Gestion de patrimoine du radiologue : la stratégie quand on gagne 20 000 € et plus par mois

Vous facturez 20 000 € et plus par mois et vous dégagez une vraie capacité d'épargne — souvent 8 à 15 000 € par mois. C'est ce renversement qui change tout : à ce niveau, votre problème n'est plus de trouverl'argent à placer, c'est d'en faire bon usage, sans temps disponible et sous une fiscalité qui mord fort. Un radiologue libéral ne gère pas comme un cadre supérieur : il a deux patrimoines, une structure d'exercice complexe (groupe d'imagerie, SCM, matériel lourd) et un actif central — ses parts de groupe — qui pèse souvent plus que toute son épargne financière.

Le delta radiologue : groupe, SCM, matériel lourd, parts d'imagerie

Trois choses, qu'un cadre supérieur n'a pas, déplacent le centre de gravité de la stratégie. Le groupe d'imagerie d'abord (SELARL ou SELAS multi-sites, plateaux lourds autorisés par l'ARS), souvent doublé d'une SCM qui porte le plateau technique mutualisé. Vient ensuite le matériel lourd (scanner, IRM, mammographe) amorti sur environ sept ans : tant qu'il s'amortit, l'amortissement écrase le bénéfice imposable ; une fois amorti, le bénéfice bondit — et avec lui l'exposition à 45 % + CEHR + CDHR. Et surtout, vos parts de groupe d'imagerie, le plus souvent l'actif de plus forte valeur, supérieur à votre épargne financière.

Résultat concret, pour vous : la priorité n'est pas la performance d'un placement isolé, c'est l'ordre dans lequel vous remplissez vos poches et la diversificationhors du groupe d'imagerie. Le reste de ce guide déroule cette logique, poche par poche.

En imagerie médicale, on ne traite pas sans avoir lu l'examen. En gestion de patrimoine non plus : on ne place pas un euro sans bilan. Et attention au faux ami : un bilan patrimonial n'est pas un bilan comptable (la 2035). La 2035 photographie votre exercice professionnel ; le bilan patrimonial agrège votre patrimoine global, vos flux et vos objectifs de vie, et en sort un plan d'action priorisé.

Vous facturez beaucoup, vous épargnez beaucoup — mais pas autant que le chiffre d'affaires le laisse croire. Votre revenu n'est pas votre capacité d'épargne. Entre les deux, il y a les cotisations TNS (avec une assiette CARMF plafonnée), l'impôt à 45 %, la CEHR et la CDHR le cas échéant, et votre train de vie. Le résultat : une épargne disponible qui se situe souvent entre 8 000 et 15 000 € par mois — confortable, mais bien inférieure à votre facturation.

De la facturation à l'épargne disponible

Deux pièges techniques à écarter d'abord. La rémunération technique de l'associé de SEL est imposée en BNC (article 92 CGI) depuis 2024 — jamais en salaires — et le forfait de 5 % a été annulé (CE 8 avril 2025 n° 492154) ; la rémunération de gérance majoritaire relève de l'article 62 CGI. Et le point le plus important en pratique : on lisse sur deux ou trois ans. Une année exceptionnelle — typiquement celle où le matériel finit de s'amortir et où le bénéfice gonfle — ne doit jamais dimensionner vos versements : c'est la capacité récurrente qui compte.

Capacite d'epargne reelle =
    revenu net d'activite (BNC ou remuneration de SEL)
  - cotisations sociales TNS (URSSAF + CARMF, assiette plafonnee)
  - impot sur le revenu (TMI 45 %)
  - CEHR / CDHR (le cas echeant)
  - train de vie reel
  = ce qui reste, a LISSER sur 2-3 ans (souvent 8 a 15 k EUR/mois)

Peu importe le chiffre exact — il dépend de votre structure, de votre secteur et de votre train de vie. Ce qui compte, c'est l'écart : un revenu très élevé ne se traduit que par une fraction épargnable, et autant ne pas la gâcher. D'où l'obsession de ce guide pour l'ordre dans lequel on remplit ses poches. Pour affiner le calcul malgré des recettes en dents de scie (fin d'amortissement, variations d'activité), voyez calculer sa capacité d'épargne réelle malgré des revenus irréguliers.

En cabinet de groupe, vous mutualisez le plateau technique via une SCM. C'est un outil indispensable — mais c'est aussi la source d'un malentendu qui revient sans cesse, et qui coûte cher. Disons-le sans détour : on ne place pas un euro dans une SCM.

La SCM : transparente, refacture des moyens, zéro bénéfice

La SCM (société civile de moyens, article 239 quater A CGI) est transparente fiscalement : son objet est de mettre à disposition de ses associés les moyens d'exercice (locaux, matériel lourd, secrétariat, personnel) et de les refacturer au coût, au prorata d'utilisation. Elle ne dégage aucun bénéfice propre : chaque associé est imposé sur sa quote-part dans sa propre déclaration (BNC), la société souscrivant une déclaration n° 2036. Ses refacturations sont exonérées de TVA sous conditions (article 261 B CGI), comme les actes médicaux (article 261-4-1° CGI). Sa trésorerie sert le fonctionnement et les provisions de renouvellement du plateau — pas le placement.

Trois niveaux de détention : personnel, SEL, SPFPL

Le bon réflexe est de savoir où loger chaque type d'épargne. Une partie va dans votre patrimoine personnel (assurance-vie, PER, SCPI, immobilier, livrets) ; les excédents de la société dans la SEL elle-même ; la capitalisation des dividendes à l'IS dans une SPFPL. La SCM, elle, reste hors du jeu du placement.

Si la capitalisation à l'IS vous concerne, la suite logique est la SPFPL : voyez structurer et investir ses dividendes via une SPFPL de radiologue.

Si vous ne deviez retenir qu'une chose, ce serait celle-là. Quand on épargne beaucoup mais qu'on manque de temps, la meilleure stratégie n'est pas de chercher le bon produit, c'est de remplir des poches dans le bon ordre. Chaque poche a un rôle ; on construit du socle vers le sommet, jamais l'inverse.

Les poches « précaution » et « assurance-vie » se logent dans des enveloppes connues : le compte à terme pour la poche précaution et la trésorerie, l'assurance-vie pour capitaliser et transmettre (152 500 € par bénéficiaire), et le private equity pour la poche performance, en dernier et en pleine conscience du risque.

Parmi toutes les poches, une se détache nettement à votre niveau de TMI : le PER / Madelin retraite. Il cumule deux atouts qu'aucune autre enveloppe ne réunit : le levier d'assiette le plus puissant à 45 %, et la seule réponse de fond au plafonnement de votre retraite CARMF.

Le PER : jusqu'à 88 911 € déductibles en 2026

Le plafond de déduction (article 154 bis CGI) vaut 10 % du bénéfice (dans la limite de 8 PASS) + 15 % de la fraction de bénéfice comprise entre 1 et 8 PASS, soit un plafond maximal de 88 911 € en 2026 (atteint dès un bénéfice de 384 480 €, le cas de beaucoup de radiologues à 20 k€+/mois) et un plancher de 4 806 €. La déduction s'impute sur l'IR seul (effet maximal à 45 %), réduit votre RFR (et agit donc favorablement sur CEHR et CDHR) et est exclue du plafond global des niches de 10 000 € (article 200-0 A). À retenir : la sortie du PER supporte des PS à 18,6 %sur les gains, et la déduction n'est pas reportable indéfiniment une fois consommée.

PLAFOND PER 154 bis (au maximum, benefice >= 8 PASS)
  10 % x 384 480               = 38 448 EUR
  15 % x (384 480 - 48 060)    = 50 463 EUR
  => plafond deductible max      = 88 911 EUR

ECONOMIE D'IMPOT = deduction x TMI
  88 911 x 45 %                = ~40 010 EUR d'IR en moins
  (+ RFR abaisse de 88 911 EUR : desserre CEHR / CDHR)

La CARMF plafonnée : la chute de revenus qui se prépare

L'architecture combine le régime de base (CNAVPL), le complémentaire RCV et l'ASV (articles L. 640-1, L. 644-1 et L. 644-2 CSS). Le point décisif : le complémentaire RCV est plafonné à 3,5 PASS, soit 168 210 € en 2026. Concrètement, à 20 000 €+/mois, vous cotisez sur une assiette très inférieure à votre revenu réel : au-delà du plafond, pas un euro n'ouvre de droits supplémentaires. Résultat : un taux de remplacement souvent inférieur à 40-50 %. Le capital décès du radiologue libéral relève du régime invalidité-décès géré par la CARMF (article L. 644-2 CSS) : son montant forfaitaire est faible (à vérifier au règlement sur carmf.fr) et reste dérisoire pour une famille habituée à 20 000 €+/mois — à titre de comparaison, celui du régime général des salariés (article L. 361-1 CSS) est de l'ordre de 4 009 €. Et l'affiliation est d'ordre public(Cass. 2e civ. 5 décembre 2024 n° 22-17.579) : on ne s'y soustrait pas.

À 24 000 €/mois, un radiologue ne paie pas « juste » 45 %. Au-dessus de cette tranche se posent deux étages que beaucoup découvrent sur leur avis d'imposition : la CEHR, puis la CDHR. Et ce sont eux qui décident quelles défiscalisations fonctionnent encore— donc l'ordre dans lequel on remplit ses poches.

CEHR et CDHR : ce que mordent les 20 k€/mois

La CDHR (contribution différentielle sur les hauts revenus, article 224 CGI) a été créée par la LF 2025 (loi n° 2025-127 du 14 février 2025, validée par Cons. const. n° 2025-874 DC du 13 février 2025) et reconduite par la LF 2026 (loi n° 2026-103 du 19 février 2026, validée par Cons. const. n° 2026-901 DC du 19 février 2026), jusqu'au retour du déficit public sous 3 % du PIB. Son principe : si votre imposition effective (IR + CEHR) passe sous 20 % de votre revenu fiscal de référence, un complément est dû pour atteindre ce plancher. Le périmètre exact du calcul (taux moyen, décote dans la zone d'entrée, retraitements du RFR, acompte) ainsi que sa pérennité au-delà de 2026 doivent s'apprécier au cas par cas et au conditionnel : pour la mécanique fine, voyez la CDHR : l'imposition minimale de 20 % des hauts revenus.

Le pivot : baisser l'assiette, pas le taux

IFI et dualité des prélèvements sociaux 2026

Restent deux vérifications qu'on fait systématiquement en rendez-vous : l'IFI et les prélèvements sociaux 2026. L'IFI (articles 964 et 975 CGI) frappe le patrimoine immobilier net taxable au-delà de 1,3 M€ : vos parts de SEL/SPFPL d'exercice sont en principe exonérées au titre des biens professionnels (article 975), mais sous conditions d'affectation, pas automatiquement. Et la dualité des prélèvements sociaux 2026, qui change tout arbitrage d'enveloppe : les dividendes de SEL/SPFPL subissent des PS à 18,6 % (PFU global de 31,4 %, jamais 30 %), tandis que l'assurance-vie, la capitalisation et les revenus fonciers restent à 17,2 % (flat tax assurance-vie de 30 %).

Quand le bénéfice dépasse durablement votre train de vie — typiquement après la fin de l'amortissement du matériel —, la question de la structuration se pose. Le principe est simple : ce que vous ne consommez pas, vous le laissez grandir à l'IS (15 puis 25 %) au lieu de le sortir à 45 %. Reste à ne pas en faire une formule magique — la SPFPL a des limites bien réelles, on y vient.

Capitaliser à l'IS plutôt qu'à 45 %

Le cadre, c'est l'ordonnance 2023-77 du 8 février 2023 (ex-loi 90-1258 du 31 décembre 1990) : une SEL d'exercice (SELARL/SELAS), éventuellement chapeautée d'une SPFPL qui détient les parts de SEL. À l'IS (article 219 CGI : 15 % jusqu'à 42 500 €, puis 25 %), vous n'êtes imposé à l'IR (0-45 %) que sur la rémunération que vous vous versez ; le surplus capitalise dans la société. Cela vous donne un levier de pilotage du RFR — donc des assiettes CEHR et CDHR. Le régime mère-fille (articles 145 et 216 CGI : détention ≥ 5 %, conservation 2 ans) exonère 95 % des dividendes remontés de la SEL vers la SPFPL, soit un IS effectif de l'ordre de 1,25 % à la remontée.

Tapez « financiarisation de la radiologie » : vous tomberez sur des débats déontologiques ou des tribunes. Presque personne ne vous explique, concrètement, comment valoriser et préparer la sortie de vos parts. C'est pourtant, pour beaucoup d'entre vous, le premier poste du patrimoine — les parts de groupe d'imageriepèsent souvent plus lourd que toute l'épargne financière réunie.

La financiarisation : un fonds va peut-être vous proposer de racheter

Depuis quelques années, des fonds d'investissement se positionnent sur la radiologie, via des structures de holdings de moyens. Qu'un fonds frappe à votre porte ou non, le raisonnement ne change pas : ces parts portent une plus-value de cession de titres latente, et la fiscalité de sa sortie se décide cinq à dix ans avant la vente, pas le jour de la signature. Trois leviers, qu'on ne mélange pas : l'apport-cession, l'abattement retraite et le Dutreil.

Ces trois leviers ne sont pas interchangeables : l'apport-cession reporte l'impôt sur une vente, l'abattement 150-0 D ter réduit l'impôt d'une vente au départ retraite, et le Dutreil exonère une transmission. Le bon choix dépend de votre horizon et de votre objectif. Pour le détail complet de la plus-value, voyez la fiscalité de la plus-value sur ses parts de groupe d'imagerie et l'apport-cession pour reporter l'impôt sur la plus-value.

Reste la transmission — l'épargne comme les parts du groupe. Le ressort est connu mais sous-exploité : l'abattement de 100 000 € par enfant(article 779) se recharge tous les 15 ans. Un radiologue qui donne une première fois à 45 ans et une seconde à 60 ans transmet 200 000 € par enfant en franchise de droits, là où celui qui attend 70 ans n'en passe qu'une seule.

L'assurance-vie, hors succession

L'assurance-vie reste l'outil de transmission le plus souple. Sur les primes versées avant 70 ans (article 990 I CGI), chaque bénéficiaire profite d'un abattement de 152 500 €, puis la fraction taxable est imposée à 20 % jusqu'à 700 000 €, et à 31,25 % au-delà. Sur les primes versées après 70 ans (article 757 B CGI), l'abattement est global, de 30 500 €, et seules les primes (pas les gains) sont taxées. Le conjoint et le partenaire de PACS sont exonérés.

Côté donation, retenez deux repères : 100 000 € par parent et par enfant tous les 15 ans (article 779), et un don familial de sommes d'argent de 31 865 € (article 790 G), cumulable. Pour les parts de groupe d'imagerie, le pacte Dutreil (§9) exonère 75 % de la valeur transmise. Pour approfondir : les abattements de donation et leur renouvellement et anticiper sa succession.

En rendez-vous, ce sont presque toujours les six mêmes qui reviennent — sur la SCM, la flat tax, la CDHR, la prévoyance. Les connaître, c'est déjà éviter le gros des dégâts.

Au fond, c'est toujours la même chose : on a placé avant de sécuriser, et on a confondu les tuyaux — la SCM avec une tirelire, la SPFPL avec un abri social, le PER avec un livret. La logique de poches règle ça mécaniquement, parce qu'elle oblige à poser le diagnostic avant la première signature. Pour aller plus loin : les erreurs patrimoniales classiques du libéral à éviter.

La méthode, vous l'avez maintenant. Mais elle ne vaut rien tant qu'on ne l'a pas confrontée à votre bénéfice réel, votre TMI, votre groupe et vos parts. C'est tout l'objet d'un bilan patrimonial : dérouler les six dimensions sur votre situation réelle, et en sortir une logique de poches chiffrée — combien en précaution, combien au PER, combien en assurance-vie, comment structurer la SEL/SPFPL et comment préparer la cession ou la transmission de vos parts. À ne pas confondre avec un bilan comptable (la 2035), qui ne regarde que votre exercice professionnel.

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