Préparer sa retraite quand on est médecin spécialiste : au-delà de la CARMF

Imaginez le jour de votre départ : après trente ans à 25 000 € par mois, votre première pension CARMF tombe — et elle affiche 3 000 € par mois. Pas une erreur de relevé : c'est le décalage le plus mal anticipé du spécialiste à hauts revenus. Vous versez chaque année plusieurs dizaines de milliers d'euros de cotisations obligatoires à la CARMF, et le jour venu, votre pension ne couvrira sans doute qu'une fraction modeste de votre dernier revenu d'activité. La CARMF n'est pas « faible » dans l'absolu : elle est insuffisante en proportion du train de vie d'un médecin à 200 000, 300 000 ou 400 000 € de bénéfice annuel. La mécanique tient en une phrase : vos cotisations retraite sont plafonnées (la complémentaire RCV est écrêtée à 168 210 € de revenu en 2026), alors que votre revenu, lui, ne l'est pas. Ce guide chiffre le « trou » et détaille les quatre piliers pour le combler — idéalement quinze ans avant le départ.

Dans ce guide, on pose d'abord le diagnostic (sections 1 à 4) : comment se construit votre retraite obligatoire, pourquoi le décrochage s'accentue avec le revenu, et pourquoi le secteur 2 paie une double peine. Puis on passe aux solutions (sections 5 à 10) : les quatre piliers de capitalisation, en finissant par votre SEL et la cession de vos parts. Enfin, une feuille de route par âge (section 11). Le profil voisin du généraliste est traité dans la retraite du médecin généraliste face à la CARMF.

Avant de comprendre pourquoi la pension décroche, regardons comment elle se monte, étage par étage. En tant que médecin, vous relevez de la catégorie « santé » des professions libérales (art. L. 640-1 du Code de la sécurité sociale), affiliée à la CNAVPL. Cette dernière chapeaute dix sections professionnelles (art. L. 641-1 CSS) : la CARMF est la section des médecins. Votre retraite obligatoire empile alors trois régimes, chacun avec sa logique propre — et chacun avec son propre plafond.

Le même plafonnement frappe d'ailleurs toutes les professions libérales, comme l'explique notre guide préparer sa retraite de professionnel libéral. La spécificité du spécialiste, c'est que ses revenus dépassent largement ces plafonds — d'où le décrochage que nous chiffrons dans la section suivante.

Le plafonnement des cotisations, ce n'est pas un détail technique de fiche de paie : c'est précisément le moteur de la chute du taux de remplacement. On va le montrer chiffres en main. Prenons un spécialiste à 300 000 € de bénéfice. Il cotise — et acquiert des droits — exactement comme un confrère à 168 210 €. La fraction de son revenu comprise entre 168 210 € et 300 000 €, soit 131 790 €, ne génère aucun point de complémentaire RCV. Et la fraction entre 240 300 € et 300 000 €, soit 59 700 €, ne génère aucun point de base.

Revenu d activite                          = 300 000 EUR
Plafond d assiette base (5 PASS)           = 240 300 EUR   -> 59 700 EUR sans droit de base
Plafond d assiette complementaire RCV      = 168 210 EUR   -> 131 790 EUR sans droit RCV

Taux de remplacement = Pension annuelle CARMF (base + RCV + ASV) / Dernier revenu d activite

Conclusion : pour un haut revenu, le taux de remplacement de la seule CARMF se situe souvent sous 35-40 % du dernier revenu (estimation sectorielle, au conditionnel). À mettre en perspective avec le généraliste, plutôt autour de 40-50 % — non parce que son régime est meilleur, mais parce que son revenu, plus bas, dépasse moins les plafonds. Le décrochage est d'autant plus marqué que vous gagnez plus.

Le troisième étage n'existe que pour les médecins conventionnés : l'allocation supplémentaire de vieillesse (ASV) (art. L. 645-1 CSS), assise sur une cotisation forfaitaire (art. L. 645-2) et une part d'ajustement proportionnelle. Et c'est précisément le spécialiste, souvent passé en secteur 2 pour ses dépassements d'honoraires, qui prend cette double peine de plein fouet — un coût que presque personne ne lui chiffre.

Le texte est explicite : aux termes de l'art. L. 645-3 CSS, « les caisses d'assurance maladie participent au financement de cette cotisation dans les conditions prévues au 5° du I de l'article L. 162-14-1 » — c'est-à-dire la convention médicale. Or cette participation ne joue qu'en secteur 1 : pour les médecins conventionnés de secteur 1, les caisses financent les deux tiers (≈ 66,7 %) de la cotisation, sur la part forfaitaire comme sur la part d'ajustement ; le médecin n'en supporte qu'un tiers. En secteur 2, la prise en charge est de 0 % : le médecin règle l'intégralité.

On a posé le diagnostic ; reste le plus utile : reconstruire le revenu. Le « trou » d'un spécialiste ne se comble pas avec un seul produit : il se comble avec une architecture à quatre piliers. Trois besoins, trois enveloppes — plus une quatrième que les plans d'épargne classiques ignorent : votre société elle-même. Capitaliser en défiscalisant tant que votre tranche est haute, garder de la liquidité tout en préparant la transmission, faire tomber un revenu régulier — et, parce que vous exercez en société, transformer votre SEL et sa cession en capital de sortie.

Chaque pilier est détaillé dans les sections suivantes : le PER (section 6), l'assurance-vie et l'immobilier (section 7), la SEL et la SPFPL comme réservoir (section 8), et la cession comme capital retraite (section 9).

Pour un médecin TNS dans la tranche haute, aucun autre levier de défiscalisation ne rend autant que le PER. L'article 154 bis du CGI vous laisse déduire de votre bénéfice 10 % (dans la limite de 8 PASS) + 15 % de la fraction comprise entre 1 et 8 PASS, avec un plancher de 4 806 € et un maximum de 88 911 € en 2026 (atteint dès un bénéfice de 384 480 €).

Le plafond 154 bis, calculé au maximum

Plafond max 154 bis = 10 % x 384 480 (8 PASS)     = 38 448 EUR
                    + 15 % x 336 420 (7 PASS, de 1 a 8 PASS) = 50 463 EUR
                    --------------------------------------
                    = 88 911 EUR

Economie d impot a 45 % = 88 911 x 45 %  = 40 010 EUR
Economie d impot a 41 % = 88 911 x 41 %  = 36 454 EUR

Trois pièges à connaître (anti-survente)

Le PER est puissant, mais ce n'est pas un produit miracle. Trois points méritent d'être posés clairement.

• Il ne crée pas de droits CARMF. Le versement PER déduit reste dans l'assiette des cotisations sociales (art. L. 131-6 CSS) : l'avantage se mesure uniquement à l'impôt sur le revenu, jamais en réduction de charges.
• Le plafond 154 bis n'est pas reportable. Le plafond facultatif non utilisé est perdu à la clôture de l'exercice ; seul le plafond général du 163 quatervicies est reportable (3 ans selon la doctrine, porté à 5 ans pour les plafonds générés à compter de 2026 selon la LF 2026 — point à confirmer au texte, à formuler prudemment). La mutualisation entre conjoints mariés ou pacsés reste possible sur demande.
• La sortie est fiscalisée. En capital, la part versements est imposée au barème sans l'abattement de 10 % des pensions (BOI-RSA-PENS-30-10-20), et les gains au PFU de 31,4 % (prélèvements sociaux de 18,6 % depuis la LFSS 2026). Le PER gagne quand votre tranche à la retraite est plus basse qu'en activité.

2. L'assurance-vie : liquidité et transmission

Là où le PER bloque l'épargne jusqu'à la retraite, l'assurance-vie reste disponible à tout moment. Après 8 ans, le rachat bénéficie d'un abattement annuel (4 600 € seul, 9 200 € pour un couple). Surtout, ses prélèvements sociaux restent à 17,2 % en 2026 (et non 18,6 % comme le PER), ce qui maintient sa flat tax à 30 %. Et elle se transmet hors succession : abattement de 152 500 € par bénéficiaire (art. 990 I) pour les primes versées avant 70 ans, 30 500 € au-delà (art. 757 B). C'est le pendant naturel du PER — l'assurance-vie : liquidité et transmission (990 I).

3. L'immobilier et les SCPI : un revenu régulier

Pour un revenu qui tombe chaque mois à la retraite, l'immobilier garde sa place. Les SCPI (pierre-papier) distribuent des loyers sans gestion directe ; l'achat des murs de votre cabinet (souvent en SCI) constitue un actif retraite qui se valorise pendant votre activité. Les revenus fonciers de la location nue supportent des prélèvements sociaux de 17,2 % (maintenus en 2026), et le déficit foncier reste imputable jusqu'à 10 700 € par an sur le revenu global — 21 400 € pour des travaux de rénovation énergétique (dispositif sous réserve de prorogation au 31/12/2027) — (art. 156 CGI). Pour explorer la pierre-papier : les SCPI comme complément de revenu à la retraite.

Voici la spécificité du médecin en société, et le pilier le plus souvent oublié des plans d'épargne classiques. Si vous exercez en SELARL ou en SELAS, votre société peut servir de réservoir de trésorerie longue : plutôt que de tout sortir en dividendes (lourdement fiscalisés), vous laissez une partie capitaliser à l'intérieur, avec un frottement d'impôt sur les sociétés réduit (IS à 15 % jusqu'à 42 500 € de bénéfice, puis 25 %). La société peut détenir un contrat de capitalisation (art. 238 septies E CGI) pour faire travailler cette trésorerie sur le long terme.

Le caveat anti-survente : la SPFPL n'est pas un tuyau magique

La SPFPL (société de participations financières de profession libérale) permet de loger vos parts de SEL et de faire remonter les dividendes pour les réinvestir. C'est un montage réellement utile, mais c'est aussi celui qu'on nous présente le plus souvent mal calibré, quand un confrère arrive avec un projet déjà ficelé par un tiers. Deux décisions récentes encadrent strictement son usage :

• Cass. 2e civ. 19 octobre 2023, n° 21-20.366 : les dividendes versés par une SEL à une SPFPL sont soumis aux cotisations sociales TNS sur la fraction dépassant 10 % du capital social, des primes d'émission et des sommes versées en compte courant (détenus par le professionnel, son conjoint et ses enfants mineurs), chez l'associé relevant du régime TNS. Faire remonter ses dividendes dans une SPFPL ne les fait pas échapper aux charges.
• CE 8 avril 2025, n° 492154 : la rémunération technique de l'associé exerçant en SEL est imposée en BNC (fin de la tolérance forfaitaire des 5 %). Pour un gérant majoritaire de SELARL (statut TNS), ce BNC sert d'assiette à vos cotisations CARMF et de base au calcul de votre plafond PER : la mécanique se tient. Pour un président de SELAS (assimilé salarié), le raisonnement diffère (cotisations au régime général, plafond PER assis sur la rémunération nette) : voir l'encadré ci-dessous.

Le quatrième pilier a un second volet, décisif : le jour où vous arrêtez, votre cabinet ou vos parts de SEL valent un capital — parfois plusieurs centaines de milliers d'euros. Bien anticipée, cette cession devient le capital retraite qui finance vos enveloppes (assurance-vie, SCPI). Trois régimes de faveur cohabitent, selon que vous cédez des titres ou un fonds / une clientèle.

Cession de titres de SEL : l'abattement de 500 000 € (150-0 D ter)

Si vous cédez vos parts de SEL en partant en retraite, l'art. 150-0 D ter CGI ouvre un abattement fixe de 500 000 € sur la plus-value, en IR seul, dispositif prorogé jusqu'au 31/12/2031 (art. 70 de la LF 2025). Conditions : activité depuis au moins 5 ans, société répondant à la définition européenne des PME, cession intégrale, cessation des fonctions et liquidation des droits dans les 24 mois (BOI-RPPM-PVBMI-20-40).

Cession de la clientèle / du fonds BNC (151 septies A, 238 quindecies)

Si vous exercez en nom propre (BNC) et cédez votre clientèle ou votre fonds, l'art. 151 septies A CGI exonère l'IR de la plus-value au départ en retraite (activité ≥ 5 ans, cessation / retraite sous 24 mois). L'art. 238 quindecies exonère totalement la plus-value en dessous de 500 000 € de valeur (dégressif jusqu'à 1 000 000 €), et l'art. 151 septies selon les recettes (peu pertinent pour un haut revenu).

Une variante structurante existe pour différer l'imposition : l'apport-cession (art. 150-0 B ter), qui place la plus-value d'apport de titres à une holding soumise à l'IS en report, sous obligation de réinvestissement économique de 60 % sous 24 mois en cas de cession dans les 3 ans. Pour le détail de la cession : céder son cabinet et exonérer sa plus-value au départ en retraite.

Un spécialiste qui optimise sa retraite doit garder un œil sur les surtaxes des hauts revenus : elles peuvent rattraper une partie de l'avantage, ou se déclencher l'année d'une cession. Deux dispositifs, assis sur le revenu fiscal de référence (RFR).

La CDHR (art. 224 CGI) garantit une imposition minimale de 20 % du RFR pour les RFR supérieurs à 250 000 / 500 000 €. Créée par l'art. 10 de la LF 2025 (loi n° 2025-127 du 14/02/2025, validée par le Cons. const. n° 2025-874 DC du 13/02/2025), elle a été reconduite par la LF 2026 (loi n° 2026-103 du 19/02/2026, Cons. const. n° 2026-901 DC du 19/02/2026), jusqu'au retour du déficit public sous 3 % du PIB. Le périmètre exact du calcul (revenus retenus, taux moyen, décote) et sa pérennité au-delà de 2026 sont à apprécier au cas par cas et à formuler au conditionnel.

Préparer sa retraite de spécialiste se joue sur la durée, et chaque tranche d'âge a sa priorité. L'essentiel est de commencer tôt : un PER ouvert à 42 ans pèsera plus lourd qu'un PER deux fois plus alimenté ouvert à 55 ans.

40-50 ans : poser les fondations

Maximisez le PER au plus haut de votre tranche (jusqu'à 88 911 €/an déductibles), démarrez l'assurance-vie pour prendre date, et visez l'immobilier de rendement. L'effet du temps est décisif : chaque année gagnée allège l'effort mensuel futur.

50-60 ans : structurer

Densifiez le PER, structurez votre SEL / SPFPL en réservoir, et préparez l'architecture de cession : le 150-0 D ter exige une anticipation (les conditions des 24 mois et des 5 ans se planifient en amont).

60-67 ans : déclencher au bon moment

Calez le départ sur le taux plein automatique à 67 ans (annulation de la décote quelle que soit la durée d'assurance), déclenchez la cession dans la fenêtre des 24 mois, et arbitrez le cumul emploi-retraite (réforme applicable aux pensions liquidées à compter du 01/01/2027, au conditionnel).

Pour aller plus loin, deux ressources : les leviers de complément en détail dans les 4 leviers pour compléter une retraite CARMF, et la comparaison avec le profil voisin dans la retraite du médecin généraliste face à la CARMF.