Compléter sa retraite CAVEC quand on est expert-comptable : 6 leviers de capitalisation

Première bonne nouvelle : votre CAVEC est l'une des meilleures caisses des professions libérales. Rien à voir avec la CIPAV des architectes, réputée famélique. Mais « solide » ne veut pas dire « suffisante » : à 160 000 € de revenus, votre pension obligatoire vous laissera loin des 70 % de remplacement que vous visez pour maintenir votre train de vie. Ce n'est pas une fatalité : c'est un déficit à combler par anticipation. Avant de détailler les six leviers, prenons une page pour cadrer les choses.

Votre retraite d'expert-comptable repose sur deux briques obligatoires : la base CNAVPL (commune à tous les libéraux, par points, plafonnée) et le complémentaire CAVEC (Caisse d'Assurance Vieillesse des Experts-Comptables et des Commissaires aux Comptes), organisé par classes de cotisation. Depuis le 1^er janvier 2026, la CAVEC compte 9 classes (A à I) : vous êtes rattaché à une classe selon votre revenu professionnel, avec la possibilité d'opter pour une classe supérieure. Chaque classe correspond à une cotisation forfaitaire et à un nombre de points ; votre pension complémentaire = points cumulés × valeur de service du point (1,3850 € en 2026). Confortable jusqu'à un certain niveau de revenu : au-delà, le plafond se referme.

Le chiffre à retenir : même en classe haute, l'ensemble de ces régimes vous remplace nettement moins de 70 % de votre dernier revenu d'activité quand celui-ci est élevé, parce que la base et les classes sont bornées. C'est une estimation que nous formulons au conditionnel — jamais un chiffre réglementaire ni une projection de votre pension. Pour un expert-comptable à 160 000 € de revenus, le déficit se chiffre en plusieurs milliers d'euros par mois.

En rendez-vous, la plupart des experts-comptables arrivent avec le même réflexe de départ : opposer « PER vs assurance-vie », ou se demander quel produit choisir. La bonne question n'est pas « lequel choisir ? » mais « dans quel ordre remplir les enveloppes ? ». Car elles ne se concurrencent pas : chacune répond à un besoin distinct — défiscaliser, rester liquide, transmettre, toucher un revenu, faire travailler la trésorerie d'une société ou encaisser un capital de départ.

Dans la pratique, on range ces six leviers en deux familles qui se complètent. D'un côté la capitalisation financière (PER + assurance-vie + capi/PEA) : l'effet du temps, une fiscalité pilotable, des montants ajustables au centime. De l'autre la capitalisation réelle et patrimoniale (immobilier + cession du cabinet + SPFPL) : des revenus tangibles, une valeur de revente, un ancrage hors des marchés financiers.

Dans les sections suivantes, on prend chaque levier un à un, puis on les met face à face dans un tableau comparatif et un arbre de décision par profil.

Celui qui fait le plus baisser l'impôt quand vous êtes à 41 ou 45 % de tranche, c'est le Plan d'épargne retraite (PER). Sa force tient au plafond spécifique des travailleurs non salariés de l'article 154 bis du CGI (héritage de la loi Madelin). Vous déduisez vos versements de votre bénéfice imposable, dans une enveloppe bien plus large que celle d'un salarié.

PLAFOND 154 bis = 10 % du benefice (dans la limite de 8 PASS)
                + 15 % de la fraction de benefice entre 1 et 8 PASS

PLANCHER 2026 = 4 806 EUR   (meme si benefice faible)
PLAFOND MAX 2026 = 88 911 EUR  (benefice >= 8 PASS = 384 480 EUR)
1 PASS 2026 = 48 060 EUR

ECONOMIE D'IMPOT = versement deductible x TMI

Exemple : 10 000 EUR verses a TMI 45 %
        = 4 500 EUR d'IR en moins  ->  effort net reel 5 500 EUR

À la sortie, le PER se fiscalise. En capital, la part correspondant aux versements déduits est imposée au barème de l'IR sans l'abattement de 10 % des pensions, et les gains au PFU (12,8 % d'impôt + prélèvements sociaux de 18,6 % en 2026, et non 17,2 % comme l'assurance-vie). En rente, la fraction imposable suit le régime des pensions (abattement de 10 %, art. 158-5). La transmission d'un PER assurantiel relève des articles 990 I / 757 B, comme l'assurance-vie.

Le PER excelle à défiscaliser, mais il bloque l'épargne — et c'est précisément là qu'intervient l'assurance-vie. Pas de déduction à l'entrée, mais une liquidité totale — les rachats sont libres à tout moment, et seuls les gains sont taxés (le capital ressort sans impôt). C'est la poche disponible que le PER, verrouillé, ne peut pas offrir, et le support idéal pour une capitalisation longue (fonds euros + unités de compte).

Après 8 ans de détention, le rachat devient très doux : 7,5 % jusqu'à 150 000 € de primes nettes (12,8 % au-delà), un abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple) sur les gains, et des prélèvements sociaux maintenus à 17,2 % en 2026 (art. 125-0 A CGI). Pour piloter votre complément, vous avez le choix : des rachats partiels programmés (mensuels, par exemple) ou la mise en place d'une rente.

Place à l'immobilier : l'immobilier locatif génère un revenu régulier et tangible, qui diversifie l'épargne PER/AV et peut bénéficier de l'effet de levier du crédit. Trois portes d'entrée, et le bon choix dépend surtout de votre tranche.

Les SCPI : la pierre-papier sans gestion

Les SCPI apportent un revenu immobilier sans aucune gestion. Mais attention à la fiscalité : les SCPI françaises distribuent des revenus fonciers soumis au barème de l'IR + PS 17,2 % — à 45 % de TMI, on frôle les 62 % de fiscalité : intenable à ce niveau de revenu. La parade : les SCPI européennes, dont les revenus immobiliers de source étrangère sont, en vertu des conventions fiscales bilatérales (immeuble imposable dans l'État de situation, double imposition éliminée par crédit d'impôt), hors de l'assiette des prélèvements sociaux français pour un résident ; la jurisprudence de Ruyter (CJUE 26 février 2015, C-623/13 ; limite Jahin C-45/17 pour les États tiers) constitue l'arrière-plan d'articulation entre PS et coordination de sécurité sociale. Autre option : les SCPI logées dans une assurance-vie (fiscalité de l'AV). Le détail est dans le guide complet des SCPI.

Le LMNP : amortir pour neutraliser les loyers

En location meublée non professionnelle (LMNP), le régime réel permet d'amortir le bâti et le mobilier (art. 39 C CGI, amortissement plafonné au loyer net) : pendant 10 à 20 ans, les loyers imposables sont largement, voire totalement, neutralisés. Deux points de vigilance 2026 : depuis la réforme de 2025 (art. 150 VB du CGI, loi n° 2025-127 du 14 février 2025), les amortissements déduits sont réintégrés dans la plus-value de cession à la revente ; et les loyers meublés relèvent des prélèvements sociaux à 18,6 % (et non 17,2 % comme le foncier nu). Le LMNP reste néanmoins efficace en phase de détention pour un revenu quasi défiscalisé.

Le déficit foncier : effacer du revenu global (location nue)

En location nue, le déficit foncier (charges et travaux supérieurs aux loyers) s'impute jusqu'à 10 700 € par an sur le revenu global (art. 156 CGI), le surplus étant reportable 10 ans sur les revenus fonciers. Les revenus fonciers nus restent soumis aux PS à 17,2 %. À 45 % de TMI, effacer 10 700 € de revenu global, c'est près de 4 800 € d'impôt en moins (hors PS).

Une fois le PER et l'assurance-vie bien dotés, restent les enveloppes de capitalisation pure : utiles pour le surplus d'épargne, ou pour faire travailler la trésorerie d'une société.

Le contrat de capitalisation (en nom propre ou en société)

En nom propre, le contrat de capitalisation a la même fiscalité de rachat que l'assurance-vie (17,2 % de PS, abattements après 8 ans), mais sans la transmission 990 I (il entre dans la succession au régime de droit commun, art. 125-0 A) : son intérêt est de conserver l'antériorité fiscale lors d'une donation, là où l'assurance-vie se dénoue. En société à l'IS (SEL, SPFPL), l'article 238 septies E du CGI impose chaque année un revenu forfaitaire calculé sur la base retenue — les primes versées, majorées chaque année des produits déjà rattachés — × 105 % du dernier TME connu à la souscription (seul le taux est figé pour toute la durée ; l'assiette, elle, progresse), avec régularisation au dénouement. Concrètement, l'impôt annuel reste faible et connu d'avance, et le capital travaille pendant ce temps : c'est l'outil de placement de la trésorerie longue d'une SEL ou d'une SPFPL. Le détail : placer la trésorerie de son cabinet d'expertise comptable.

Le PEA et le compte-titres

Le PEA (plafond 150 000 €) capitalise en franchise d'IR après 5 ans (seuls les PS à 18,6 % restent dus) et constitue une poche actions efficace de long terme. Le compte-titres ordinaire (CTO), plus souple mais fiscalisé au PFU (12,8 % + 18,6 % de PS = 31,4 %), complète le dispositif pour les supports non éligibles au PEA. Ces enveloppes diversifient l'allocation ; pour les situer dans une stratégie d'ensemble : comment placer son argent quand on est expert-comptable.

Pour beaucoup d'experts-comptables, la vente du cabinet au moment du départ est le capital de retraite le plus important — et il peut être largement exonéré. Rappel de cadre : l'expert-comptable est une profession libérale réglementée mais NON officier ministériel ; il cède sa clientèle / son fonds libéral librement (pas de droit de présentation, pas d'agrément du Garde des Sceaux). La plus-value est professionnelle. Sauf que tous les régimes ne se valent pas : selon celui que vous visez, vous payez zéro ou des dizaines de milliers d'euros de prélèvements sociaux sur la même vente. La ligne de partage : deux dispositifs effacent l'impôt sur le revenu ET les prélèvements sociaux (les vrais « zéro fiscalité »), deux autres n'effacent que l'impôt sur le revenu et laissent les prélèvements sociaux à 18,6 % à payer.

Les deux régimes qui effacent tout raisonnent sur des seuils différents. L'article 151 septies regarde vos recettes : exonération totale (IR et PS) si la moyenne des deux années précédentes ne dépasse pas 90 000 €, dégressive ensuite jusqu'à 126 000 € — utile au petit cabinet, vite hors-jeu à hauts revenus. L'article 238 quindecies, lui — le levier phare — regarde la valeur cédée : exonération totale tant qu'elle reste sous 500 000 €, dégressive jusqu'à 1 000 000 €. Tous deux supposent au moins 5 ans d'activité.

Les deux autres sentent le piège : ils coupent l'impôt sur le revenu, mais laissent filer les prélèvements sociaux. L'article 151 septies A (départ à la retraite) exonère l'IR seul, à condition de cesser l'activité et de liquider ses droits dans les 24 mois : les prélèvements sociaux de 18,6 % restent dus. Et lorsque la cession porte sur des titres de SEL et non sur le fonds, l'article 150-0 D ter offre au dirigeant partant en retraite un abattement fixe de 500 000 € — mais là encore en IR seul, PS à 18,6 % dus (dispositif prorogé jusqu'au 31 décembre 2031). D'où le tableau ci-dessous, qui résume ce que chacun efface vraiment.

Le sixième levier est réservé aux experts-comptables exerçant en société (SELARL, SELAS) : la SPFPL (Société de Participations Financières de Professions Libérales) est une holding de détention des titres de la SEL. Depuis l'ordonnance 2023-77 du 8 février 2023, une SPFPL peut détenir jusqu'à 100 % d'une SEL ; le capital reste contrôlé par des experts-comptables inscrits (ord. 45-2138 du 19 septembre 1945). Son intérêt : faire grossir la cagnotte avant la retraite sans la rincer à l'impôt à chaque étage.

Le régime mère-fille : capitaliser à 95 % exonéré

Lorsque la SEL remonte des dividendes à la SPFPL, le régime mère-fille (art. 145 et 216 CGI) les exonère à 95 % (seule une quote-part de frais et charges de 5 % est imposée à l'IS), sous condition de détention d'au moins 5 % conservée 2 ans. Concrètement : au lieu de sortir les dividendes en nom propre (PFU 31,4 % + cotisations sur la fraction > 10 %), vous les logez dans la SPFPL et les réinvestissez (contrat de capitalisation 238 septies E, immobilier, titres) en quasi-franchise d'impôt. Vos dividendes de SELARL continuent de travailler dans la holding au lieu de fondre dans le PFU et les cotisations.

L'apport-cession 150-0 B ter (durci par la LF 2026)

En fin de carrière, l'apport des titres de SEL à une holding contrôlée place la plus-value en report (art. 150-0 B ter) : vous évitez l'imposition immédiate et réinvestissez le produit de cession. Attention au durcissement de la LF 2026 : pour les cessions à compter du 21 février 2026, le maintien du report (cession par la holding < 3 ans) suppose désormais de réinvestir 70 % du produit (au lieu de 60 %) dans une activité économique éligible, avec un délai porté à 3 ans, une conservation de 5 ans et l'immobilier exclu. Le détail : l'apport-cession 150-0 B ter en profession libérale.

Quentin pose le même tableau en rendez-vous, sur les cinq critères qui décident vraiment d'un complément de retraite : l'avantage à l'entrée, les prélèvements sociaux 2026, la liquidité, la transmission et le profil cible.

Le bon ordre d'empilement dépend avant tout de votre statut d'exercice. On retrouve trois cas de figure en rendez-vous, selon que vous exercez en BNC, en SELARL ou en SELAS.

Comment dimensionner l'effort ? On raisonne en trois temps : on chiffre le déficit de remplacement, on en déduit un capital-cible, puis on répartit l'effort par horizon. Et le facteur le plus décisif n'est aucun de ces six produits : c'est le nombre d'années devant vous, et les intérêts composés qu'elles font tourner.

ETAPE 1  Deficit annuel = (70 % x revenu) - pension CAVEC estimee
ETAPE 2  Capital-cible = deficit annuel / taux de retrait (~ 4 %/an)
ETAPE 3  Effort mensuel = f(capital-cible, horizon, rendement)

Exemple : revenu 160 000 EUR, cible 70 % = 112 000 EUR
   pension CAVEC + CNAVPL estimee ~ 64 000 EUR (ordre de grandeur)
   -> deficit ~ 48 000 EUR/an
   -> capital-cible ~ 48 000 / 4 % = 1 200 000 EUR

OBJECTIF : ~ 1 200 000 EUR de capital a 67 ans

Commencer a 47 ans  (20 ans d'epargne)  ->  ~ 3 300 EUR / mois
Commencer a 57 ans  (10 ans d'epargne)  ->  ~ 8 100 EUR / mois

Là, le PER reprend l'avantage : à 45 %, l'État vous rembourse 45 centimes par euro versé, et réduit d'autant l'effort net réel.

1 000 EUR verses sur un PER, a TMI 45 % :
  - economie d'IR     = 450 EUR
  - effort net reel   = 550 EUR

=> le levier fiscal reduit l'effort d'epargne d'environ 45 %

Voici comment tout ça se traduit en chiffres pour trois clients-types. Les prénoms sont fictifs ; les calculs de plafond PER (art. 154 bis) sont précis aux taux 2026 (1 PASS = 48 060 €), mais les montants de capital et de pension sont des ordres de grandeur pédagogiques, au conditionnel — pas une projection de votre situation. La formule du plafond appliquée est : 10 % du bénéfice + 15 % × (bénéfice − 1 PASS), dans la limite de 8 PASS.