Smart Infra Remploi est le véhicule 150-0 B ter qui donne accès à la stratégie infrastructure verte d'Andera Partners — l'un des grands gérants français indépendants nés du spin-off d'Edmond de Rothschild en 2018. Le fonds master Andera Smart Infra 1 a déjà déployé 51 % de ses 233 millions d'euros sur 7 deals confirmés en énergies renouvelables et mobilité verte (Kyotherm, Lhyfe, Ingenostrum, Watt&Co + Terr.a). Classification SFDR Article 9 stricte — combinaison rare entre rendement Value-Add et impact mesurable.
1 heure offerte en visio avec un associé. Validation de l'éligibilité, calibrage du ticket dans votre mix de remploi 70 %, opinion fiscaliste indépendante avant signature.
Andera Partners, c'est une société de gestion française qui existe depuis 2001 mais qui a pris son indépendance complète en avril 2018 — spin-off du groupe Edmond de Rothschild. 5,3 milliards d'euros sous gestion aujourd'hui, 130 sociétés en portefeuille, 23 ans d'historique multi-stratégies (Life Sciences, MidCap, Expansion/Croissance, dette mezzanine, Infrastructure). Objectif annoncé : 7-8 milliards d'AUM d'ici 2028. Smart Infra Remploi est le feeder créé en juillet 2025 (SIREN 989996491) qui collecte les HNW français 150-0 B ter et reverse au master Andera Smart Infra 1 (vintage 2022, 233 M€ levés). Ticket 250 000 € HNW, TRI net cible 10 %, MOIC 1,8×, durée 10 ans.
Andera Partners est une société de gestion de portefeuille indépendante française agréée AMF (numéro GP02029). La maison a été créée en 2001 par le groupe Edmond de Rothschild sous le nom Edmond de Rothschild Investment Partners (EdRIP), puis a pris son indépendance complète en avril 2018 via une opération de spin-off menée par l'équipe managériale autour de Pierre-Yves Poirier (ex-Société Générale). Cette transition exemplaire illustre la maturité de l'équipe : ils n'avaient plus besoin du gilet de sauvetage bancaire pour prospérer. Andera gère aujourd'hui 5,3 milliards d'euros sur cinq pôles d'expertise complémentaires : Life Sciences (biotech, medtech), MidCap (PME buyout), Expansion/Croissance (capital-développement), Acto (dette mezzanine), Infra (infrastructures vertes). 130 sociétés en portefeuille à date. L'objectif annoncé par la direction est d'atteindre 7-8 milliards d'euros d'AUM d'ici 2028 avec une ambition européenne forte.
Société
Équipe clé
Spécialités
Smart Infra Remploi est une SLP (Société de Libre Partenariat) créée le 18 juillet 2025 (SIREN 989996491). Sa fonction est claire : agir comme véhicule de co-investissement satellite qui collecte les souscriptions des HNW français en remploi 150-0 B ter et les reverse au master Andera Smart Infra 1. Cette architecture feeder permet aux investisseurs particuliers d'accéder à un fonds déjà partiellement constitué (51 % investi, visibilité sur 7 deals confirmés) — c'est l'un des intérêts pratiques de la mécanique feeder/master.
Le master Andera Smart Infra 1 est une SLP créée en 2022 (SIREN 901040113), levée finale de 233 millions d'euros. Tickets de déploiement 10 à 40 millions d'euros par société, aux côtés d'entrepreneurs partenaires (pas de SPV passifs).
La stratégie relève du Value-Add infrastructure. Pour bien comprendre, voici les quatre familles d'infrastructure et leurs rendements types : Core (autoroutes en concession, parcs éoliens en production stable — rendements 4-6 % par an, très faible risque opérationnel), Core+ (5-8 %, légères optimisations opérationnelles), Value-Add (8-13 %, brownfield et croissance, optimisation opérationnelle intensive), Greenfield (12-18 %, développement from scratch, risque élevé). Andera cible Value-Add — c'est l'optimum rendement/risque dans l'infra moderne. La création de valeur vient de la croissance opérationnelle et de l'optimisation des actifs, pas de la rente comme en Core.
Les 7 deals confirmés du master Smart Infra 1 racontent la thèse en pratique. Kyotherm est leader de la chaleur renouvelable en France (récupération de chaleur fatale industrielle, géothermie urbaine, projets emblématiques à Dunkerque) — 45 millions d'euros investis en 2022. Lhyfe produit de l'hydrogène vert par électrolyse à partir d'énergies renouvelables — déploiement européen, 17 M€ levés. Ingenostrum est le développeur espagnol de centrales solaires photovoltaïques — 25 millions d'euros investis en 2023, 1er deal ibérique du fonds. Watt&Co et Terr.a forment une plateforme de développement renouvelable visant 1 GW d'ici 2030 (334 MW déjà acquis depuis 2022, 85 MW supplémentaires en développement).
La classification SFDR Article 9 stricte mérite explication. L'infrastructure historique inclut beaucoup d'actifs "bruns" (autoroutes, aéroports, gaz) qui ne satisfont pas le DNSH (Do No Significant Harm) du SFDR Article 9. C'est donc une catégorie très rare en infrastructure (la plupart des Article 9 sont en growth equity tech ou impact sociétal). Andera Smart Infra y parvient via une thèse 100 % énergies renouvelables + mobilité verte, sans aucun actif gris dans le portefeuille. Reporting annuel KPIs ESG. Combinaison rare en Europe : Value-Add (rendement) + Impact strict (Article 9).
Secteurs ciblés
Géographies
Simulation pédagogique sur la base d'un ticket de 100 000 €, des frais affichés par le gérant et de la performance cible. Hypothèses indicatives, performance non garantie.
Conditions financières
Walkthrough sur 100 000 €
Le carried interest s'ajoute si la performance dépasse le hurdle. Aucune garantie de capital ni de performance — illustratif uniquement.
Lecture du carried. Le hurdle est le seuil de performance au-delà duquel le gérant perçoit son carried (généralement 20 % de la surperformance). Sous le hurdle, l'investisseur conserve l'intégralité du gain. Toutes les rétrocessions perçues par Hagnéré Patrimoine sont déclarées (DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass.).
L'article 150-0 B ter du CGI conditionne le maintien du report d'imposition au remploi d'au minimum 70 % du produit de cession dans des actifs éligibles sous 36 mois (Loi de finances 2026 art. 22, loi 2026-103 du 19/02/2026, BOI-RPPM-PVBMI-30-10-60). Ce véhicule SLP satisfait les conditions de l'article R. 214-39 et suivants du CMF.
75 %
Quota titres opérationnels
Au moins 75 % de l'actif investi en titres de sociétés non cotées (PME et ETI) éligibles au sens de l'art. 150-0 B ter, soit en participations directes, soit via le quota 50 % de capital ou quasi-capital.
5 ans
Conservation des parts
Le contribuable doit conserver les parts du fonds 5 ans minimum à compter de la souscription. La cession ou le rachat anticipé déclenche la déchéance du report et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
36 mois
Délai de remploi
L'engagement de remploi se matérialise par une attestation transmise à l'administration fiscale. Hagnéré Patrimoine pilote la documentation et coordonne l'opinion de votre avocat fiscaliste avant souscription.
À retenir
Ce fonds SLP est référencé éligible 150-0 B ter par notre partenaire Reach Capital. L'éligibilité doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante (lettre de mission Hagnéré Patrimoine). Vous restez l'auteur de la décision d'investissement.
Comprendre le mécanisme complet 150-0 B terPerte en capital
Aucune garantie en capital. Le capital investi peut être partiellement ou totalement perdu, y compris en cas de défaillance des sociétés du portefeuille.
Illiquidité
Les parts sont bloquées toute la durée du fonds (rachat anticipé interdit ou pénalisé). La revente sur un marché secondaire est rare et décotée.
Courbe en J
Les frais et investissements précèdent les sorties. La valeur liquidative est généralement négative les 2 à 4 premières années (J-curve), avant remontée.
Déchéance du report fiscal
Tout rachat ou cession des parts avant 5 ans entraîne la déchéance du report d'imposition (art. 150-0 B ter CGI) et l'imposition immédiate de la plus-value initialement reportée.
Risque spécifique
Smart Infra Remploi est très récent (immatriculé juillet 2025) : pas de track record propre. La crédibilité repose entièrement sur Andera Smart Infra 1 (master) qui est lui-même en phase de déploiement.
Risque spécifique
Stratégie Value-Add infrastructure : profil de risque supérieur aux fonds Core/Core+ classiques. Sensibilité aux retards de chantier, aux évolutions réglementaires énergétiques et à la disponibilité des subventions publiques.
Risque spécifique
Concentration sectorielle énergies renouvelables et mobilité verte : exposition à la baisse des subventions (réformes politiques) ou aux ruptures technologiques (par exemple baisse rapide du coût du solaire qui érode la rentabilité des projets en exploitation).
Architecture ouverte. Aucune contrainte de quota commercial. Toutes les rétrocessions perçues sont déclarées dans la convention et le DIC PRIIPs (règlement UE 1286/2014). DDA art. L. 521-4 et L. 522-5 C. ass. + RG AMF 325-13. ORIAS n° 23002291.
Bilan patrimonial 360°
Analyse fiscale et patrimoniale offerte 1 h en visio. Validation de la pertinence du fonds dans votre stratégie globale (cession à venir, holding, donation, transmission).
Audit fiscaliste indépendant
Lettre de mission signée. Avis écrit de l'avocat fiscaliste partenaire sur l'éligibilité 150-0 B ter et le calendrier des 36 mois de remploi.
Sélection définitive & ouverture
Comparaison du fonds vs alternatives, ouverture de compte chez le distributeur (Reach Capital ou autre), bulletin de souscription, virement.
Pilotage de la durée
Suivi annuel : reporting du fonds, attestations fiscales, rappel des 5 ans de conservation, anticipation des distributions et arbitrages.
Sélection algorithmique fondée sur la catégorie, le ticket et le profil de risque. La diversification entre 2 ou 3 fonds est une bonne pratique pour ne pas concentrer le remploi 70 % sur un seul gérant.
Mirova (Natixis) · SLP
SLP Mirova SFDR Art 9 — growth impact santé, savoir, consommation responsable, diversité.
Oddo BHF · SLP
SLP Oddo BHF — buyout Midcap mixte 80 % capital + 20 % dette privée, France & Allemagne.
Tygrow / Arkanum · SLP
SLP Tygrow Arkanum II — buyout LBO PME majoritaire, transition écologique & mobilité.
Éligibilité 150-0 B ter, conservation des parts, fiscalité, sortie anticipée, rétrocessions — les questions concrètes que se posent les entrepreneurs en remploi sur ce SLP.
1 heure offerte en visio avec un associé. On vérifie l'éligibilité 150-0 B ter, on calibre le ticket Smart Infra Remploi dans votre mix de remploi 70 %, on coordonne l'avocat fiscaliste et on pilote les 36 mois jusqu'à la souscription effective.
Sources publiques utilisées
Données indicatives à jour mai 2026, non garanties. L'éligibilité 150-0 B ter doit être confirmée à la date de souscription par opinion fiscaliste indépendante. Aucune garantie de capital ni de performance — risque de perte totale possible. ORIAS n° 23002291. RG AMF 325-13.
Hagnéré Patrimoine SASU — ORIAS 23002291
Hagnéré Patrimoine SASU, capital 100 €, RCS Chambéry B 891 025 504, siège 7 rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry, France. Inscrit au registre unique des intermédiaires (ORIAS) sous le n° 23002291 au titre des activités : Conseil en Investissement Financier (CIF) — art. L. 541-1 CMF, sous contrôle de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) via l'association professionnelle CNCEF Patrimoine n° 25/859654 (art. L. 541-4 CMF) · Courtier en Opérations d'Assurance (COA) catégorie « b » (art. R. 511-2 I 1° C. ass., adhérent Endya, contrôle ACPR) · Courtier en Opérations de Banque et Services de Paiement (COBSP) catégorie « mandataire non exclusif » (art. R. 519-4 I 1° CMF, contrôle ACPR).
Statut MIF II — conseil non indépendant
Conseil en investissement fourni à titre non indépendant au sens de l'art. 24(7) directive 2014/65/UE (MIF II)et de l'art. 325-7 RG AMF. Le cabinet perçoit des rétrocommissions sur certains supports (assurance vie, AV-Lux, PER, SCPI, FCPR, SCI, contrats de capitalisation) — celles-ci sont intégralement déclarées par écrit dans la lettre de mission CIF préalable (art. L. 541-8-1 CMF et art. 325-3 RG AMF).
Statut DDA : conseil en distribution d'assurance fondé sur une analyse non impartiale au sens de l'art. L. 521-2 II C. ass..
Documentation pré-contractuelle obligatoire
Avant tout conseil personnalisé, remise d'un Document d'entrée en relation (art. R. 521-3 C. ass.) et d'une lettre de mission CIF (art. 325-3 RG AMF). Avant toute souscription d'un contrat d'assurance, remise du Document d'informations clés (DIC) PRIIPs (règlement UE 1286/2014) et de l'IPID — Insurance Product Information Document (règlement délégué UE 2017/1469) conformément à la directive DDA 2016/97 et à l'art. R. 521-1 C. ass. Pour les contrats à composante financière (assurance vie, capitalisation, PER, SCPI en UC), DIC PRIIPs et notice produit. Pour les contrats IARD / santé / prévoyance, IPID systématique.
Communications publicitaires conformes à la Position-Recommandation AMF DOC-2019-04 (en remplacement des DOC-2011-24 et DOC-2013-06 abrogées).
Responsabilité civile professionnelle : AIG Europe SA, contrat n° RD01808201Y, 1 564 610 € par sinistre / 2 315 610 € par an (art. L. 541-3 CMF + L. 512-7 C. ass.).
Avertissement risques & médiation
Tout investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d'évoluer (LFSS 2026 loi 2025-1560 — PFU dividendes/obligations CTO 31,4 %, PS RCM/LMNP/PEA/PER 18,6 %, PS foncier/SCPI FR/AV 17,2 %).
Réclamations : contact@hagnere-patrimoine.fr (procédure détaillée sur la page Réclamations). Médiateurs compétents : Médiateur de l'AMF (CIF, à privilégier — 17 place de la Bourse, 75082 Paris Cedex 02) · Médiation de l'Assurance (COA — TSA 50110, 75441 Paris Cedex 09) · Liste des médiateurs ACPR (COBSP).
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