Assurance vie luxembourgeoise à 2 millions d'euros

Vous venez de céder votre société, vous avez hérité, ou vous avez patiemment bâti un capital : vous avez aujourd'hui deux millions d'eurosà placer et vous voulez faire mieux qu'un fonds en euros ou qu'un contrat français standard. À ce niveau, vous avez dépassé depuis longtemps tout ticket d'entrée, et votre vraie question n'est plus « à partir de combien ? » mais « que débloque concrètement ce palier, et pour quel profil ? ». Tout se joue sur trois choses : qui gère votre argent (un fonds interne dédié confié à un gérant que vous choisissez), ce que vous pouvez y loger (coté, private equity, dette privée, immobilier non coté, multidevises) et ce qu'il advient en cas de pépin de l'assureur(un super-privilège sans plafond, là où la France s'arrête à 70 000 €). C'est le montant à partir duquel on cesse de bricoler une enveloppe standard pour construire un contrat vraiment taillé pour vous.

Une mise en garde tout de suite, parce que c'est l'erreur que j'entends le plus souvent en rendez-vous : à 2 M€ comme à 50 000 €, le Luxembourg n'apporte aucun avantage fiscal à un résident français. La fiscalité est strictement identiqueà une assurance vie française (PFU 30 %, PS 17,2 % maintenus en 2026, succession 990 I / 757 B). Ce qui change, c'est la structure— jamais le barème. Tout l'intérêt de ce palier se joue donc sur ce que la structure permet de faire, et c'est précisément l'objet de cet article.

Avant d'entrer dans le détail, une mise au point d'anti-cannibalisation : si vous cherchez le seuil générique, lisez d'abord notre pilier à partir de quel montant une assurance vie luxembourgeoise est-elle pertinente. Pour le face-à-face, voyez le comparatif Luxembourg vs France ; pour la grille complète des catégories de fortune, voyez l'architecture ouverte et les catégories CAA. Ici, on traite un palier précis : ce que 2 millions d'euros permettent concrètement.

L'essentiel en 30 secondes : ce que 2 millions d'euros débloquent

À 2 M€, le Luxembourg est pleinement justifié— non pour un avantage fiscal (il n'y en a aucun pour un résident français), mais pour la personnalisation (FID dédié, gérant choisi, allocation multi-poches) et la protection(super-privilège sans plafond). À ce stade, vous n'hésitez plus entre la France et le Luxembourg : vous décidez surtout du degré de sur-mesure que vous voulez.

Voyons maintenant chaque levier dans le détail, à commencer par celui où je vois le plus de clients se tromper : la catégorie CAA.

Catégorie CAA à 2 millions d'euros : C ou D ? Le piège à éviter

Beaucoup pensent qu'avec 2 M€ on bascule mécaniquement en catégorie D. Ce n'est pas le cas. La Lettre Circulaire 26/1 du Commissariat aux Assurances (28 janvier 2026, en vigueur le 1^er février 2026, succédant à la LC 15/3) classe chaque preneur selon deux critères cumulatifs : le montant de la prime investie et la fortune en valeurs mobilières (immobilier exclu du calcul).

Une prime de 2 M€ franchit largementle seuil de prime de la catégorie D (1 M€), maissi votre fortune mobilière nette est inférieure à 2,5 M€, vous restez en catégorie C — qui donne déjàaccès au non coté, au private equity et à la dette privée. Gardez en tête une chose : la catégorie décide de ce que vous pouvez acheter, pas de votre droit à ouvrir le contrat. Pour la grille complète N / A / B / C / D, reportez-vous à notre guide sur l'architecture ouverte — nous ne la redétaillons pas ici.

Le FID dédié : mandat sur mesure et gérant choisi

À 2 M€, le Fonds Interne Dédié (FID)n'a plus rien d'un produit de niche : c'est la norme. Le FID est un fonds sur mesure dédié à vous seul, géré sous mandat par un gérant délégataire agréé par la CAA que vouschoisissez (banque privée, family office, société de gestion indépendante). Trois véhicules cohabitent, et on les confond souvent :

• FID = mandat discrétionnaire confié à un gérant délégataire.
• FAS (Fonds d'Assurance Spécialisé) = vous ou votre conseiller pilotez chaque actif.
• FIC (Fonds Interne Collectif) = support mutualisé entre plusieurs souscripteurs.

Ne confondez jamais FID (mandat) et FAS (auto-piloté). Le détail de chaque véhicule figure dans notre guide FID, FAS, FIC : quel véhicule choisir, et la mécanique du mandat dans notre page la gestion sous mandat.

Côté ticket : le seuil réglementaire d'un FID est bas (la circulaire le situe dès 125 000 €), mais en pratique, les seuils commerciaux des assureurs et des gérants sont plus élevés (souvent de l'ordre de 250 000 € à plusieurs millions selon la compagnie, fourchette indicative à vérifier au contrat). À 2 M€, vous êtes très au-dessus : l'accès n'est jamais un sujet, seul l'est le choix du gérant. Pour comprendre qui fait quoi (compagnie, banque dépositaire, gérant), voyez les acteurs d'une assurance vie luxembourgeoise.

L'allocation multi-poches : ce que 2 millions d'euros permet de loger

C'est ici que les 2 M€ font vraiment la différence. À 2 M€, l'architecture ouvertese déploie pleinement : actifs cotés (actions, ETF, obligations), non coté / private equity, dette privée, immobilier non coté, et poches en multidevises (EUR, USD, CHF, GBP). En assurance vie, le private equity est en pratique plafonné de l'ordre de 65 % du contrat (souvent jusqu'à 90 % en contrat de capitalisation), selon la compagnie et le contrat. C'est une norme prudentielle de marché liée à la liquidité, pas un seuil officiel chiffré dans un texte : vérifiez-la au contrat.

Cette répartition n'est qu'une illustration : la bonne allocation dépend de votre horizon, de votre tolérance au risque et de vos besoins de liquidité. Pour la méthode, voyez notre guide construire son allocation d'actifs, le détail du multidevises et l'accès au non coté via un ELTIF 2.0 dans le contrat.

Les frais à ce palier : dégressifs et négociables

À 2 M€, vous n'avez plus à vous demander si on vous acceptera : la vraie question, c'est jusqu'où vous pouvez négocier. Vous êtes au-dessus de tout ticket d'entrée, et la taille du contrat ouvre droit à la dégressivité et aux parts institutionnellesdites « clean shares » (sans rétrocession). En ordre de grandeur de marché — fourchettes indicatives, sur devis, jamais une grille officielle :

• Contrat luxembourgeois ≥ 1 M€ : environ 0,9 à 1,1 %/an, dégressif.
• Bon contrat français haut de gamme : environ 0,5 à 0,85 %/an.

Bien négocié, un FID à 2 M€ se rapproche du niveau d'un bon contrat français haut de gamme, une fois la dégressivité et les clean shares obtenues. Sur le fond, ça ne bouge pas : on ne va pas au Luxembourg pour gratter quelques dixièmes de point de frais, mais pour ce qu'on peut y faire. Pour la structure détaillée des couches de frais (assureur, dépositaire, gestion, supports), voyez notre guide les frais d'un contrat luxembourgeois.

Cas chiffré : entrepreneur post-cession à 2 millions d'euros

Prenons le profil le plus fréquent à ce palier : un dirigeant qui vient de céder sa société et qui réinvestit son capital personnel net d'impôt. L'objectif du tableau ci-dessous n'est pas de vendre un rendement, mais de chiffrer ce que coûte la structureluxembourgeoise et ce qu'elle apporte en contrepartie. Les chiffres sont des hypothèses explicites, des ordres de grandeur de marché — pas une grille tarifaire ni une projection de performance.

Concrètement, ces ~6 000 €/an ne sont pas un coût fiscal (la fiscalité est identique à la France), mais le prix de la structure et de la protection : super-privilège sans plafond, accès au private equity, à la dette privée et à l'immobilier non coté, FID dédié, multidevises et ingénierie successorale. À arbitrer selon l'usage réel des poches débloquées.

Pour quel profil 2 millions d'euros est-il le bon palier ?

Ce palier sert plusieurs profils, qui partagent un point commun : un capital mobilier conséquent et un besoin de structuration plutôt que d'optimisation fiscale.

• Entrepreneur post-cession : le profil n°1. Capital net d'impôt à réinvestir, besoin de diversifier hors fonds en euros et de protéger. Voyez après cession d'entreprise.
• Famille patrimoniale / pré-family office : transmission sur plusieurs bénéficiaires, allocation long terme, multidevises. Voyez assurance vie luxembourgeoise pour family office.
• Dirigeant de SAS / SASU : arbitrage capital personnel / trésorerie d'entreprise, articulation avec un contrat de capitalisation pour la holding. Voyez pour dirigeant de SAS / SASU.
• Héritier d'un capital : capital reçu à structurer et à transmettre à son tour. Voyez pour héritier d'un capital.

Dans les quatre cas, on retrouve les mêmes briques : FID dédié, allocation multi-poches, clause bénéficiaire travaillée. Mais le dosage change : un cédant cherche surtout à diversifier, un héritier surtout à transmettre. Le point commun, c'est qu'on construit le contrat autour de votre situation, sans jamais en attendre un avantage de barème.

Ingénierie successorale avancée (mais identique à la France)

À 2 M€, la transmission devient un levier majeur — et le barème reste strictement identiqueà une assurance vie française. Deux régimes selon l'âge des versements :

• Article 990 I (primes versées avant70 ans) : abattement de 152 500 € par bénéficiaire, puis 20 % jusqu'à 700 000 € et 31,25 % au-delà.
• Article 757 B (primes versées après70 ans) : abattement global de 30 500 €, puis droits de succession sur les primes (les produits restant exonérés).

Le multi-bénéficiaires est le levier le plus puissant à ce palier. Et comme il n'existe pas de convention successorale France-Luxembourg, les droits de mutation relèvent du droit interne français, avec un crédit d'impôt (art. 784 A) pour les droits éventuellement acquittés hors de France.

La protection à 2 millions d'euros : super-privilège sans plafond

Sur 2 M€, l'écart de protection avec la France saute aux yeux : le FGAP français couvre 70 000 €, le super-privilège luxembourgeois couvre la totalité du rang. Le Luxembourg repose sur le triangle de sécurité : la CAA superviseur, le cantonnement des actifs chez la banque dépositaire, et le super-privilège— une créance de premier rang de l'assuré sur les actifs cantonnés (art. 118 de la loi luxembourgeoise du 7 décembre 2015), sans plafond.

2 millions d'euros par rapport aux autres paliers

Pour situer ce palier, voici la progression : en montant en montant, on gagne surtout en liberté d'allocation — la fiscalité, elle, ne bouge pas d'un euro.

Et rappelons un point structurel : il n'existe aucun plafond maximumde versement sur une assurance vie luxembourgeoise (contrairement au PEA, plafonné à 150 000 €). Pour naviguer entre les paliers : le palier précédent 1 million d'euros, le palier suivant 5 millions d'euros, le ticket minimum d'un FID et la question du plafond maximum d'un contrat.

Comment décider à ce palier

À 2 M€, le Luxembourg est pleinement pertinent : l'essentiel se joue désormais sur la architecture du contrat, la catégorie CAA, le choix des gérants et la rédaction de la clause bénéficiaire. C'est un travail de structuration sur mesure, qui se prépare avec un conseiller plutôt qu'en cochant des cases.