
Sélection définitive & ouverture
Comparaison du fonds vs alternatives, ouverture de compte chez le distributeur (Reach Capital ou autre), bulletin de souscription, virement.
- 04
Pilotage de la durée
Suivi annuel : reporting du fonds, attestations fiscales, rappel des 5 ans de conservation, anticipation des distributions et arbitrages.
3 alternatives à étudier.
Sélection algorithmique fondée sur la catégorie, le ticket et le profil de risque. La diversification entre 2 ou 3 fonds est une bonne pratique pour ne pas concentrer le remploi 70 % sur un seul gérant.
VC pré-seedOneRagtime Paragon
OneRagtime · FPCI
FPCI OneRagtime Paragon — VC Early/Growth séries A/B logiciel & internet, label TIBI 2.
- Ticket
- 250 k€
- Cible
- MOIC 2,5×
VC pré-seedBlueberry Fund
Clint Capital · FPCI
FPCI Clint Capital Blueberry — Venture Capital technologie, fonds confidentiel.
- Ticket
- 100 k€
- Cible
- n.c.
Growth techNextStage Capital Entrepreneurs III
NextStage AM · FPCI
FPCI co-investissement NextStage — growth PME-ETI santé intelligente & digital.
- Ticket
- 100 k€
- Cible
- Performance n.c.
Tout ce qu'il faut savoir sur Founders Future Conviction Entrepreneurs.
Éligibilité 150-0 B ter, conservation des parts, fiscalité, sortie anticipée, rétrocessions — les questions concrètes que se posent les entrepreneurs en remploi sur ce FPCI.
- Marc Menasé est un entrepreneur français qui a fondé et exité plusieurs entreprises avant de devenir investisseur : Kelkoo (comparateur de prix devenu champion européen, cédé à Yahoo en 2004 pour environ 475 millions de dollars), Nextedia (cédé au groupe Lagardère en 2007), Epicery (épicerie en ligne), Menu Next Door, Menasé Group. Cette trajectoire d'opérateur lui donne une légitimité particulière auprès des founders qu'il accompagne : il a vécu les mêmes étapes (levée Series A/B, scale-up international, exit) qu'eux. C'est l'incarnation du "founders investing in founders". Pour un dirigeant qui vient de céder son entreprise et qui hésite à investir dans le VC, c'est rassurant — il sait que son argent est piloté par quelqu'un qui parle son langage.
On regarde si Founders Future Conviction Entrepreneurs correspond à votre cession ?
45 minutes offertes en visio avec un associé. On vérifie l'éligibilité 150-0 B ter, on calibre le ticket Founders Future Conviction Entrepreneurs dans votre mix de remploi 70 %, on coordonne l'avocat fiscaliste et on pilote les 36 mois jusqu'à la souscription effective.
Sources publiques utilisées
Note éditoriale. ISIN, structure exacte du carried (20 % + hurdle 1,20×) et SFDR Art 8 / SRI 7/7 à confirmer via le DICI lors de la souscription — données indiquées par les distributeurs mais non publiées par Founders Future en source officielle.
Données indicatives à jour mai 2026, non garanties. L'éligibilité 150-0 B ter doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante. Aucune garantie de capital ni de performance — risque de perte totale possible. ORIAS n° 23002291. RG AMF 325-13.
Hagnéré Patrimoine SAS — ORIAS 23002291
Hagnéré Patrimoine SAS, capital 100 €, RCS Chambéry B 891 025 504, siège 7 rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry, France. Inscrit au registre unique des intermédiaires (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : Conseil en Investissement Financier (CIF) — art. L. 541-1 CMF, sous contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) via l'association professionnelle CNCEF Patrimoine n° 25/859654 (art. L. 541-4 CMF) · Courtier en Opérations d'Assurance (COA) catégorie « b » (art. R. 511-2 I 1° C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) catégorie « courtier » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR).
Statut MIF II — conseil non indépendant
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Avertissement risques & médiation
Tout investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'évoluer (LFSS 2026 loi 2025-1403 — PFU dividendes/obligations CTO 31,4 %, PS RCM/LMNP/PEA/PER 18,6 %, PS foncier/SCPI FR/AV 17,2 %).
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