Faites le point sur votre patrimoine avec un CGP indépendant
Fiscalité, placements, immobilier, retraite et transmission : nous analysons votre situation et vous proposons une feuille de route patrimoniale claire, sans engagement.
Votre Interlocuteur Sur Ce Sujet
Clément Chatelain
Conseiller en Gestion de Patrimoine indépendant
Clément Chatelain accompagne les particuliers, familles et dirigeants sur la structuration globale du patrimoine : fiscalité, placements, immobilier, retraite et transmission.
Sommaire
- 1. L'après-carrière : le patrimoine prend le relais
- 2. Transformer 5 M en une rente qui dure 40 à 50 ans
- 2.1 Le taux de retrait soutenable : 3 à 5 % net
- 3. Architecturer 5 M en 4 poches orientées rente
- 3.1 Poche Sécurité
- 3.2 Poche Revenu
- 3.3 Poche Croissance
- 3.4 Poche Illiquide
- 4. Enveloppes : AV, capitalisation, AV lux, PER
- 4.1 Construire un flux régulier
- 5. Allocation cible selon votre profil
- 5.1 Profil prudent (~3 %)
- 5.2 Profil équilibré (~5 %)
- 5.3 Profil dynamique (~7 %+)
- 6. Fiscalité 2026 de la rente et des rachats
- 7. Exemple chiffré : une rente à vie à partir de 5 M
- 8. La méthode Hagnéré Patrimoine
- Sources, mentions et disclaimer
Publié le 22 juin 2026 · Temps de lecture : 16 min · Par Quentin Hagnéré, fondateur de Hagnéré Patrimoine, cabinet CIF / COA / COBSP enregistré à l'ORIAS.
Avertissement
Cet article a une visée informative et pédagogique. Il ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé au sens de l'article L. 533-13 du Code monétaire et financier. Tous les chiffres, rendements et allocations présentés sont illustratifs et non garantis : ils servent à montrer une mécanique, jamais à promettre un résultat. Tout investissement comporte un risque de perte en capital et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Pour une analyse adaptée à votre situation, sollicitez un bilan patrimonial personnalisé.
À propos de l'auteur
Quentin Hagnéré
Fondateur de Hagnéré Patrimoine
Quentin Hagnéré a fondé Hagnéré Patrimoine en 2020 et en est associé, sans fonction de direction depuis septembre 2026. Auteur de deux livres sur l'investissement immobilier, il signe les guides du cabinet. Le cabinet, présidé par Clément Chatelain, est immatriculé à l'ORIAS sous le n° 23002291 (CIF, COA, COBSP).
1. L'après-carrière : le moment où les revenus s'arrêtent et où le patrimoine prend le relais
Pendant une carrière sportive, les revenus sont élevés mais irréguliers, et surtout courts dans le temps: 10 à 15 ans en moyenne, parfois moins. Puis, à un âge où la plupart des actifs n'en sont qu'à la moitié de leur vie professionnelle — souvent 30 à 35 ans— ces revenus s'arrêtent net. Le jour de la dernière compétition, un basculement s'opère : le patrimoine, jusque-là constitué, doit désormais prendre le relais et financer une seconde vie qui peut durer un demi-siècle.
Ce guide traite la phase de distribution: le capital est constitué, et l'on cherche à en tirer un revenu régulier. Si vous êtes encore en activité et cherchez à constituer puis gérer ce capital pendant une carrière courte, lisez d'abord notre guide consacré à la gestion de patrimoine sur une carrière courte (phase active). Ici, le capital est là : l'enjeu devient de le faire durer.
Le sportif n'est pas un retraité comme les autres, pour trois raisons. D'abord, l'horizon est très long: un capital qui doit tenir 40 à 50 ans, là où une retraite à 64 ans en vise une trentaine. Ensuite, il n'y a pas de pension de retraite significative avant des décennies — le capital est donc le seul moteur du revenu. Enfin, ce capital a déjà été fiscalisé à l'entrée (impôt sur les gains de carrière) : l'enjeu n'est plus l'acquisition mais la sortie, la distribution. Trois mots de vocabulaire structurent tout le reste : taux de retrait soutenable, séquence de rendement (le risque de devoir vendre en baisse les premières années) et réserve de sécurité.
En 60 secondes
- Pour qui ? Sportif ou artiste en après-carrière disposant d'un capital constitué (ici 5 M€).
- L'idée maîtresse : passer de la capitalisation à la rente — faire durer, plus que gagner.
- Ordre de grandeur : à 4 % net, 5 M€ servent environ 200 k€/an (~16 700 €/mois), à faire durer 40 à 50 ans. Illustratif.
- La clé : ne jamais vendre des actifs risqués en baisse → réserve de sécurité + méthode des 4 poches.
- À éviter : aliéner tout le capital en rente viagère, ou tout laisser en fonds euros (rendement < inflation sur 50 ans).
Une précision utile dès le départ : 5 M€ ne sont pas une fortune « infinie ». Sur un demi-siècle, l'inflation et les prélèvements peuvent grignoter un capital mal architecturé. C'est précisément pour cela que la structure compte autant que le montant. On peut s'en convaincre en lisant la version généraliste du même montant, investir 5 M€ en 2026, ou notre méthode pour devenir rentier.
2. Transformer 5 M de gains en une rente capable de durer 40 à 50 ans
Sur un horizon aussi long, la rente ne peut pas être figée : elle doit être indexée, c'est-à-dire préserver son pouvoir d'achat. Une rente de 200 k€ en 2026 ne pèsera plus le même train de vie en 2056 si elle n'a pas suivi l'inflation. Conséquence directe : on ne peut pas tout placer en fonds euros, dont le rendement net tend à passer sous l'inflation sur le très long terme. Il faut donc un moteur de croissance (des actifs qui se revalorisent) couplé à un amortisseur (des actifs stables qui sécurisent le revenu courant).
Le piège le plus dangereux porte un nom : la séquence de rendement. Si un marché baissier survient dans les deux ou trois premières années de retraits, et que l'on vend des actions décotées pour servir la rente, on ampute durablement le capital — les parts vendues au plus bas ne profiteront jamais du rebond. Deux portefeuilles au même rendement moyen sur 30 ans peuvent finir l'un florissant, l'autre épuisé, selon le seul ordre des années bonnes et mauvaises. C'est tout l'intérêt de la réserve de sécurité : plusieurs années de rente placées sur des actifs stables, dans lesquelles on puise quand les marchés baissent, pour ne jamais vendre au pire moment.
La règle du taux de retrait soutenable : 3 à 5 % net selon le profil
La référence historique est la règle des 4 %, issue de la Trinity Study américaine : on pourrait retirer 4 % du capital initial la première année, puis indexer ce montant sur l'inflation, sans épuiser le portefeuille sur 30 ans. Mais cette règle a été calibrée sur un horizon de 30 ans et un contexte fiscal américain. En France en 2026, avec des prélèvements sociaux élevés, l'inflation et surtout un horizon de 50 ans pour un sportif arrêtant sa carrière vers 30-35 ans, on la révise prudemment : 3 à 3,5 % pour un profil prudent, jusqu'à environ 4 % pour un profil équilibré, et davantage pour un profil dynamique acceptant la volatilité.
| Profil | Taux de retrait net cible | Rente annuelle (sur 5 M€) | Rente mensuelle | Logique |
|---|---|---|---|---|
| Prudent | ~3 % net | ~150 000 € | ~12 500 € | Priorité absolue à la régularité |
| Équilibré | ~4 % net (rendement visé ~5 %) | ~200 000 € | ~16 700 € | Équilibre revenu / croissance |
| Dynamique | ~5 % net et + | ~250 000 € et + | ~20 800 € et + | Accepte la volatilité, capital qui croît |
Le taux soutenable n'est pas un dû : il se pilote
Un taux de retrait n'est pas une rente garantie versée par un tiers : c'est une cible que l'on pilote. On réduit les retraits après une mauvaise année boursière, on recharge la réserve après une bonne. Surtout, le crédit lombard d'une assurance-vie luxembourgeoise permet de couvrir un besoin ponctuel sans racheter en bas de cycle, donc sans cristalliser une moins-value ni déclencher d'imposition. C'est cette flexibilité qui rend une rente soutenable sur la durée.
3. Architecturer 5 M en 4 poches orientées rente
La méthode des 4 poches est notre signature pour structurer un patrimoine. En phase de rente, chaque poche cesse d'être un simple couple rendement / risque pour devenir un rôle dans la fabrique du revenu: la Sécurité amortit, le Revenu distribue, la Croissance indexe, l'Illiquide rémunère le temps long. Le revenu courant ne sort pas d'une seule poche : il résulte de leur orchestration.
| Poche | Rôle dans la rente | Classes d'actifs | Enveloppes |
|---|---|---|---|
| Sécurité | Amortisseur — ne jamais vendre en baisse | Fonds euros, obligataire daté (portage) | Assurance-vie, capitalisation |
| Revenu | Cœur de la rente (flux réguliers) | SCPI européennes, dette privée, structures à coupon, infrastructure | AV luxembourgeoise (FAS), capitalisation |
| Croissance | Préserver le pouvoir d'achat sur 40 ans | ETF actions monde, S&P 500 | PEA, assurance-vie, compte-titres |
| Illiquide | Surcroît de rendement, horizon très long | Private equity, dette privée illiquide, nue-propriété de SCPI, infrastructure, or | AV luxembourgeoise (FAS), détention directe |
Un point de méthode propre aux gros patrimoines : la poche Illiquide grossit avec le capital. Autour de 7 à 15 % à 5 M€ selon le profil, elle suit la logique d'un family office : plus le patrimoine est important et l'horizon long, plus on peut immobiliser une fraction sur des actifs non cotés mieux rémunérés. C'est l'un des écarts majeurs entre la gestion de fortune et la gestion d'un patrimoine moyen.
Poche Sécurité : amortir les années de marché difficile
Son rôle : constituer une réserve de plusieurs années de rente que l'on ne vend jamais en baisse. C'est elle qui rend la rente soutenable, en absorbant les chocs de marché. On y loge des fonds euros (autour de 2,6 % net à titre illustratif en 2026) et de l'obligataire à échéance ou des fonds datés : le portage offre un coupon connu jusqu'à l'échéance, donc une visibilité précieuse en phase de distribution. Les enveloppes naturelles sont l'assurance-vie et le contrat de capitalisation.
Mécanique : pendant une baisse, on sert la rente par rachats programmés sur cette poche plutôt qu'en vendant des actions décotées ; puis on la reconstitue avec les loyers et coupons de la poche Revenu et les gains de la Croissance après les bonnes années. Pour calibrer la brique obligataire, voir notre guide investir en obligations en 2026.
Poche Revenu : le cœur de la rente
Son rôle : produire le flux qui finance l'essentiel de la rente — loyers, intérêts, coupons. On y trouve les SCPI européennes (autour de 4,7 à 4,9 % de distribution illustrative, avec une fiscalité étrangère souvent plus douce), la dette privée, les produits structurés à coupon avec protection partielle, et l'infrastructure distributive.
L'enveloppe est ici décisive. Loger ces actifs dans une assurance-vie luxembourgeoise en FAS (fonds d'assurance spécialisé) ou un contrat de capitalisation ramène la fiscalité des coupons de 18,6 % de prélèvements sociaux (et 31,4 % de PFU total en compte-titres) à 17,2 % de PS au sein de l'enveloppe, et surtout diffère l'imposition tant que l'on ne rachète pas : les coupons capitalisent en franchise. C'est l'argument d'enveloppe central de la phase de rente — voir l' assurance-vie luxembourgeoise pour le sportif de haut niveau.
Poche Croissance : préserver le pouvoir d'achat sur 40 ans
Son rôle : le moteur de revalorisation, indispensable contre l'inflation sur quatre décennies. On ne la mobilise qu'après revalorisation, jamais en baisse. Les classes d'actifs sont des ETF actions monde (type MSCI World) ou S&P 500. Côté enveloppes, le PEA est prioritaire (exonéré d'impôt sur le revenu après 5 ans), mais son plafond de versements de 150 000 € ne loge qu'une fraction sur 5 M€ — et à la sortie, les prélèvements sociaux sont de 18,6 %, pas 17,2 %. Au-delà du plafond, on poursuit en assurance-vie puis en compte-titres.
Mécanique : après une bonne année, on écrème une partie des gains de la Croissance vers la Sécurité pour entretenir la réserve de rente. Ce rebalancement régulier transforme la volatilité boursière en carburant pour le revenu courant, au lieu d'en faire une menace.
Poche Illiquide : surcroît de rendement pour un horizon très long
Son rôle : capter la prime d'illiquidité. L'horizon de 40 à 50 ans d'un sportif jeune est l'allié idéal des actifs que l'on ne peut pas revendre du jour au lendemain. On y trouve le private equity (non coté, autour de 11 % par an net en moyenne à titre illustratif, avec une forte dispersion), la dette privée illiquide, l'infrastructure, la nue-propriété de SCPI et, pour un profil dynamique, une poche d'or de couverture.
Cette poche est aussi un levier IFI : la nue-propriété de SCPI sort temporairement de l'assiette de l'IFI, seul l'usufruitier étant redevable (art. 968 du CGI). On capte un rendement décorrélé — payé par la décote à l'acquisition et la reconstitution de la pleine propriété au terme — tout en allégeant la base taxable. Un détail qui compte sur un patrimoine de 5 M€ : voir nos leviers d'optimisation IFI 2026.
4. Enveloppes : assurance-vie, capitalisation, AV luxembourgeoise, PER en sortie
Les poches disent quoi détenir ; les enveloppes disent où le loger pour servir la rente le plus efficacement possible. Comparons les quatre enveloppes clés en phase de distribution.
| Enveloppe | Atout pour la rente | Fiscalité des retraits 2026 | Transmission |
|---|---|---|---|
| Assurance-vie | Rachats programmés, abattement annuel | Après 8 ans : 7,5 %* (puis 12,8 %) + 17,2 % PS, sur la seule part de gains | 990 I (avant 70 ans : 152 500 €/bénéf.) / 757 B (après 70 ans) |
| Contrat de capitalisation | Même fiscalité, conserve l'antériorité | Identique à l'AV (PS 17,2 %) | DMTG de droit commun, antériorité conservée |
| AV luxembourgeoise (FAS) | Triangle de sécurité + crédit lombard | Identique à l'AV française (PS 17,2 %) | Identique à l'AV (loi française du résident) |
| PER (sortie en rente) | Effort d'épargne déduit à l'entrée | Rente = pension (abatt. 10 %, PS ~10,1 %) si versements déduits ; sinon RVTO (PS 18,6 % sur fraction) | Règles propres au PER |
| PEA | Exonéré d'IR après 5 ans | PS 18,6 % à la sortie (pas 17,2 %) | — |
AV luxembourgeoise : l'avantage est STRUCTUREL, pas fiscal
Pour un résident fiscal français, l'assurance-vie luxembourgeoise applique exactement la même fiscalité que l'assurance-vie française (principe de neutralité) : ne comptez pas sur un avantage de barème. Son « plus » est structurel : le triangle de sécurité (super-privilège du souscripteur, actifs cantonnés chez un dépositaire) et le crédit lombard, qui permet de couvrir un besoin ponctuel sans racheter— donc sans événement fiscal. En phase de rente, pouvoir mobiliser des liquidités sans vendre ni déclencher d'impôt est un atout majeur pour traverser un creux de marché.
Construire un flux régulier : rachats programmés, distribution, coupons
La rente sort de trois sources, et l'idée est d'ouvrir d'abord les moins taxées. Il y a le flux « naturel » d'abord — les distributions de la poche Revenu (loyers de SCPI, coupons, intérêts), qui tombent sans rien vendre. Quand il ne suffit pas, on complète par des rachats programmés partiels sur l'assurance-vie et le contrat de capitalisation, mensuels ou trimestriels : seule la part de gains est taxée, et l'abattement annuel l'absorbe largement les premières années. Et pour les imprévus, le crédit lombard de l'AV luxembourgeoise évite un rachat forcé en bas de cycle.
Rachats programmés : pourquoi ça coûte si peu d'impôt
Sur un rachat partiel, seule la fraction de gains est imposée — le capital retiré, lui, ne l'est pas. Après 8 ans, l'abattement annuel de 4 600 € (personne seule) ou 9 200 € (couple) absorbe souvent toute la part imposable des premières années. Au démarrage, une rente servie ainsi peut donc échapper presque entièrement à l'impôt, là où des dividendes ou des coupons perçus en direct seraient taxés dès le premier euro à 31,4 %.
5. Allocation cible selon votre profil de risque
Voici trois architectures complètes de 5 M€, chiffrées, selon l'appétence au risque. Ce ne sont pas des recommandations personnalisées mais des repères illustratifs : la répartition exacte dépend de votre besoin de revenu, de votre horizon et de votre tolérance à la volatilité.
Profil prudent (~3 % net/an)
En phase de rente, le profil prudent vise environ 3 % net avec une priorité absolue à la régularité du revenu. La poche Sécurité représente ici près de la moitié du capital : c'est elle qui garantit qu'on ne vendra jamais des actions en baisse pour servir la rente. La rente est servie par les distributions de la poche Revenu et des rachats programmés sur la Sécurité, la Croissance n'étant mobilisée qu'après revalorisation. Dans le temps, on reconstitue la Sécurité avec les loyers et coupons, ce qui rend la rente soutenable sans entamer durablement le capital.
| Poche | Part | Montant | Contenu |
|---|---|---|---|
| Sécurité | ~40 % | 2,0 M€ | Fonds euros + obligataire daté (portage), AV + capitalisation — plusieurs années de rente |
| Revenu | ~35 % | 1,75 M€ | SCPI européennes, dette privée, structures à coupon (protection partielle), AV lux (FAS) + capitalisation |
| Croissance | ~18 % | 0,9 M€ | ETF actions monde, assurance-vie + PEA |
| Illiquide | ~7 % | 0,35 M€ | Nue-propriété de SCPI + infrastructure |
Profil équilibré (~5 % net/an, retrait soutenable ~4 %)
Le profil équilibré vise environ 5 % net, avec un taux de retrait soutenable autour de 4 %. On muscle la poche Croissance, car sur 40 ans c'est le seul rempart contre l'inflation. Le revenu provient des distributions de la poche Revenu, complétées par des rachats programmés calibrés sur la Sécurité ; la Croissance et l'Illiquide rechargent le capital. Le crédit lombard de l'AV luxembourgeoise peut couvrir un besoin ponctuel sans casser l'allocation. Au fil des ans, on rebascule les gains de la Croissance vers la Sécurité pour entretenir la réserve de rente.
| Poche | Part | Montant | Contenu |
|---|---|---|---|
| Sécurité | ~25 % | 1,25 M€ | Fonds euros + obligataire daté, AV lux + capitalisation — réserve de plusieurs années |
| Revenu | ~33 % | 1,65 M€ | SCPI européennes, dette privée, structures à coupon, AV lux (FAS) |
| Croissance | ~27 % | 1,35 M€ | ETF actions monde + S&P 500, PEA + assurance-vie |
| Illiquide | ~15 % | 0,75 M€ | Private equity (non coté), nue-propriété de SCPI, infrastructure |
Profil dynamique (~7 %+ net/an)
Le profil dynamique vise 7 % et plus, pour un sportif jeune en après-carrière qui peut accepter de la volatilité sur une partie de la rente. La poche Sécurité est réduite à une réserve minimale couvrant 2 à 3 ans de retraits, tandis que la Croissance et l'Illiquide dominent. Le rendement, plus élevé, permet une rente confortable tout en faisant croître le capital, mais la réserve de sécurité reste cruciale pour traverser les marchés baissiers sans vendre au pire moment. Sur la durée, on alimente les retraits par les distributions et les rachats programmés, et on rééquilibre régulièrement vers la Sécurité après les bonnes années boursières.
| Poche | Part | Montant | Contenu |
|---|---|---|---|
| Sécurité | ~15 % | 0,75 M€ | Obligataire daté + reliquat fonds euros (capitalisation), réserve 2-3 ans de retraits |
| Revenu | ~25 % | 1,25 M€ | Dette privée, SCPI européennes, structures à coupon, AV lux (FAS) |
| Croissance | ~32 % | 1,6 M€ | ETF actions monde + S&P 500, PEA + compte-titres |
| Illiquide | ~28 % | 1,4 M€ | Private equity (non coté), dette privée illiquide, infrastructure, poche d'or de couverture |
Comment lire ces trois allocations
Ces répartitions sont des points de départ pédagogiques, jamais des recommandations : la bonne allocation dépend de votre besoin de revenu, de votre horizon et de votre tolérance réelle à voir un portefeuille baisser de 20 à 30 % une année. Une projection à 3, 4 ou 5 % net n'est jamais garantie : ces hypothèses ne tiennent que si la réserve de sécurité est dimensionnée et le portefeuille rééquilibré sans état d'âme. Allongez l'horizon, et la Croissance et l'Illiquide peuvent prendre plus de place ; à l'inverse, si vous voulez surtout un revenu stable chaque mois, la Sécurité et le Revenu doivent dominer. Tout chiffre cité est illustratif et non garanti, avec risque de perte en capital.
Quelle allocation pour votre après-carrière ?
Un conseiller Hagnéré Patrimoine calibre vos 4 poches et votre taux de retrait soutenable selon votre profil et votre horizon. Sans engagement.
6. Fiscalité 2026 de la rente et des rachats
Dualité des prélèvements sociaux 2026 (à ne jamais confondre)
- 17,2 % sur l'assurance-vie, le contrat de capitalisation, les revenus fonciers, les plus-values immobilières et le PEL (taux maintenu).
- 18,6 % (CSG +1,4 pt, LFSS 2026) sur les dividendes, les intérêts, les plus-values mobilières, le PEA, le PER et les crypto-actifs.
- Conséquence : le PFU est de 30 % sur l'assurance-vie (12,8 % + 17,2 %) mais de 31,4 % sur les dividendes et PV mobilières hors AV / PEA (12,8 % + 18,6 %).
Le réflexe à avoir : aller chercher le revenu là où il est le moins taxé. Un rachat d'assurance-vie après 8 ans (17,2 % de PS, sur la seule part de gains, après abattement) coûte structurellement moins cher qu'un flux de dividendes perçu en direct (18,6 % de PS sur la totalité). Le tableau ci-dessous récapitule la fiscalité de chaque source.
| Source de revenu | IR | PS 2026 | Note |
|---|---|---|---|
| Rachat AV après 8 ans | 7,5 %* (puis 12,8 %) sur la part de gains | 17,2 % | Abatt. 4 600 / 9 200 €/an, seule la part de gains taxée |
| Rachat contrat capi après 8 ans | Idem AV | 17,2 % | Conserve l'antériorité ; DMTG à la transmission |
| Coupons / intérêts / dette privée en CTO | PFU 12,8 % | 18,6 % | 31,4 % global → d'où l'intérêt de loger en AV lux |
| Dividendes en compte-titres | PFU 12,8 % | 18,6 % | 31,4 % global |
| PEA après 5 ans | Exonéré | 18,6 % | À la sortie (pas 17,2 %) |
| PER en rente, versements déduits | Barème — régime pension (abatt. 10 %) | ~10,1 % | Rente = pension : PS des revenus de remplacement, hors hausse CSG |
| PER en rente, versements non déduits | Barème sur fraction (RVTO selon âge) | 18,6 % | Sur la seule fraction imposable (RVTO selon l'âge) |
Mini-cas (illustratif). Servir 100 000 € de rente par un rachat d'assurance-vie de plus de 8 ans contenant, par exemple, 25 % de part de gains : seuls 25 000 € sont imposables; après l'abattement de 9 200 € (couple), il reste 15 800 € soumis à l'IR à 7,5 % (~1 200 €). En revanche, l'abattement ne joue que pour l'IR : les prélèvements sociaux de 17,2 % portent sur la totalité des 25 000 € de gains, soit 4 300 € de PS. Au total, de l'ordre de 5 500 € sur un rachat de 100 000 €. Les mêmes 100 000 € perçus en dividendes seraient taxés sur la totalité (12,8 % d'IR + 18,6 % de PS = 31,4 %), soit plus de 31 000 €. Soit près de six fois moins d'impôt à montant servi égal. Chiffres illustratifs.
IFI : seul l'immobilier compte
Sur un capital de 5 M€ majoritairement financier, l'IFI ne se déclenche qu'au-delà de 1,3 M€ d'immobilier net taxable. Les placements purement financiers sont hors champ : seules comptent la fraction immobilière des unités de compte logées en AV ou capitalisation (art. 972 du CGI) et les SCPI détenues en direct. La nue-propriété de SCPI est, elle, hors assiette (art. 968) — un levier que nous détaillons dans nos leviers d'optimisation IFI.
Hauts revenus : CEHR et CDHR
Une rente d'environ 200 k€/an peut pousser le revenu fiscal de référence vers 250 k€ et plus, dans le champ de la CEHR (art. 223 sexies : 3 % puis 4 % au-delà de 250 k€ / 500 k€ de RFR) et de la CDHR (art. 224 : plancher de 20 % du RFR pour les très hauts revenus, les prélèvements sociaux étant exclus du numérateur). Servir la rente par rachats d'assurance-vie (faible part de gains intégrée au RFR) et par crédit lombard, plutôt que par des dividendes ou coupons pleinement taxables, contribue à maintenir le RFR bas et donc à limiter ces deux contributions.
7. Exemple chiffré : une rente à vie à partir de 5 M
Hypothèses explicites
Le cas qui suit est illustratif et non garanti, à seule fin pédagogique. Il comporte un risque de perte en capital et ne préjuge d'aucun résultat. Aucun rendement n'est promis.
Madame T., 34 ans, ex-championne. Elle dispose de 5 M€ et vise une rente à vie, avec un profil équilibré. On place 1,25 M€ en Sécurité, 1,65 M€ en Revenu (SCPI européennes + dette privée + structures à coupon), 1,35 M€ en Croissance (ETF monde en PEA et assurance-vie) et 0,75 M€ en Illiquide. À un taux de retrait soutenable de 4 % net, elle peut viser environ 200 000 € par an, soit 16 700 € par mois, sans éroder structurellement le capital si le rendement moyen atteint environ 5 % net. Avec 1,25 M€ en réserve, Mme T. tient plusieurs années de rente sans toucher à ses actions, même si les marchés plongent.
| Source | Mécanisme | Contribution indicative |
|---|---|---|
| Poche Revenu | Loyers SCPI + coupons + intérêts | ~70 à 80 k€/an de flux « naturel » |
| Rachats programmés AV / capi | Part de gains taxée, abattement absorbant | Complément jusqu'à ~200 k€ |
| Crédit lombard (AV lux) | Besoin ponctuel sans rachat ni impôt | Hors marché baissier uniquement |
La lecture fiscale du cas
En servant sa rente surtout par rachats d'AV et de capitalisation (17,2 % de PS, part de gains faible) plutôt que par des dividendes (18,6 % sur la totalité), Mme T. limite à la fois son impôt sur le revenu et maintient un revenu fiscal de référence bas — un double bénéfice côté CEHR et CDHR. Le crédit lombard de son AV luxembourgeoise lui sert d'amortisseur les années où elle préfère ne pas racheter.
8. La méthode Hagnéré Patrimoine : un revenu régulier sans éroder le capital
Notre accompagnement d'une après-carrière sportive suit cinq étapes :
- Définir le besoin de rente et le profil de risque — train de vie cible, horizon, projets, tolérance à la volatilité.
- Calibrer le taux de retrait soutenable (3 à 5 % net selon le profil), en intégrant l'horizon de 40 à 50 ans.
- Architecturer les 4 poches et dimensionner la réserve de sécurité (plusieurs années de rente).
- Choisir les enveloppes : assurance-vie, contrat de capitalisation, AV luxembourgeoise (FAS) avec crédit lombard, PEA, PER en sortie.
- Piloter dans le temps : rééquilibrage vers la Sécurité après les bonnes années, rente flexible, suivi annuel.
La rente ne règle pas tout. Sur un demi-siècle, la transmission devient un sujet à part entière. L'assurance-vie (clauses 990 I / 757 B), le contrat de capitalisation transmissible et la nue-propriété permettent de préparer la succession sans toucher à la rente. On développe ce volet dans nos guides gagner 5 millions : structurer une rente à vie et transmettre et que faire d'un héritage.
Face à une banque privée, un cabinet de CGP apporte trois choses : aucune obligation de produit maison (architecture ouverte), un vrai accès à l'AV luxembourgeoise et au private equity sélectionné, et un suivi de la rente qui s'inscrit dans la durée. C'est l'objet même de la gestion de fortune. Hagnéré Patrimoine est un cabinet enregistré à l'ORIAS sous le numéro 23002291 (CIF, COA, COBSP), basé à Bassens, et noté 4,7/5 sur Trustpilot (26 avis).
Carrière terminée, capital constitué ?
Construisez votre rente à vie avec un conseiller Hagnéré Patrimoine, sans éroder votre patrimoine. Bilan personnalisé, sans engagement.
Sources, mentions et disclaimer
Sources et références mobilisées dans ce guide
- CGI art. 125-0 A— fiscalité des rachats d'assurance-vie (abattement 4 600 / 9 200 €, taux 7,5 % / 12,8 %)
- CGI art. 990 I — transmission AV, primes versées avant 70 ans (abattement 152 500 €/bénéficiaire)
- CGI art. 757 B — transmission AV, primes versées après 70 ans (abattement global 30 500 €)
- CGI art. 972— fraction immobilière des contrats d'AV et de capitalisation à l'IFI
- CGI art. 968 — nue-propriété hors assiette IFI, usufruitier seul redevable
- CGI art. 223 sexies — contribution exceptionnelle sur les hauts revenus (CEHR)
- CGI art. 224 — contribution différentielle sur les hauts revenus (CDHR)
- LFSS 2026 (loi n° 2025-1403 du 30/12/2025) — hausse de la CSG (+1,4 pt) portant les PS à 18,6 % sur dividendes, intérêts, PV mobilières, PEA, PER ; maintien à 17,2 % sur AV, capitalisation, foncier
- LF 2026 (loi n° 2026-103 du 19/02/2026) — reconduction de la CDHR
- Service-public.fr (fiche F3173)— fiscalité de la rente viagère à titre onéreux (fraction imposable selon l'âge)
- BOFiP— plan d'épargne retraite, sortie en rente (régime des pensions si versements déduits)
- Arrêté du 22 décembre 2025 — PASS 2026 fixé à 48 060 €
Mise à jour : 22 juin 2026. Sources : Code Général des Impôts (CGI), Code monétaire et financier (CMF), BOFiP, Légifrance, service-public.fr, économie.gouv.fr. Les chiffres et barèmes mentionnés sont ceux en vigueur au 22 juin 2026 et intègrent la loi de finances 2026 (loi n° 2026-103 du 19 février 2026) et la LFSS 2026 (loi n° 2025-1403 du 30 décembre 2025).
Ce guide est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil personnalisé au sens de l'article L. 533-13 du Code monétaire et financier. Tous les chiffres, rendements et allocations sont illustratifs, non garantis, et comportent un risque de perte en capital ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les situations patrimoniales étant toutes différentes, consultez un conseiller en gestion de patrimoine certifié pour une recommandation adaptée à votre situation. Hagnéré Patrimoine est un cabinet de CGP enregistré à l'ORIAS sous le numéro 23002291 (CIF, COA, COBSP) — siège social 82 Impasse de Bellevue, 73000 Bassens.