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Family office, assurance-vie luxembourgeoise, private equity, structuration internationale et transmission : nous construisons une stratégie cohérente pour les patrimoines élevés, sans conflit d'intérêts.
Votre Interlocuteur Sur Ce Sujet
Quentin Hagnéré
CGP indépendant spécialisé en gestion de fortune et stratégies family office
Quentin Hagnéré accompagne les familles fortunées, dirigeants et cédants sur l'allocation multi-actifs, les enveloppes premium, la structuration patrimoniale et la transmission de long terme.
Sommaire
- 1. Le point de départ : d'un capital concentré à du cash
- 2. On réinvestit un net, pas un brut
- 3. Le PER : réduire l'IR l'année du gain
- 4. Les enveloppes de remploi du net
- 5. Répartir par fonction : la méthode des 4 poches
- 6. Cas chiffré : du brut au net réinvesti
- 7. Lisser dans le temps et éviter les pièges
- 8. Réinvestir avec Hagnéré Patrimoine
Publié le 17 juillet 2026 · Mis à jour le 17 juillet 2026 · Temps de lecture : 12 min · Par Quentin Hagnéré, CGP (conseiller en gestion de patrimoine) CIF / COA / COBSP, enregistré à l'ORIAS (l'organisme officiel qui inscrit et contrôle les intermédiaires en assurance, banque et finance).
En 60 secondes
- Pour qui ? Cadres, dirigeants et salariés qui viennent de vendre — ou s'apprêtent à vendre — des actions gratuites (AGA) et se demandent quoi faire du produit.
- L'enjeu n°1 : diversifier. Le capital, d'abord concentré sur le titre employeur, l'est désormais sous forme de cash — il faut le répartir.
- Le réflexe fiscal de l'année : le PER réduit l'IR sur ce qui est imposé au barème (salaire + gain d'acquisition), pas sur le PFU d'une plus-value.
- Les enveloppes : PEA (croissance), assurance-vie (multi-poches, PS 17,2 % maintenus en 2026), private equity pour une poche illiquide mesurée.
- Le piège : tout replacer sur une seule nouvelle société — remettre tous ses œufs dans un nouveau panier.
Avertissement
Cet article a une visée informative et pédagogique. Il ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé au sens de l'article L. 533-13 du Code monétaire et financier. La fiscalité des actions gratuites dépend du plan applicable, de la date d'autorisation de l'assemblée générale et de votre situation individuelle ; elle doit être vérifiée au cas par cas. Tous les chiffres de cet article sont illustratifs et non garantis. Tout investissement comporte un risque de perte en capital ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
À propos de l'auteur
Quentin Hagnéré
Conseiller en Gestion de Patrimoine — fondateur de Hagnéré Patrimoine
Quentin Hagnéré et son équipe accompagnent chaque année plus de 400 clients particuliers, dirigeants, salariés actionnaires et fondateurs. Le cabinet applique la méthodologie CGP en 5 étapes conforme MIF II / DDA, avec rapport écrit opposable.
1. Le point de départ : d'un capital concentré à du cash
Deux situations, une même question. Un salariévient de voir ses actions gratuites définitivement acquises : sur le papier, plusieurs dizaines de milliers d'euros — mais entre le gain d'acquisition imposé comme un salaire et les prélèvements sociaux, il ignore encore ce qui lui restera vraiment, et quand il pourra vendre au mieux. Un cadre dirigeant, lui, a franchi (ou approche) la barre des 300 000 €de gain d'acquisition et veut replacer un capital à six chiffres sans refaire l'erreur d'hier : tout miser sur un seul titre. Dans les deux cas, le vrai chantier commence après la vente.
Ce guide répond à une seule question — que faire du cash une fois les actions gratuites vendues ? — avec une méthode en trois temps : chiffrer le net réellement disponible (deux gains, seuil de 300 000 €), réduire l'impôt de l'année du gain (le PER agit sur le barème), puis répartir ce net entre les bonnes enveloppes (PEA, assurance-vie, private equity mesuré) selon une logique par fonction. Le capital, hier concentré sur une seule ligne— celle de votre employeur —, l'est aujourd'hui sous une autre forme, du cash: c'est le moment de reprendre la main. Fil rouge de tout ce qui suit : on réinvestit un net, pas un brut — et un avantage fiscal ne remplace pas une stratégie.
La diversification passe avant tout pour une raison simple : avant la vente, vous cumuliez deux expositions au même événement : votre capital (la valeur du titre) et vos revenus(votre salaire), adossés à la même entreprise. C'est le risque de double peine: une crise de la société pouvait vous faire perdre l'emploi et le capital en même temps. En vendant, vous avez neutralisé cette corrélation — encore faut-il ne pas la reconstituer en replaçant tout au même endroit. Réinvestir, ici, c'est d'abord un acte de gestion du risque, pas une course au rendement.
Ce guide est délibérément tourné vers le réinvestissement du produit. Il ne re-traite ni le calcul de l'impôt, ni l'arbitrage « vendre ou garder », ni la stratégie patrimoniale d'ensemble : pour ces sujets, nous renvoyons vers le pilier fiscalité des actions gratuites, et vers nos fiches vendre ou conserver ses actions gratuites et stratégie patrimoniale globale. Ici, on part du principe que la décision de vendre est prise, et on met le net au travail.
Un préalable : avoir vraiment encaissé le produit
Réinvestir suppose que les actions ont été définitivement acquises puis vendues. Tant que la période d'acquisition court, vous n'êtes pas encore actionnaire, et quitter l'entreprise fait en principe perdre les droits non encore acquis(sauf exceptions prévues au plan : décès, invalidité, parfois licenciement — à vérifier au cas par cas). Le produit à replacer n'existe donc qu'une fois cette étape franchie : si un départ est dans vos projets, il se pense avant, pas après — voir départ de l'entreprise et actions gratuites.
Réinvestir ≠ effacer l'impôt
Une distinction qui change tout : aucun remploi n'efface le gain d'acquisition (la valeur de l'action au jour où elle vous a été définitivement acquise), qui est une rémunération de nature salariale. Réinvestir optimise l'après-impôt— ce que rapporte le net une fois l'impôt payé — jamais l'impôt lui-même. Pour savoir précisément ce qu'il vous reste, chiffrez votre net après impôts.
2. On réinvestit un net, pas un brut
Avant d'allouer quoi que ce soit, il faut connaître le montant réellement disponible. Une action gratuite génère deux gains distincts, à ne jamais confondre : le gain d'acquisition(la valeur de l'action au jour de l'acquisition définitive, assimilée à un salaire) et la plus-value de cession(prix de vente moins valeur à l'acquisition, régime des plus-values mobilières). Point essentiel : le fait générateur de l'imposition du gain d'acquisition est la dispositiondes titres (cession, donation ou apport), pas la date d'acquisition — c'est donc l'année de la venteque se joue l'optimisation de l'impôt sur le revenu.
| Gain | Assiette | Fiscalité 2026 (cadrage) | Article |
|---|---|---|---|
| Gain d'acquisition | Valeur de l'action au jour de l'acquisition définitive (avantage salarial) | ≤ 300 000 € : barème IR après abattement 50 % (assiette IR) + PS 18,6 % sur 100 % du gain · > 300 000 € : salaire sans abattement + PS d'activité 9,7 % + contribution salariale 10 % | CGI 80 quaterdecies |
| Plus-value de cession | Prix de cession − valeur à l'acquisition définitive | PFU 31,4 % (12,8 % IR + 18,6 % PS) ou option barème | CGI 150-0 A |
À ne jamais confondre
Deux erreurs de taux reviennent sans cesse. D'une part, le 17,2 % ne s'applique pasau gain d'acquisition : sur ce gain (fraction ≤ 300 000 €), les prélèvements sociaux sont à 18,6 % depuis la LFSS 2026. On ne retrouvera le 17,2 % que plus loin, uniquement sur l'assurance-vie. D'autre part, la fraction du gain d'acquisition supérieure à 300 000 € n'est pas soumise à 18,6 % : imposée comme un salaire, elle supporte des prélèvements sociaux d'activité (de l'ordre de 9,7 %, dont une part déductible) et une contribution salariale spécifique de 10 % (art. L. 137-14 du Code de la sécurité sociale). Confondre ces régimes fausse tout le calibrage du net.
Cette section reste volontairement un cadrage. Pour le détail — le régime fiscal complet, le détail des prélèvements sociaux (18,6 / 9,7 / 17,2 %) et le rôle charnière du seuil de 300 000 € — reportez-vous aux fiches dédiées, et pour poser le chiffre exact de ce qu'il vous reste, à combien reste-t-il après impôts. Ce net — et lui seul — est la base de votre réinvestissement. Reste à le faire travailler.
3. Le PER : réduire l'IR l'année du gain
L'année où vous disposez de vos actions gratuites est souvent une année de revenus exceptionnellement élevés — donc de tranche marginale (TMI) haute. C'est précisément là que le Plan d'Épargne Retraite individuel(art. 163 quatervicies du CGI) devient votre meilleur levier de l'année : les versements volontaires sont déductibles de votre revenu net global, et l'économie d'impôt est d'autant plus forte que votre TMI est élevée. Verser 100 € quand on est à 45 % de TMI, c'est 45 € d'impôt en moins l'année du gain.
Combien puis-je déduire en 2026 ?
Pour un salarié, le plafond de déduction correspond en principe à 10 % des revenus professionnelsde l'année précédente, ces revenus étant eux-mêmes retenus dans la limite de 8 fois le plafond annuel de la sécurité sociale (PASS 2026 = 48 060 €) — soit un plafond pouvant atteindre de l'ordre de 38 000 €. Pour un travailleur non salarié ou un dirigeant, le plafond spécifique (art. 154 bis du CGI) peut monter jusqu'à environ 88 900 € selon les revenus. Deux leviers supplémentaires : les plafonds non utilisés des années précédentes sont reportables, et un couple peut mutualiserses plafonds. À l'inverse, les versements effectués après 70 ans ne sont, en principe, plus déductibles. Le calcul exact de votre plafond disponible figure sur votre avis d'imposition et dans notre guide complet du PER (à vérifier selon votre situation).
La nuance à connaître : barème oui, flat tax non
C'est le point le plus mal compris — et le plus déterminant pour un bénéficiaire d'actions gratuites. Un versement PER agit sur l'impôt calculé au barème progressif, pas sur un prélèvement forfaitaire.
Le PER agit sur le barème, pas sur le PFU
✅ Ce que le PER réduit :l'impôt sur vos revenus imposés au barème — votre salaire et le gain d'acquisitionde vos actions gratuites (fraction ≤ 300 000 € après abattement de 50 %, et fraction > 300 000 € imposée en salaire).
❌ Ce que le PER n'efface pas : la flat tax de 12,8 % qui frappe la plus-value de cession (prélèvement forfaitaire, hors barème). Vous pourriez théoriquement opter pour le barème globalsur tous vos revenus de capitaux de l'année pour que la déduction morde aussi sur la plus-value, mais cet arbitrage est souvent défavorable dès que la plus-value est significative. À étudier au cas par cas.
La contrepartie honnête
Le PER n'est pas un cadeau fiscal sans revers. L'épargne est bloquée jusqu'à la retraite (sauf cas de déblocage anticipé : acquisition de la résidence principale, accidents de la vie). À la sortie, le capital correspondant aux versements déduits est réintégré et imposé au barème, et les gains sont taxés au PFU (avec des prélèvements sociaux à 18,6 % à la sortie). L'intérêt réel du dispositif repose donc sur un pari simple : une TMI d'entrée supérieure à la TMI de sortie. Si vous déduisez à 45 % aujourd'hui pour être imposé à 30 % à la retraite, le gain est net ; dans le cas inverse, l'effet « boomerang » peut annuler l'avantage. Le PER est un outil de long terme, à calibrer, pas à saturer par réflexe.
4. Les enveloppes de remploi du net
Une fois le net connu et le PER activé, reste à choisir les contenants. Trois enveloppes se partagent le remploi — PEA, assurance-vie, private equity. Chacune a sa fonction et son atout fiscal ; on les prend dans cet ordre.
Le PEA : la poche croissance
Le PEA(art. L. 221-30 et L. 221-31 du Code monétaire et financier) est l'enveloppe la plus efficace pour la poche croissance : plafond de versements de 150 000 €, exonération d'impôt sur le revenu après 5 ans (seuls les prélèvements sociaux de 18,6 % restant dus à la sortie), idéal pour des ETF actions monde diversifiés. Une exclusion à connaître : depuis le 10 octobre 2024, les titres souscrits en exercice de bons ou d'options sont exclus du PEA. En pratique, le PEA n'est donc pas l'endroit où l'on logeles titres eux-mêmes : c'est l'enveloppe où l'on réinvestit le cash issu de la vente. Pour son fonctionnement détaillé, voyez tout savoir sur le PEA.
L'assurance-vie : la colonne vertébrale (et son atout 2026)
L'assurance-vie(art. 125-0 A du CGI) est l'enveloppe la plus polyvalente du remploi : multi-supports (fonds euros, unités de compte, SCPI, produits structurés), elle peut porter à elle seule les poches sécurité, revenu et croissance. Après 8 ans, les rachats bénéficient d'un abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple)sur l'IR, puis d'un taux réduit de 7,5 %jusqu'à 150 000 € de primes. Elle offre aussi un cadre de transmission avantageux : abattement de 152 500 € par bénéficiaire pour les primes versées avant 70 ans (art. 990 I), régime spécifique au-delà (art. 757 B).
L'atout 2026 de l'assurance-vie : PS maintenus à 17,2 %
C'est ici, et seulement ici, que réapparaît le 17,2 %. L'assurance-vie a été explicitement exclue de la hausse des prélèvements sociaux de la LFSS 2026 (au même titre que les revenus fonciers, les plus-values immobilières et les PEL/CEL). Ses gains restent donc taxés à 17,2 %, quand la plupart des autres revenus du capital — plus-values mobilières, dividendes, PEA, PER à la sortie — sont passés à 18,6 %. Un atout relatifmais réel pour la poche de long terme. Pour les montants importants, l'assurance-vie luxembourgeoise ajoute le triangle de sécurité, le super-privilège et le multidevises. Détail complet dans notre guide assurance-vie.
Le private equity : une poche illiquide, mesurée
Pour un bénéficiaire d'actions gratuites souvent issu de la tech, le private equity et le non coté (fonds de capital-investissement, dette privée, FCPI/FIP, ELTIF) sont un terrain familier. C'est justement là qu'est le piège : tout replacer dans une seule nouvelle société reviendrait à refaire le pari d'un actif unique — reconstituer la concentration que la vente venait de dénouer. La règle est de multiplier les lignes et les millésimes et de plafonner cette poche. Pour les FCPI/FIP, la réduction d'impôt sur le revenu à la souscription est un bonus, jamais l'unique argument : le risque de perte en capital et la forte illiquidité sont réels, et c'est la qualité intrinsèque du fonds qui prime.
| Enveloppe | Atout fiscal 2026 | PS 2026 | Rôle (4 poches) |
|---|---|---|---|
| PER individuel | Versements déductibles du revenu imposé au barème (163 quatervicies) | 18,6 % (sortie) | Défiscalisation + long terme |
| PEA | Exonéré d'IR après 5 ans ; plafond 150 000 € | 18,6 % (sortie) | Croissance (ETF actions monde) |
| Assurance-vie | Après 8 ans : abattement 4 600 / 9 200 € + 7,5 % ≤ 150k ; transmission 990 I | 17,2 % (maintenu) | Multi-poches |
| Private equity / FCPI-FIP / ELTIF | Réduction d'IR à la souscription (FCPI/FIP, conditions) | Selon support | Illiquide cadrée |
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5. Répartir par fonction : la méthode des 4 poches
On ne raisonne pas produit par produit mais par fonction: combien pour la sécurité, combien pour le revenu, combien pour la croissance, combien pour l'illiquide. Là où vous n'aviez qu'une ligne — l'action de votre boîte, qui montait et descendait au rythme de votre employeur — vous détenez maintenant des actions du monde entier, de l'obligataire et de la pierre-papier.
Le bon ordre des opérations (l'année de la vente)
Beaucoup soignent le choix des produits et négligent l'ordre dans lequel on les active. C'est pourtant là que se jouent les économies d'impôt de l'année. En pratique, on procède ainsi :
- 1. Chiffrer le net réellement disponible(deux gains, seuil de 300 000 €, TMI) et provisionner l'impôt à venir.
- 2. Sécuriser une réserve de précaution (plusieurs mois de train de vie), avant toute immobilisation.
- 3. Verser sur un PER avant le 31 décembrede l'année du gain, pour imputer la déduction sur le revenu imposé au barème.
- 4. Déployer PEA et assurance-vie (croissance, revenu, sécurité), en lissant les versements.
- 5. Ouvrir la poche illiquide en dernier, une fois la liquidité assurée et plafonnée.
- Poche Sécurité — fonds euros, fonds obligataires datés : couvrir plusieurs années de train de vie et amortir les chocs (référence illustrative ~2,6 % net, non garantie).
- Poche Revenu — SCPI, notamment européennes, logées en assurance-vie, et produits structurés à coupon : des flux indépendants du titre employeur (référence illustrative ~4,5-4,9 %, non garantie).
- Poche Croissance— ETF actions monde (MSCI World, S&P 500) en PEA puis assurance-vie : remplacer une action par des milliers (référence illustrative 5-8 %/an sur 10 ans, non garantie).
- Poche Illiquide (cadrée) — private equity, dette privée, FCPI/FIP, ELTIF : la prime du non coté, plafonnée et diversifiée (voir section 4).
| Patrimoine à replacer | Poche illiquide (repère) | Logique |
|---|---|---|
| ≈ 1 M€ | 10-15 % | Prudence, liquidité prioritaire |
| ≈ 5 M€ | 20-25 % | Diversification renforcée |
| > 10 M€ | 30-40 % | Logique family office |
Une action unique → des milliers d'entreprises
Un exemple vaut mieux qu'un discours : avec un ETF actions monde, vous ne misez plus sur une entreprise, vous détenez un petit morceau de milliers d'entre elles, de la Silicon Valley à Tokyo. Si l'une coule, les autres continuent — votre sort n'est plus scotché à un seul employeur.
Cette grille par fonction est exactement celle que nous appliquons, avec des montants plus élevés, dans notre guide 1 M€ à réinvestir : la méthode des 4 poches — une lecture utile si votre produit de cession atteint cet ordre de grandeur ou davantage. Le principe ne change pas d'un montant à l'autre ; seul bouge le curseur de la poche illiquide.
6. Cas chiffré : du brut au net réinvesti
Cas illustratif : Élodie, 44 ans, cadre dirigeante, TMI 45 %, résidente fiscale française. La même année, elle vend ses actions gratuites et réalise un gain d'acquisition de 200 000 € (donc ≤ 300 000 €) et une plus-value de cession de 50 000 €. Chiffres ronds, illustratifs, hors CEHR/CDHR.
Du brut au net à réinvestir (illustratif 2026)
GAIN D'ACQUISITION = 200 000 € IR : abattement 50 % → assiette 100 000 € × 45 % = − 45 000 € PS : 18,6 % sur 100 % du gain (200 000 €) = − 37 200 € → Net du gain d'acquisition ≈ 117 800 € PLUS-VALUE DE CESSION = 50 000 € PFU 31,4 % (12,8 % IR + 18,6 % PS) = − 15 700 € → Net de la plus-value ≈ 34 300 € ───────────────────────────────────────────────────────────── NET TOTAL À RÉINVESTIR (sur 250 000 € bruts) ≈ 152 100 €
- TMI retenue :45 %
- Abattement gain d'acq. ≤ 300k :50 % (assiette IR seule)
- PS gain d'acquisition :18,6 % sur 100 %
- PFU plus-value de cession :31,4 %
Illustratif, hors CEHR/CDHR et hors cas particuliers. L'abattement de 50 % réduit l'assiette de l'IR, pas celle des prélèvements sociaux. Chiffrage précis de votre situation : voir la fiche dédiée au net après impôts.
Reprenons Élodie : son cas met la nuance de la section 3 en chiffres. Elle verse ≈ 38 000 €sur un PER l'année du gain. Cette déduction s'impute sur son revenu imposé au barème(son salaire et son gain d'acquisition) : à 45 % de TMI, l'économie d'IR est de ≈ 38 000 € × 45 % = 17 100 €. En revanche, ce versement ne réduit pas la flat tax de 12,8 % qui frappe ses 50 000 € de plus-value de cession (sauf option barème global). Le PER ne change rien à cette flat tax : il ne mord que sur ce qui passe au barème.
Reste à répartir le net (≈ 152 100 €, une fois le PER financé sur ce solde ou sur sa trésorerie) selon les 4 poches : un socle de sécurité en fonds euros dans l'assurance-vie, une poche croissance en ETF monde via le PEA (jusqu'à 150 000 € de versements), une poche revenu en SCPI logées en assurance-vie, et une poche illiquide plafonnée à 10-15 %à ce niveau de patrimoine. On ne cherche pas le meilleur score, mais un portefeuille qui tienne le choc si les marchés décrochent l'an prochain. Et aucun de ces rendements n'est garanti. Le net réel d'Élodie dépend de sa situation exacte — chiffrez le vôtre avant toute décision.
Votre net, votre allocation, vos enveloppes
Nous traduisons votre cas (deux gains, seuil 300k, TMI) en un plan d'allocation chiffré sur les 4 poches, avec le calendrier fiscal optimal.
7. Lisser dans le temps et éviter les pièges
Faut-il tout replacer d'un coup ?
Presque jamais. Investir 150 000 € ou 500 000 € en une seule journée fait dépendre des années d'épargne d'une seule date d'entrée sur les marchés. Le lissage — étaler les versements sur plusieurs mois, voire un à deux ans pour la poche croissance — atténue ce risque de timing. On garde par ailleurs une réserve de précautiondisponible (plusieurs mois de train de vie) avant d'immobiliser le reste. Entre garder du disponible et entrer sur les marchés, on tranche selon votre horizon de placement — pas selon ce qu'a fait le CAC la semaine dernière.
Trois pièges classiques
Ce que réinvestir ne fait PAS
❌ Réinvestir n'efface pas le gain d'acquisition, et la donation ne le purge pas non plus : elle purge la plus-value de cession latente (la valeur d'acquisition du donataire est remise à la valeur du jour de la donation), mais le gain d'acquisition, de nature salariale, reste dû.
❌ Apporter des actions gratuites à une holding ne met pas le gain d'acquisition en report.Le report de l'article 150-0 B ter vise les plus-values d'apportde valeurs mobilières, pas un gain salarial — l'apport le déclenche. Une holding sert à capitaliser le net après impôt, pas à différer l'impôt d'AGA : voir la fiche apport à une holding.
❌ Se re-concentrer(tout remettre sur une seule nouvelle société) ou faire de la réduction d'impôt l'unique motivation. L'illiquidité et le risque de perte du non coté sont réels ; l'avantage fiscal ne fait pas la stratégie.
Un dernier point de contexte : si votre réinvestissement s'accompagne d'un départ à l'étranger, le transfert de domicile fiscal peut déclencher l'exit tax (art. 167 bis du CGI) sur les plus-values latentes, avec un traitement spécifique des gains d'actions gratuites — un sujet technique qui se prépare des mois avant le déménagement : une fois parti, il est souvent trop tard pour l'optimiser.
Rappel de méthode, enfin : la fiscalité est une matière mouvante(lois de finances et LFSS annuelles — d'où les taux datés « 2026 » de ce guide), les rendements cités sont illustratifs et non garantis, et cet article reste informatif — il ne remplace pas un conseil personnalisé au sens de l'article L. 533-13 du Code monétaire et financier.
8. Réinvestir avec Hagnéré Patrimoine
Vous venez de céder vos actions gratuites et vous voulez replacer le produit sans repartir sur un seul titre ? Concrètement, on procède toujours dans le même ordre : d'abord chiffrer le net réel(deux gains, seuil de 300 000 €, TMI, leviers de l'année comme le PER), ensuite construire l'allocation par fonction calibrée à votre montant, sélectionner les bonnes enveloppes (PEA, assurance-vie, PER, poche illiquide mesurée) et assurer le suivi dans le temps.
Hagnéré Patrimoine est un cabinet de conseil en gestion de patrimoine et de fortune enregistré à l'ORIAS sous le numéro 23002291 (CIF, COA, COBSP), basé à Chambéry (73000) et dirigé par Quentin Hagnéré. Nous appliquons une méthodologie en 5 étapes conforme MIF II / DDA, avec un rapport écrit opposable et une revue régulière. Pour situer ce réinvestissement dans une vision d'ensemble, voyez la stratégie patrimoniale des actions gratuites et le guide général des actions gratuites.
Réinvestissez le produit de vos actions gratuites au bon endroit
Les conseillers Hagnéré Patrimoine chiffrent votre net d'impôt et construisent une allocation qui sort de la concentration. Bilan sans engagement.
À retenir en 5 points
- Diversifier d'abord : on passe d'un capital concentré sur le titre employeur à du cash — l'enjeu n°1 est de le répartir.
- Le PER l'année du gain : il réduit l'IR sur le barème (salaire + gain d'acquisition), pas la flat tax de 12,8 % d'une plus-value.
- Les bons taux : 18,6 % sur le gain d'acquisition ≤ 300k, 9,7 % + 10 % au-delà, PFU 31,4 % sur la plus-value ; 17,2 % uniquement sur l'assurance-vie.
- Quatre poches, bonnes enveloppes : sécurité, revenu, croissance (PEA puis assurance-vie), illiquide cadrée.
- Aucun remploi n'efface l'impôt : ni la donation, ni l'apport à holding ne purgent le gain d'acquisition. Réinvestir optimise l'après-impôt.
Mise à jour : 17 juillet 2026. Sources : Code Général des Impôts (CGI, art. 80 quaterdecies, 150-0 A, 200 A, 163 quatervicies, 154 bis, 125-0 A, 990 I, 757 B, 150-0 B ter, 167 bis), Code de la sécurité sociale (art. L. 137-14), Code monétaire et financier (art. L. 221-30 / L. 221-31, L. 533-13), Code de commerce (art. L. 225-197-1), BOFiP-RSA-ES, Légifrance, impots.gouv.fr, LFSS 2026 (loi n° 2025-1403 du 30 décembre 2025), LF 2026 (loi n° 2026-103 du 19 février 2026). Les chiffres et barèmes mentionnés sont indicatifs, en vigueur à la date de publication, et dépendent de votre plan et de votre situation individuelle.
Ce guide est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil personnalisé au sens de l'article L. 533-13 du Code monétaire et financier. La fiscalité des actions gratuites dépend du plan applicable et de la date d'autorisation de l'assemblée générale. Tout investissement comporte un risque de perte en capital ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Consultez un conseiller en gestion de patrimoine certifié pour une recommandation adaptée à votre situation. Hagnéré Patrimoine — cabinet de CGP enregistré à l'ORIAS sous le n° 23002291 (CIF, COA, COBSP), 7 Rue Ernest Filliard, 73000 Chambéry.