Compléter sa retraite CARMF quand on est médecin généraliste : 4 solutions

Vous avez cotisé toute votre carrière, et pourtant le jour de votre départ, votre pension obligatoire représentera moins de la moitié de ce que vous gagniez. Pour un généraliste à 120 000 € de BNC, le passage à la retraite peut signifier une chute de revenu de l'ordre de 5 000 à 6 000 € par mois. Ce n'est pas une fatalité : c'est une équation à résoudre, et elle se résout par anticipation. Avant de détailler les quatre solutions, posons le décor en une page.

Votre retraite de médecin généraliste repose sur trois briques obligatoires : la base CNAVPL (commune à tous les libéraux, par points, valeur du point 0,6599 € au 1^er janvier 2026, art. L642-1 CSS), le complémentaire CARMF (régime par points propre aux médecins) et l'ASV (allocation supplémentaire de vieillesse, dont les cotisations sont partiellement financées par la CPAM pour les médecins de secteur 1). C'est un socle solide… mais un socle seulement.

Le chiffre à retenir : l'ensemble de ces régimes vous remplace, en ordre de grandeur, de l'ordre de 40 à 50 % de vos revenus d'activité. C'est une estimation que nous formulons au conditionnel — jamais un chiffre réglementaire ni une projection de votre pension — et plus votre BNC est élevé, plus ce taux chute, parce que la base est plafonnée. Pour un généraliste à 120 000 € de BNC, le manque à gagner se chiffre en plusieurs milliers d'euros par mois.

Un avertissement de méthode, d'emblée : nous ne chiffrons aucune pension projetée. Les valeurs de point et taux de remplacement évoluent chaque année ; ils sont à vérifier sur carmf.fr. Ce qui suit n'est pas une promesse de rendement, mais une méthode d'arbitrage entre quatre leviers, illustrée par des ordres de grandeur pédagogiques.

En rendez-vous, 9 médecins sur 10 arrivent avec le même mauvais réflexe de départ. Sur internet, on vous oppose « PER vs assurance-vie » ou on vous vend un produit. La bonne question n'est pas « lequel choisir ? » mais « dans quel ordre remplir les quatre enveloppes ? ». Car elles ne se concurrencent pas : chacune répond à un besoin distinct (défiscaliser, rester liquide, transmettre, encaisser un revenu, capitaliser une trésorerie de société).

Dans la pratique, on range ces quatre leviers en deux familles qui se complètent. D'un côté la capitalisation financière (PER + assurance-vie) : l'effet du temps, une fiscalité pilotable, des montants ajustables au centime. De l'autre la capitalisation réelle et patrimoniale (immobilier + cession du cabinet) : des revenus tangibles, une valeur de revente, un ancrage hors des marchés financiers.

Dans les sections suivantes, on prend chaque solution une à une, puis on les met face à face dans un tableau comparatif et un arbre de décision par profil.

Commençons par celui qui fait le plus baisser l'impôt quand vous êtes à 41 ou 45 % de tranche : le Plan d'épargne retraite (PER). Sa force tient au plafond spécifique des travailleurs non salariés de l'article 154 bis du CGI (héritage de la loi Madelin). Vous déduisez vos versements de votre bénéfice imposable, dans une enveloppe bien plus large que celle d'un salarié.

PLAFOND 154 bis = 10 % du benefice (dans la limite de 8 PASS)
                + 15 % de la fraction de benefice entre 1 et 8 PASS

PLANCHER 2026 = 4 806 EUR   (meme si benefice faible)
PLAFOND MAX 2026 = 88 911 EUR  (benefice >= 8 PASS = 384 480 EUR)
1 PASS 2026 = 48 060 EUR

ECONOMIE D'IMPOT = versement deductible x TMI

Exemple : 10 000 EUR verses a TMI 41 %
        = 4 100 EUR d'IR en moins  ->  effort net reel 5 900 EUR

À la sortie, le PER se fiscalise. En capital, la part correspondant aux versements déduits est imposée au barème de l'IR sans l'abattement de 10 % des pensions, et les gains au PFU (12,8 % d'impôt + prélèvements sociaux de 18,6 % en 2026, et non 17,2 % comme l'assurance-vie). En rente, la fraction imposable suit le régime des pensions (abattement de 10 %). La transmission d'un PER assurantiel relève des articles 990 I / 757 B, comme l'assurance-vie.

Le PER excelle à défiscaliser, mais il bloque l'épargne — et c'est précisément là qu'intervient l'assurance-vie. Pas de déduction à l'entrée, mais une liquidité totale — les rachats sont libres à tout moment, et seuls les gains sont taxés (le capital ressort sans impôt). C'est la poche disponible que le PER, verrouillé, ne peut pas offrir.

Après 8 ans de détention, le rachat devient très doux : 7,5 % jusqu'à 150 000 € de primes nettes (12,8 % au-delà), un abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple) sur les gains, et des prélèvements sociaux maintenus à 17,2 % en 2026 (art. 125-0 A CGI). Pour piloter votre complément, vous avez le choix : des rachats partiels programmés (mensuels, par exemple) ou la mise en place d'une rente.

On change de terrain avec la troisième solution : l'immobilier locatif génère un revenu régulier et tangible, qui diversifie l'épargne PER/AV et peut bénéficier de l'effet de levier du crédit. Trois portes d'entrée, et le bon choix dépend surtout de votre tranche.

Le LMNP : amortir pour neutraliser les loyers

En location meublée non professionnelle (LMNP), le régime réel permet d'amortir le bâti et le mobilier (art. 39 C CGI, amortissement plafonné au loyer net) : pendant 10 à 20 ans, les loyers imposables sont largement, voire totalement, neutralisés. Attention : depuis la réforme de 2025 (art. 150 VB du CGI, issu de la loi n° 2025-127 du 14 février 2025), les amortissements déduits sont réintégrés dans la plus-value de cession — le prix d'acquisition est minoré d'autant à la revente, ce qui augmente la plus-value taxable (hors résidences gérées de type étudiant, senior ou EHPAD). Quant aux prélèvements sociaux de la location meublée, ils sont en zone grise : certains praticiens retiennent 17,2 %, l'analyse « produits de placement » tend vers 18,6 % — à formuler au conditionnel.

Les SCPI : la pierre-papier sans gestion

Les SCPI apportent un revenu immobilier sans aucune gestion. Mais attention à la fiscalité : les SCPI françaises distribuent des revenus fonciers soumis au barème de l'IR + PS 17,2 % — à 45 % de TMI, on approche les 62 % de fiscalité, ce qui est massacrant. La parade : les SCPI européennes, dont les revenus immobiliers de source étrangère sont, en vertu des conventions fiscales bilatérales (immeuble imposable dans l'État de situation, double imposition éliminée par crédit d'impôt égal à l'impôt français), hors de l'assiette des prélèvements sociaux français pour un résident ; la jurisprudence de Ruyter (CJUE 26 février 2015, C-623/13 ; limite Jahin C-45/17 pour les États tiers) reste, elle, un arrière-plan d'articulation entre PS et coordination de sécurité sociale, sans constituer le fondement de cette exonération. Autre option : les SCPI logées dans une assurance-vie (fiscalité de l'AV). Le détail est dans le guide complet des SCPI.

Le déficit foncier : effacer du revenu global (location nue)

En location nue, le déficit foncier (charges et travaux supérieurs aux loyers) s'impute jusqu'à 10 700 € par an sur le revenu global (art. 156 CGI), porté à 21 400 € pour des travaux de rénovation énergétique (dispositif sous réserve de prorogation, au conditionnel). Les revenus fonciers nus restent soumis aux PS à 17,2 %.

La quatrième solution est réservée aux généralistes exerçant en société (SELARL, SELAS) ou détenant une SPFPL. Elle repose sur deux outils trop souvent ignorés du grand public : le contrat de capitalisation en société pour faire travailler la trésorerie, et la cession du cabinet comme véritable 4^e pilier retraite.

Le contrat de capitalisation en SEL/SPFPL (art. 238 septies E)

Lorsqu'une société à l'IS souscrit un contrat de capitalisation, l'article 238 septies E du CGI impose chaque année un revenu forfaitaire calculé sur la base retenue — les primes versées, majorées chaque année des produits déjà rattachés — × 105 % du dernier TME connu à la date de souscription (seul le taux est figé pour toute la durée du contrat ; l'assiette, elle, progresse), avec régularisation au dénouement sur le gain réel. Concrètement, l'impôt annuel reste faible et connu d'avance, et le capital travaille pendant ce temps. C'est l'outil de placement de la trésorerie longue d'une SEL ou d'une SPFPL. Le détail est dans placer la trésorerie de sa société (capi en SEL/SPFPL).

La cession du cabinet : le 4e pilier retraite

Pour beaucoup de médecins, la vente du cabinet au moment du départ est le capital de retraite le plus important — et il peut être largement exonéré. Encore faut-il viser le bon régime, car ils n'effacent pas la même chose. Retenez une chose : deux dispositifs effacent l'impôt sur le revenu ET les prélèvements sociaux (les vrais « zéro fiscalité »), deux autres n'effacent que l'impôt sur le revenu et laissent les prélèvements sociaux à payer. Voici comment ils s'articulent :

• Art. 151 septies : exonération totale (IR ET PS) si les recettes moyennes des deux années précédentes sont ≤ 90 000 €, dégressive jusqu'à 126 000 €.
• Art. 238 quindecies : exonération totale (IR ET PS) si la valeur cédée est < 500 000 €, dégressive jusqu'à 1 000 000 €. (Et non 700 000 / 1 200 000 € : ce relèvement vise les seules transmissions à de jeunes agriculteurs.) Le délai de détention de 5 ans s'apprécie sur la durée de l'activité, et non sur la détention de chaque fonds (CE 13 juin 2018, n° 401942).
• Art. 151 septies A (départ à la retraite) : exonération d'IR seul — les prélèvements sociaux restent dus.
• Art. 150-0 D ter (cession de titres de SEL par un dirigeant partant à la retraite) : abattement fixe de 500 000 €, IR seul, les PS à 18,6 % restant dus (prorogé au 31 décembre 2031).

Quentin pose le même tableau en rendez-vous, sur les six critères qui décident vraiment d'un complément de retraite : l'avantage à l'entrée, la fiscalité à la sortie, les prélèvements sociaux 2026, la liquidité, le risque et la transmission.

Le bon ordre d'empilement dépend avant tout de votre statut d'exercice. Les deux profils qui reviennent le plus à Chambéry n'ont pas la même priorité — voici leur séquence type.

Le levier qui pèse le plus lourd ne figure dans aucune des quatre solutions : c'est le temps. Grâce aux intérêts composés, chaque année gagnée au démarrage réduit massivement l'effort d'épargne à fournir. Un généraliste part en moyenne autour de 66-67 ans (taux plein automatique à 67 ans) : l'horizon est long, autant en profiter tôt.

OBJECTIF : ~ 300 000 EUR de capital a 65 ans

Commencer a 40 ans  (25 ans d'epargne)  ->  ~  600 EUR / mois
Commencer a 50 ans  (15 ans d'epargne)  ->  ~ 1 215 EUR / mois

Combien viser ? En méthode : pour un complément de l'ordre de 1 000 € par mois, on raisonne sur un capital d'environ 300 000 € à 65 ans (avec un taux de retrait prudent autour de 4 %/an). Sur ce point précis, le PER repasse devant :

1 000 EUR verses sur un PER, a TMI 41 % :
  - economie d'IR     = 410 EUR
  - effort net reel   = 590 EUR

=> le levier fiscal reduit l'effort d'epargne d'environ 40 %

Quand un confrère veut tout faire « depuis la CARMF », deux réflexes reviennent : le Capimed et le rachat de points. Ni l'un ni l'autre n'est une erreur — ils sont juste rarement le meilleur euro investi. On les présente factuellement, sans dénigrer la CARMF.

Le Capimed : correct, mais souvent battu par un PER ouvert

Le Capimed est le contrat retraite supplémentaire (de type PER) proposé par la CARMF. Son fonds en euros est correct (rendement de l'ordre de 3,5 %) et ses versements sont déductibles au titre de l'article 154 bis, exactement comme un PER classique. Le point d'arbitrage : sur la durée et à TMI élevée, un PER en architecture ouverte (avec accès à des unités de compte diversifiées) délivre souvent un meilleur couple rendement/risque que le seul fonds euros. Ce n'est pas un défaut du Capimed : c'est une question d'allocation.

Le rachat de trimestres / points : un arbitrage coût-rendement

Le rachat de trimestres (années d'études, années incomplètes) ou de points a un coût déductible, ce qui le rend séduisant. Mais il faut comparer ce coût à ce qu'il rapporte réellement en pension, et le mettre en regard d'un versement équivalent sur un PER— souvent plus souple, plus liquide à la sortie et mieux maîtrisé. C'est un arbitrage au cas par cas, rarement le levier le plus efficace par défaut.

Trois profils types qu'on voit passer à Chambéry. Les prénoms sont fictifs ; les calculs de plafond PER (art. 154 bis) sont précis aux taux 2026 (1 PASS = 48 060 €), mais les montants de capital et de pension sont des ordres de grandeur pédagogiques, au conditionnel — pas une projection de votre situation. La formule du plafond appliquée est : 10 % du bénéfice + 15 % × (bénéfice − 1 PASS), dans la limite de 8 PASS.